> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了工业硅与多晶硅市场在2024年5月24日当周的供需情况、价格走势、库存变化及未来趋势。整体来看，工业硅价格窄幅震荡，多晶硅价格亦维持偏弱震荡，市场整体处于供需博弈状态，缺乏明显的上涨或下跌动力。 --- ## 工业硅市场分析 ### 价格走势 - 5月24日当周，工业硅期货主力合约2609跌幅0.47%。 - 现货价格：华东不通氧553#均价9100元/吨；通氧553#在9100元/吨；521#在9300元/吨；441#在9350元/吨；421#在9400元/吨；421#有机硅用在9600元/吨；3303#在10200元/吨。 ### 供应情况 - 供应端开工率维持高位。 - 北方某大厂受电力影响停产的炉子基本恢复。 - 西南地区开工进度无明显变化，四川部分企业开工积极性较高。 ### 需求情况 - 下游整体以刚需采购为主，缺乏大规模订单与集中补库。 - 多晶硅需求持续萎靡，有机硅和硅率合金持稳，但对工业硅拉动有限。 ### 库存情况 - 工业硅社会库存增至56.2万吨，去库进度艰难。 ### 成本与利润 - 电价高位支撑成本，但有下跌预期。 - 工业硅利润承压，区域分化明显。内蒙、宁夏企业亏损可控，甘肃部分企业亏损较大。 --- ## 多晶硅市场分析 ### 价格走势 - 多晶硅N型复投料均价34.5元/千克，颗粒硅均价33.5元/千克，多晶硅价格指数34.5元/千克。 - 多晶硅价格小幅下跌，行业进入观望与博弈阶段。 ### 供应情况 - 多晶硅产量保持稳定，周度产量为2.1万吨。 - 头部三大产区有复产计划，新疆供应收缩，青海有供应扩张预期。 ### 需求情况 - 下游硅片企业排产小幅提升，对多晶硅有一定需求拉动。 - 光伏产品取消出口退税透支了装机需求，整体需求仍偏弱。 ### 库存情况 - 多晶硅库存30.1万吨，环比下降3.83%。 - 硅片库存26.33GW，环比上涨1.19%，硅片需求对多晶硅拉动有限。 ### 成本支撑 - 多晶硅成本支撑稳固，主要因工业硅价格窄幅震荡。 --- ## 市场策略 ### 工业硅 - 短期维持区间操作，上行高度取决于下游需求恢复与库存去化。 - 下行空间受成本支撑和减产预期限制。 ### 多晶硅 - 短期维持区间操作，主力合约预计震荡。 - 中长期需关注政策端导向与库存去化进度。 --- ## 风险提示 ### 工业硅 1. 西北复产及西南停产情况； 2. 多晶硅企业开工变化； 3. 政策端扰动； 4. 宏观及资金情绪影响； 5. 有机硅企业开工情况。 ### 多晶硅 1. 美国关税调整； 2. 期货上市对现货市场带动； 3. 宏观及资金情绪影响； 4. 政策扰动影响； 5. 中东地区冲突对海外光伏需求的影响。 --- ## 关键数据图表 ### 图1-图20 - **图1-图2**：工业硅及421#价格走势，显示价格窄幅震荡。 - **图3**：有机硅主要产品价格走势，显示有机硅产品价格波动。 - **图4**：三氯氢硅价格走势，呈现下降趋势。 - **图5**：颗粒硅价格走势，价格逐步下降。 - **图6**：N型多晶硅价格走势，价格持续下滑。 - **图7-图9**：不同地区金属硅周度产量及库存，显示产量增加，库存高企。 - **图10**：西北工业硅周度产量，持续上升。 - **图11**：有机硅DMC周度产量，小幅波动。 - **图12**：多晶硅周度产量，呈现波动上升趋势。 - **图13**：硅片周度产量，整体波动。 - **图14**：样本企业库存，显示库存变化。 - **图15**：工业硅社会库存，持续上升。 - **图16**：交易所仓单量，显示仓单变化。 - **图17**：多晶硅库存，波动上升。 - **图18**：有机硅中间体库存，逐步下降。 - **图19**：工业硅平均成本，逐步下降。 - **图20**：工业硅平均利润，整体承压。 --- ## 本期分析团队 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 --- ## 联系方式 - **蔺一杭**：从业资格号F03149704 - 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 - 客服热线：400-628-0888 - 官方网址：www.htfc.com - 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房