20260615-安粮期货-塑料期货周报_综述_多重利空推动_预计维持偏弱运行_5页_719kb

安粮期货塑料期货周报总结（20260615-0619）

核心内容概览

本周塑料期货（聚乙烯，PE）维持偏弱运行，主要受多重利空因素影响，包括供应充裕、需求疲软以及美伊协议落地带来的油价下行压力。本报告由安粮期货化工小组发布，内容涵盖供需分析、成本利润、库存变化和价差分析。

主要观点

• 供应端宽松：PE生产企业总产量小幅下降，但装置开工率稳定，检修影响量有所上升。
• 需求疲软：下游企业整体开工率维持低位，农膜和包装膜企业需求复苏乏力。
• 成本支撑减弱：油制L生产利润处于中性偏低位，煤制L生产利润处于高位，但整体成本端支撑减弱。
• 库存持续去库：PE及L生产企业和社会库存均呈现去库趋势，但L社会库存略有累库。
• 价差维持back结构：9-1价差为244元/吨，维持back，基差有所上涨，现货升水。

关键信息

一、供需分析

• 产量：截至6月12日当周，PE生产企业总产量为64.55万吨，较上周期减少0.13万吨；LLDPE产量为25.87万吨，较上周期增加0.1万吨。
• 装置利用率：PE装置开工率为77.64%，较上周期下跌0.15%。
• 检修影响量：聚乙烯装置检修影响产量为14.84万吨，较上周期增加0.62万吨；其中LLDPE检修影响产量为7.61万吨，较上周期增加0.24万吨。
• 下游开工率：聚乙烯下游企业整体开工率为36.43%，较上周期下跌0.37%；农膜开工率为9.39%，下跌0.61%；包装膜企业开工率为46.52%，下跌0.37%。

二、成本利润分析

• 油制L生产成本：6月12日当周为9216.43元/吨，较上周期下跌76.14元/吨。
• 煤制L生产成本：6月12日当周为6929元/吨，较上周期上涨2.86元/吨。
• 油制L生产利润：-1037.86元/吨，较上周期上涨137.57元/吨，处于中性偏低位。
• 煤制L生产利润：1299.57元/吨，较上周期上涨88.57元/吨，处于高位。

三、库存分析

• 生产企业库存：PE生产企业库存为46.93万吨，较上周期去库0.91万吨；L生产企业库存为16.85万吨，较上周期去库1.27万吨。
• 社会库存：PE社会库存为42.42万吨，较上周期去库1.27万吨；L社会库存为19.08万吨，较上周期累库0.06万吨。
• 库存趋势：整体呈现持续去库态势。

四、价差分析

• 期现价差：6月12日当周，L2609合约收于7902元/吨，现货市场价格为8461.76元/吨，环比下跌248.53元/吨。
• 基差：L2609合约基差为559.76元/吨，环比上涨104.47元/吨，现货升水。
• 期限结构：9-1价差为244元/吨，维持back结构。

数据来源

• 钢联
• 安粮期货大数据平台
• 同花顺

结论与建议

受供应充裕、需求疲软及美伊协议落地带来的油价下行影响，预计本周聚乙烯偏弱运行。建议投资者做好风险防范，关注市场变化。

免责声明

本报告基于安粮期货股份有限公司认为可靠的公开信息和资料，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断并自行承担风险。