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锰硅周报5.11-5.15总结

核心内容概述

本周报主要分析了锰硅市场的供应、需求、价格走势、库存情况以及成本结构，旨在为投资者和行业参与者提供市场趋势的参考。

主要观点

• 供应端：锰矿供应宽松，价格缺乏支撑，外盘预计持续走弱。矿山报价下调，但远期价格仍存在倒挂现象，现货价格被迫跟跌。前期惜售转为积极出货，预计价格仍有小幅下探空间。化工焦价格已降价一轮，暂未进一步调整，整体成本支撑走弱。
• 需求端：硅锰需求表现稳定，但钢厂主要采用低价策略，且同比对硅锰需求有所下滑，对价格的支撑一般。合金端开工率呈现北强南弱态势，北方硅锰厂短期内不会因盘面下跌而减产，硅锰缺乏上涨动力。
• 行情预测：预计下周市场仍将以震荡为主，价格整体偏弱。

关键信息

一、锰硅供应分析

• 产能变化：自2016年以来，锰硅产能呈波动增长趋势，2024年9月达到195万吨，2025年6月增至205万吨。
• 产量趋势：中国硅锰产量在2020年1月至2024年7月间逐步上升，2024年7月达到23万吨，但2025年7月有所下降，产量为22万吨。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州、广西等地的硅锰产量在2020年10月至2024年5月间呈现波动，宁夏产量相对较高，内蒙古次之，广西和贵州产量较低。

二、锰硅需求分析

• 钢招采购量：河钢集团、沙钢股份、南钢股份等主要钢厂的采购量在2020年1月至2025年7月间波动，总体呈现下降趋势。
• 采购价格：硅锰采购价格整体呈下降趋势，2025年6月已降至5800元/吨左右，部分钢厂如宝武鄂钢、黑龙江建龙等价格略有回升。
• 铁水与盈利：2020年1月至2026年1月间，中国247家钢铁企业日均铁水产量呈波动，盈利水平也有所起伏，但整体保持在中低水平。

三、锰硅进出口情况

• 出口数量：中国硅锰铁出口数量在2020年1月至2026年1月间呈现波动，2021年7月达到22万吨，2026年1月降至2万吨。
• 进口数量：硅锰铁进口数量相对较少，2020年1月至2026年1月间主要来自非洲南部和澳大利亚，进口量波动较大。

四、锰硅库存情况

• 厂库与钢厂库存：硅锰库存水平在2020年1月至2026年1月间呈现波动，2024年4月降至6.5万吨，2025年3月进一步下降至1.5万吨。
• 库存可用天数：库存平均可用天数整体下降，2024年7月中国库存可用天数为18.5天，北方大区为22天，华东地区为25天。

五、锰硅成本分析

• 锰矿进口量：锰矿进口量在2020年1月至2026年1月间呈现波动，2025年4月进口量降至29.5万吨，2026年1月进一步下降至3.45万吨。
• 港口库存：中国锰矿港口库存整体下降，2024年7月钦州港库存为650万吨，天津港为580万吨。高品矿港口库存保持相对稳定，2023年7月达到250万吨。
• 库存可用天数：库存平均可用天数在2024年7月降至18.5天，2025年7月进一步下降至13.5天。

总结

综上所述，锰硅市场在当前阶段面临供应宽松、成本支撑走弱、需求下滑等多重压力，预计短期内价格将继续偏弱运行。投资者需密切关注锰矿价格走势、钢厂采购策略及库存变化，以判断市场未来走势。