20160807-西南证券-缩量盘整_震荡行情大概率延续_15页_1mb

报告摘要

市场回顾与展望总结

核心内容概述

本周市场整体呈现缩量盘整和震荡行情，各主要指数涨跌幅均较小，成交量大幅下降，反映出市场活跃度降低，投资者情绪趋于谨慎。房地产、商业贸易、钢铁板块表现强势，而食品饮料、国防军工、家用电器板块表现疲软。在期货市场，股指期货主力合约走势与现货市场相似，但基差和跨期价差有所缩小，表明市场预期趋于平稳，震荡行情大概率延续。

主要观点

1. 现货市场表现

指数震荡：上证指数、深证成指、创业板指周涨跌幅分别为-0.09%、0.12%、-0.63%。沪深300、上证50、中证500指数周涨跌幅分别为0.04%、-0.30%、0.01%，整体呈现震荡盘整态势。
成交量下降：各指数成交量环比大幅减少，上证指数减少26.25%，深证成指减少28.78%，创业板指减少39.24%。市场处于缩量状态，上行动力不足。
板块表现分化：
- 领涨板块：房地产（4.62%）、商业贸易（1.30%）、钢铁（0.93%）。
- 领跌板块：食品饮料（-2.19%）、国防军工（-1.83%）、家用电器（-1.26%）。
行业贡献度：
- 沪深300指数：房地产、银行、建筑装饰板块正向贡献度居前；食品饮料、医药生物、传媒板块贡献度最小。
- 上证50指数：银行、房地产、建筑装饰板块正向贡献度居前；食品饮料、国防军工、非银金融板块贡献度最小。
- 中证500指数：房地产、商业贸易、有色金属板块正向贡献度居前；医药生物、食品饮料、传媒板块贡献度最小。
个股贡献度：
- 沪深300指数：万科A、民生银行、保利地产为正向贡献度最大；贵州茅台、五粮液、伊利股份为负向贡献度最大。
- 上证50指数：民生银行、保利地产、中国建筑为正向贡献度最大；贵州茅台、伊利股份、中国平安为负向贡献度最大。
- 中证500指数：东方园林、国药股份、新城控股为正向贡献度最大；江苏吴中、片仔癀、北方导航为负向贡献度最大。

2. 期货市场表现

股指期货走势：
- 沪深300期指：主力合约小幅上涨0.35%，次月、当季、次季合约分别上涨0.42%、0.24%、0.54%。基差缩小，期现价差为-12.11至-125.31，市场预期平稳。
- 上证50期指：主力合约小幅下跌-0.44%，次月、当季、次季合约分别上涨-0.23%、0.03%、0.26%。基差缩小，贴水幅度收敛。
- 中证500期指：主力合约上涨0.72%，次月、当季、次季合约分别上涨0.64%、1.55%、1.98%。基差缩小，价差水平下降。
成交量与持仓量：
- 各主力合约成交量环比下降，IF、IH、IC主力合约成交量分别减少16.89%、30.50%、15.24%。
- 持仓量方面，IF、IC主力合约持仓量减少，IH持仓量略有增加。
主力合约持仓情况：
- 沪深300：前20名会员净多单合计2901手，净空单合计4805手，净空单主导。
- 上证50：前10名主力净多单合计2093手，净空单合计2136手，净空单主导。
- 中证500：前10名主力净多单合计4288手，净空单合计4045手，净多单仍占主导。

关键信息

市场情绪：成交量大幅下降，市场处于缩量盘整状态，指数上行动力不足，投资者预期后市走势平稳。
行业分化：房地产板块表现强势，而食品饮料、国防军工、家用电器板块表现疲软。
个股影响：部分个股如万科A、民生银行、保利地产对沪深300和上证50指数正向贡献度较高，而贵州茅台、伊利股份等对指数负向贡献度较高。
期指基差与价差：各股指期货主力合约基差和跨期价差缩小，反映市场预期趋于平稳，震荡行情可能延续。
资金流动：融资余额减少，市场资金净流出，表明投资者情绪谨慎。

市场展望

震荡行情延续：市场整体呈现震荡盘整，投资者预期后市走势平稳，大幅上涨或下跌的几率较小。
建议：建议投资者谨慎参与，控制仓位，避免盲目追涨杀跌。
关注点：未来需关注市场成交量变化、行业轮动及政策动向，以判断市场走势。

附录

分析师信息：黄仕川，执业证号：S1250512040001，电话：023-67507084，邮箱：dyh@swsc.com.cn。
相关研究：包括分级基金周报、股指周报、期权周报等，提供更全面的市场分析。
图表信息：包含指数价格走势、成交量走势、行业涨跌幅、基差走势、跨期价差走势等，有助于进一步理解市场动态。

总结

本周市场呈现震荡盘整，成交量大幅下降，指数涨跌幅度有限。房地产、商业贸易、钢铁板块领涨，食品饮料、国防军工、家用电器板块领跌。股指期货市场走势与现货市场相似，基差和跨期价差缩小，市场预期趋于平稳。投资者应保持谨慎，控制仓位，关注市场动向和政策变化，以应对未来可能的震荡行情。

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