20260128-太平洋-医药日报_罗氏减重疗法CT-388二期临床成功_3页_396kb

医药行业总结（2026年1月28日）

核心内容

本报告聚焦于医药行业近期动态，涵盖市场表现、行业要闻、公司要闻及投资评级说明等内容，重点介绍了罗氏减重疗法CT-388在二期临床试验中的成功，以及多家医药公司2025年的业绩预测。

市场表现

• 医药板块整体表现：2025年1月28日，医药板块涨跌幅为 -1.56%，跑输沪深300指数 1.82个百分点，在申万31个子行业中排名第27位。
• 子行业表现：
  • 表现较好：线下药店（-0.24%）、医疗研发外包（-1.25%）、医药流通（-1.43%）。
  • 表现较差：体外诊断（-2.97%）、疫苗（-2.47%）、医疗设备（-2.39%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前三：广生堂（+14.01%）、新诺威（+12.90%）、康华生物（+3.02%）。
  • 跌幅前三：百普赛斯（-10.57%）、华康洁净（-8.66%）、光正眼科（-8.63%）。

行业要闻

• 罗氏减重疗法CT-388二期临床成功：
  • CT-388是一款每周一次皮下注射的双重GLP-1/GIP受体激动剂，用于治疗肥胖或超重患者。
  • 临床数据显示，48周时实现22.5%的安慰剂校正体重下降，且未出现体重下降平台期。
  • 该药物通过选择性靶向并激活GLP-1和GIP受体，整合营养信号以调控能量稳态，从而减少食欲并调节血糖。
  • 此次临床试验的成功，为罗氏在减重疗法领域的发展提供了重要支持。

公司要闻

翰宇药业（300199）

• 2025年业绩预测：
  • 营业收入：9.50-9.80亿元，同比增长 60.96%-66.05%。
  • 归母净利润：0.40-0.50亿元，实现扭亏为盈。
  • 扣非后归母净利润：0.15-0.22亿元，实现扭亏为盈。

三友医疗（688085）

• 2025年业绩预测：
  • 营业收入：5.35-5.62亿元，同比增长 17.95%-23.90%。
  • 归母净利润：0.56-0.73亿元，同比增长 388.29%-534.78%。
  • 扣非后归母净利润：0.43-0.61亿元，实现扭亏为盈。

乐普医疗（300003）

• 2025年业绩预测：
  • 归母净利润：8.00-12.00亿元，同比增长 223.97%-385.95%。
  • 扣非后归母净利润：8.00-12.00亿元，同比增长 261.29%-441.93%。

泰恩康（301263）

• 员工持股计划：
  • 拟对145名员工实施持股计划，拟持有股票数量不超过198.51万股，占比 0.47%。
  • 股票购买价格为 16.93元/股。
  • 解锁安排：分3期解锁，比例分别为 40%、40%、20%。
  • 业绩考核：若2026-2028年收入分别达到10亿、15亿、20亿，或利润分别达到3亿、5亿、8亿，则公司层面解锁比例为 100%。

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于沪深300指数 5%以上。
• 中性：行业整体回报介于沪深300指数 -5%与5%之间。
• 看淡：行业整体回报低于沪深300指数 5%以下。

公司评级

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅 15%以上。
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅 5%-15%。
• 持有：个股相对沪深300指数涨幅 -5%至5%。
• 减持：个股相对沪深300指数涨幅 -5%至-15%。
• 卖出：个股相对沪深300指数涨幅 低于-15%。

风险提示

• 新药研发及上市不及预期：新药研发存在不确定性，可能影响上市进度和市场表现。
• 市场竞争加剧风险：随着行业不断发展，竞争可能加剧，影响企业盈利能力和市场份额。

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