20260616-国盛证券有限责任公司-投资策略_当前如何交易_高切低_14页_1mb

投资策略总结

核心内容

本报告主要围绕当前市场环境下如何交易“高切低”策略，结合技术分析与市场表现回顾，提出具体的交易思路与建议。同时，对全球权益市场、大类资产价格及市场风格进行了回顾分析，最后列出了相关风险提示。

主要观点

1. “高切低”交易策略

• 交易思路：在当前市场环境下，交易“高切低”应关注出现右侧信号的方向，如“双底”形态、震荡区间下沿企稳、下跌趋势强反转信号。

• 右侧信号示例：

  • 双底：以3月的国有大型银行指数为例，其在3月突破后回踩破位，但快速修复并再次站上关键点位。
  • 震荡区间下沿企稳：调味发酵品指数在3月与5月两次出现该信号，指数在靠近区间下沿后企稳。
  • 下跌趋势强反转：证券指数在本周五出现强势突破下跌趋势线，构成强反转信号。

• 交易建议：

  1. 密切关注临近阻力位的低位行业是否出现止盈信号，如国有大型银行、白色家电等。
  2. 控制仓位，关注出现右侧信号的行业，如证券、保险等。
  3. 规避仍处于下跌趋势中的行业，如白酒，以及已回升至震荡区间中段的行业，如调味发酵品。

2. 市场表现回顾（6月12日当周）

2.1 A股复盘

• A股本周探底回升，主要受海外波动影响，尤其是美国非农数据与地缘政治事件。
• 上证50和上证指数表现较好，周度涨跌幅分别为0.87%和0.09%。
• 风格层面，金融稳定和必需消费、大盘、低市盈率和绩优股占优。
• 申万行业多数下跌，银行、非银金融和有色金属涨幅居前，分别涨跌幅为3.46%、2.3%和1.61%。
• 金融稳定行业表现突出，银行作为防御方向在市场波动中表现较好。

2.2 全球权益市场

• 全球权益市场涨跌不一，澳洲标普200、印度孟买30、法国CAC表现居前，涨跌幅分别为2.07%、1.73%、1.61%。
• 美股三大指数小幅收涨，但受地缘风险与通胀压力影响，周中表现较差，随后因事件扭转而修复。

2.3 大类资产

• 权益方面，全球市场上涨0.59%。
• 黄金与原油价格回落，布伦特原油、伦敦金、LME铜涨跌幅分别为-6.19%、-4.11%、1.15%。
• 利率债方面，中债长短端利率均回升，美债利率短端回升、长端回落。
• 中美10年期利差收窄，美元指数下跌0.32%，人民币升值0.39%。

关键信息

• “高切低”策略：适用于当前市场，需关注右侧信号以判断趋势反转。
• 右侧信号类型：包括“双底”形态、震荡区间下沿企稳、下跌趋势强反转。
• 止盈与止损：低位行业在触及重要阻力位时有较大概率引发资金止盈行为，需严格止损。
• 市场风格：金融稳定和必需消费、大盘、低市盈率和绩优股表现占优。
• 大类资产表现：黄金与原油价格回落，中美利差收窄，美元指数下跌，人民币升值。
• 风险提示：地缘政治恶化、经济大幅衰退、政策超预期变化可能引发市场波动。

交易建议总结

建议	内容
关注止盈信号	临近阻力位的低位行业，如国有大型银行、白色家电
控制仓位	出现右侧信号的行业，如证券、保险
规避下跌趋势	如白酒、调味发酵品等已回升至震荡区间中段的行业

风险提示

1. 地缘政治恶化：将抑制全球贸易增长与跨境资本流动，阻碍全球经济复苏。
2. 经济大幅衰退：对企业基本面和投资者情绪造成负面影响，放大市场波动。
3. 政策超预期变化：可能引发国内经济与市场情绪出现超预期波动。

免责声明

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