> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 招商电子·AI端侧行业跟踪观点总结 ## 核心内容 近期，国内网信部门首次公开发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务的备案信息，标志着端侧AI在监管层面迈出重要一步。此次获批的手机端侧模型包括苹果（Apple智能）、华为（小艺AI大模型）、OPPO（AndesGPT大模型）、vivo（蓝心端侧大模型）、小米（澎湃AI）、三星（盖乐世AI）、努比亚（豆包手机大模型），为端侧AI的落地提供了政策支持。 ## 主要观点 ### 1. 端侧AI发展加速 - 此次备案信息的发布填补了端侧设备本地大模型监管公示的空白，有助于推动端侧AI的进一步发展。 - 手机作为AI Agent的理想端侧载体，具备高普及性、数据抓取能力强、功能集成度高和硬件配置相对强大等优势，有利于AI技术的深度应用。 - 端侧AI的落地将形成“AI算力-终端-应用”的闭环，提升用户体验和智能化水平。 ### 2. 苹果与安卓并行发展 - 苹果在AIOS系统上持续创新，WWDC26大会展示了其AI系统的全面升级，已在主流应用中实现跨App操作，初步落地AI Agent形态。 - 安卓阵营的华为、小米、三星等厂商也集中获批，预示安卓系将在端侧AI领域百花齐放，推动生态多元化发展。 ### 3. 存储涨价不改AI端创新趋势 - 面对存储涨价，苹果通过产品定价策略保持市场竞争力，非苹果阵营已提前涨价并砍掉低阶产品线。 - 苹果产品定位高端，且此前未涨价，已实现市场份额提升。存储涨价反而有利于其扩大市场份额。 - iPhone销售表现超预期，全年稳中有升，未来新品发布节奏将更加均衡，下半年将推出外观创新和AI功能加持的新机型。 ### 4. 投资建议 - 建议优先关注优质苹果产业链企业，因其在AIOS生态中具有先发优势，且受存储涨价影响较小。 - 预计苹果将在2026-2027年加速创新，包括折叠机、20周年iPhone、AI耳机、眼镜、家居等产品及AI功能的融合。 - 优质果链公司正积极布局AI算力、机器人等新赛道，具备核心卡位优势。 ## 关键信息 - **备案信息**：网信部门首次公开7款手机端侧AI模型备案信息，包括苹果、华为、OPPO、vivo、小米、三星、努比亚。 - **AI Agent载体**：手机因普及性、数据抓取能力、功能集成度和硬件配置，成为AI Agent发展的理想端侧平台。 - **苹果优势**：苹果在AI系统和硬件上具有领先优势，通过AIOS系统和AI功能加持，有望引领端侧AI创新。 - **存储涨价影响**：苹果受存储涨价影响较小，反而可能借此扩大市场份额；安卓厂商已提前调整策略。 - **产品创新预期**：iPhone将在下半年带来外观和AI功能的创新，折叠机、AI耳机、眼镜等新品逐步落地。 - **投资方向**：建议关注优质苹果产业链公司，包括\*\*\*\*、\*\*\*\*、\*\*\*\*等，同时关注AI算力和机器人等新赛道。 ## 风险提示 - 宏观经济波动加剧 - 上游原材料价格持续上涨 - 下游消费需求不及预期 - 电子产业竞争加剧 - 地缘政治及汇率波动 ## 团队介绍 - **鄢凡**：北京大学信息管理、经济学双学士，光华管理学院硕士，18年证券从业经验，现任招商证券研发中心董事总经理、电子行业首席分析师。 - **团队成员**：程鑫、谌薇、涂锟山、研究助理（王焱仟、汤云鹏）。 - **团队荣誉**：多次获得《新财富》《水晶球》《金牛奖》等权威奖项，具有较强的行业研究能力。 ## 投资评级定义 - **强烈推荐**：公司股价涨幅超基准指数20%以上 - **增持**：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间 - **中性**：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 - **回避**：公司股价表现弱于基准指数5%以上 ## 行业评级 - 以报告日起6个月内行业指数相对于沪深300指数的表现为标准。