> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运市场分析报告总结（2026年4月23日） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年4月集运市场走势、基本面情况及后市展望，重点讨论了运价波动、运力变化、地缘政治影响及未来趋势。 ## 市场走势分析 - **运价表现**：4月现货运价仍处于淡季筑底阶段，下半月运价中枢降至2300-2500美金/FEU左右。随着传统旺季来临，主流船司陆续开启5月GRI，宣涨目标多在3500美金/FEU左右，预计现货运价将企稳上行。 - **合约走势**：近月合约整体维持弱势震荡，而远月合约因地缘冲突持续，维持宽幅震荡。 - **市场情绪**：近期主流船司宣涨5月运价提振盘面情绪，带动旺季合约出现震荡抬升。 ## 基本面情况 ### 1. 货量与运价 - 4月集运市场仍处淡季，货量不足导致现货运价继续下调，但随着旺季临近，运价有望反弹。 - SCFI指数4月均值1877.42点，环比上涨11.53%，同比上涨31.1%。 - 主要航线表现： - 上海-美西：2612美金/FEU，环比+1.88%，同比+8.41% - 上海-欧洲：1501美金/TEU，环比-2.97%，同比+12.35% - 上海-波斯湾：4031美金/TEU，环比-3.26%，同比+212.48%（增长幅度最大） ### 2. 运力变化 - 4月欧洲平均日度运力部署53.85万TEU，环比上涨2.36%；跨大西洋航线平均日度运力部署16.54万TEU，环比下降3.33%；跨太平洋航线平均日度运力部署44.25万TEU，环比下降0.45%。 - 5月运力环比减少9.16%，主因OA联盟新增4条空班所致。 - 全球集装箱运力升至3329.5万TEU，同比+5.9%。其中，8000TEU以上集装箱运力占比达60.1%，预计未来两年将再次迎来船舶交付高峰。 ### 3. 供给与需求 - 3月集装箱新船交付量为6.04万TEU，环比-36.1%，同比-66.6%。 - 2026年3月新增订单量为22艘，共计6.58万TEU，环比-86.2%，同比-33.3%。 - 预计2027-2028年将迎来集装箱交付高峰，1.2万TEU以上船舶交付量占比达81.6%。 ### 4. 闲置运力 - 4月全球集装箱闲置运力为82.3万TEU，环比下降2.2%，但同比大幅上升，主因中东冲突导致部分船只被困。 ## 后市展望与策略推荐 ### 市场展望 - 随着旺季来临，预计现货运价将逐步企稳上行。 - 中东地缘局势持续，可能对运价产生扰动，关注后续谈判进展及霍尔木兹海峡通行动态。 - 美国将恢复全球关税至15%水平，可能影响出口节奏。 ### 策略推荐 - **单边策略**：短期地缘博弈仍存，建议观望，旺季06、07合约可等待回调后逢低做多。 - **套利策略**：当前市场波动较大，建议继续观望。 ## 风险提示 - 中东地缘局势进展 - 供应链扰动 - 货量恢复节奏不及预期 ## 作者信息 - **研究员**：贾瑞林 - **联系方式**： - 电话：021-65789256 - 邮箱：jiaruilin_qh@chinastock.com.cn - **资格证书**： - 期货从业资格证号：F3084078 - 投资咨询资格证号：Z0018656 ## 交易咨询业务资格 - **证监许可[2011]1428号** ## 附图说明 - 图1：EC2606上市以来走势 - 图2：EC各个合约成交量情况 - 图3：EC各个合约持仓量情况 - 图4-图15：SCFI各航线运价走势 - 图16-图21：运力分布、盈利水平及租金走势 - 图22-图28：全球集装箱运力、订单及交付量变化 ## 结论 本报告指出，集运市场短期内受地缘政治影响较大，运价波动明显。随着传统旺季来临，现货运价有望企稳回升，但需密切关注中东局势及供应链变化。未来两年将出现集装箱交付高峰，可能对运价产生长期影响。