20260510-中泰期货-碳酸锂周度报告_供需趋紧逐步落地为现实_54页_1mb

碳酸锂周度报告总结（2026年5月10日）

核心内容概述

本报告分析了2026年5月碳酸锂市场供需变化、价格走势、库存结构及产业链相关数据。整体来看，碳酸锂市场处于供需趋紧阶段，库存逐步减少，需求端表现强劲，但供给端受限，导致碳酸锂价格维持高位震荡。

主要观点

• 供需关系：2026年5月，碳酸锂市场整体呈现去库趋势，需求增加幅度大于供给，供需缺口扩大，对锂价形成向上驱动。
• 供给端：辉石提锂因锂矿供应紧张而产量下降，云母提锂保持稳定，盐湖和回收端产量稳步上升，进口量维持高位，整体供给逐步恢复。
• 需求端：下游需求持续向好，特别是储能和动力需求，正极材料产能爬坡，5月排产表现超预期，6月仍有望保持增长。
• 库存结构：碳酸锂总库存下降，冶炼厂和下游库存减少，其他库存略有增加，仓单量显著上升，反映市场参与者对碳酸锂的持仓意愿增强。
• 价格与利润：碳酸锂价格高位震荡，加工费保持低位，利润受限；外采辉石和云母成本上升，但套保利润有所波动，整体市场处于中性偏多的驱动状态。

关键信息

1. 碳酸锂供给情况

• 总产量：2026年5月产量为113,780吨，环比下降0.2%。
• 辉石端：产量为66,000吨，环比下降0.2%。
• 云母端：产量为14,330吨，环比上升0.8%。
• 盐湖端：产量为20,390吨，环比上升3.4%。
• 回收端：产量为13,060吨，环比上升2.6%。
• 进口量：2026年5月进口量为30,000吨，保持稳定。
• 出口量：2026年5月出口量为200吨，环比下降0.2%。
• 总供应：2026年5月总供应为143,780吨，环比上升4.2%。

2. 碳酸锂需求情况

• 磷酸铁锂周度产量：120,888吨，环比上升8.2%。
• 三元材料周度产量：10,2432吨，环比上升0.6%。
• 周度表需：33,814吨，环比上升2.76%。
• 下游库存可用天数：8.4天，环比下降6.46%。
• 总需求：2026年5月真实需求为153,565吨，环比上升8.2%。

3. 库存结构

• 总库存：95,000吨，环比下降0.89%。
• 冶炼厂库存：18,795吨，环比下降0.19%。
• 下游库存：40,568吨，环比下降3.87%。
• 其他库存：43,310吨，环比上升1.76%。
• 仓单量：43,930吨，环比上升20.71%。

4. 产业链价格与成本

• 碳酸锂期货价格：高位震荡，基差未明显走强。
• 锂辉石精矿（6% CIF中国）：价格持续上涨，4月进口量增加。
• 锂云母：价格上升，但供应较为稳定。
• 碳酸锂生产成本：外采辉石成本为177,749元/吨，环比上升10.23%；外采云母成本为163,255元/吨，环比上升10.41%。
• 碳酸锂利润：外采辉石套保利润下降27.74%，外采云母套保利润上升6.12%。
• 正极材料价格：三元材料和磷酸铁锂价格均有所上升，反映市场需求增强。
• 动力电池与储能电池：动力电池装机量和储能电芯出货量均上升，市场需求向好。

未来展望

• 供给端：津巴布韦恢复发运将改善辉石矿供给，盐湖和回收端持续增产，预计三季度供给将有所增加。
• 需求端：二季度需求旺季持续，正极材料产能爬坡，5-6月需求增幅可能大于供给。
• 库存变化：需求增加，库存持续去化，基本面边际趋紧，但供给恢复将限制锂价上涨空间。
• 市场策略：短期碳酸锂价格以高位震荡为主，关注回调后的买入机会。

风险提示

• 宏观环境变化可能影响市场走势。
• 供给端扰动（如锂矿供应、政策变化）可能对价格产生影响。
• 需求表现不及预期可能削弱市场上涨动力。