> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 印标量价出炉，关注出口流速总结 ## 核心内容 本期报告聚焦尿素市场及上下游供需变化，重点分析价格走势、价差、库存情况及出口利润，同时关注印度尿素进口招标进展和国内出口流速变化。 ## 主要观点 ### 价格与价差 - **尿素主力合约**收盘价为1687元/吨，较前一交易日上涨9元/吨。 - **山东、河南小颗粒尿素市场价**均为1690元/吨，维持稳定。 - **江苏小颗粒尿素市场价**为1690元/吨，较前一交易日下跌10元/吨。 - **出口利润**为814.4元/吨，较前一交易日下跌0.5元/吨。 - **尿素生产利润**为-106.0元/吨，维持不变。 - 价差方面，1-5、5-9、9-1合约价差波动，需关注市场变化。 ### 上游供应 - **尿素产能利用率**截至2026-08-16为86.17%，环比下降2.82%。 - **企业厂内库存**为168.9万吨，环比增加2.3万吨。 - **港口库存**为71.4万吨，环比大幅增加40.5万吨。 - **尿素周度产量**有所波动，气制和煤制开工率均有所变化。 - **生产成本**维持稳定，但利润承压。 ### 下游需求 - **复合肥产能利用率**为29.97%，环比下降1.40%，农业用肥处于淡季。 - **三聚氰胺产能利用率**为57.14%，环比上升2.9%，部分检修装置复产。 - **尿素企业预收订单天数**为4.24日，环比减少0.1日。 - **下游采购情绪**整体偏弱，需关注秋季复合肥备肥情况。 ### 尿素库存 - **企业库存**累库速度放缓，港口库存显著上升。 - **社会库存**方面，广东和广西库存变化需进一步观察。 - **库存去化**将取决于出口离港节奏、秋季备肥强度及淡储实际收储规模。 ## 关键信息 ### 价格与价差 - 尿素主力收盘价：1687元/吨（+9） - 山东小颗粒市场价：1690元/吨（+0） - 河南小颗粒市场价：1690元/吨（+0） - 江苏小颗粒市场价：1690元/吨（-10） - 出口利润：814.4元/吨（-0.5） - 生产利润：-106.0元/吨（+0） ### 供应端 - 产能利用率：86.17%（-2.82%） - 厂内库存：168.9万吨（+2.3） - 港口库存：71.4万吨（+40.5） ### 需求端 - 复合肥产能利用率：29.97%（-1.40%） - 三聚氰胺产能利用率：57.14%（+2.9） - 预收订单天数：4.24日（-0.1） ### 出口与市场 - 印度尿素进口招标于8月11日截标，最晚船期为9月24日，共收到554.75万吨投标。 - 中国货源参与度或较高，需重点关注出口实际离港流速。 - **风险提示**：出口政策变动、下游采购情绪。 ## 市场策略 - **单边策略**：谨慎逢低买入套保 - **跨期策略**：观望 - **跨品种策略**：无 ## 附图与数据来源 - 图表涵盖价格走势、价差、开工率、库存、出口利润等关键指标。 - 数据来源：同花顺、华泰期货研究院。 ## 报告团队 - **研究员**：梁宗泰、陈莉、杨露露 - **联系人**：刘启展、梁琦 - **从业资格号与投资咨询号**详见报告。 ## 免责声明 - 报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论及预测仅反映当日判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供参考，投资者应独立判断，不承担因依赖报告而产生的任何责任。 - 本报告版权归属华泰期货有限公司，未经授权不得复制、引用或分发。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：www.htfc.com