> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结 ## 核心内容概览 本报告为2026年9月1日的碳酸锂期货早报，由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写。报告涵盖了碳酸锂及相关产业链的供给、需求、库存、成本利润及市场走势分析，为市场参与者提供参考信息。 ## 主要观点 ### 1. 供给端分析 - **产量**：2026年8月碳酸锂产量为23808吨，环比增长3.48%，高于历史同期平均水平。 - **进口量**：8月碳酸锂进口量为26752实物吨，预测9月进口量为27000实物吨，环比增长0.93%。 - **锂矿供应**： - **锂辉石**：8月锂辉石精矿成本为157056元/吨，日环比增长2.20%，生产利润为-884元/吨，处于亏损状态。 - **锂云母**：8月锂云母成本为151981元/吨，日环比增长3.78%，生产利润为-179元/吨，亏损。 - **盐湖**：季度现金生产成本为34050元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。 - **回收端**：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。 ### 2. 需求端分析 - **下游库存**： - **磷酸铁锂**：8月样本企业库存为133508吨，环比减少0.92%。 - **三元材料**：8月样本企业库存为21741吨，环比增加1.12%。 - **需求预期**：预计9月需求将有所强化，库存或进一步去化。 - **新能源汽车**： - 8月新能源车产量为1598000辆，环比增长2.83%。 - 8月销量为156.1万辆，环比减少4.99%。 - 8月渗透率为60.41%，环比增长3.32%。 - 8月经销商库存预警指数为61.1，环比增长6.82%。 - 8月经销商库存指数为1.48，环比下降6.33%。 ### 3. 成本与利润分析 - **锂辉石**：成本为157056元/吨，生产利润为-884元/吨，亏损。 - **锂云母**：成本为151981元/吨，生产利润为-179元/吨，亏损。 - **盐湖**：成本为34050元/吨，盈利空间充足。 - **氢氧化锂**： - 粗颗粒成本为140900元/吨，微粉成本为152000元/吨。 - 价格走势显示，氢氧化锂价格有所上涨，但部分品种利润下降。 - **三元前驱体**： - 8月产量为95830吨，环比增长1.94%。 - 供需平衡为-2098.7吨，较前值有所改善。 - **三元材料**： - 8月产量为89220吨，环比增长2.48%。 - 供需平衡为-29089吨，环比下降188.47%。 - **磷酸铁锂**： - 8月产量为537650吨，环比增长7.01%。 - 供需平衡为-29089吨，环比下降188.47%。 - 8月出口量为13153262千克，环比下降14.48%。 ### 4. 基差与期货走势 - **基差**：8月31日，电池级碳酸锂现货价为158500元/吨，01合约基差为-2500元/吨，现货贴水期货。 - **期货价格**：01合约期价收于MA20上方，显示偏多走势。 - **仓单**：8月31日碳酸锂注册仓单为45624手，环比增长3.63%。 ### 5. 市场情绪与风险提示 - **主要逻辑**：供需偏紧格局持续，成本支撑较强，关注终端需求兑现。 - **利多因素**： - 供应端扰动，锂矿减产。 - 新能源汽车需求旺盛。 - **利空因素**： - 产能扩张压力。 - 库存累积。 - 替代技术发展。 - **主要风险点**： - 政策调控风险。 - 需求不及预期。 - 海外供应恢复。 ## 关键信息汇总 | 类别 | 指标 | 现值（元/吨） | 前值（元/吨） | 涨跌 | 涨跌幅 | |------------------|------------------------------|--------------|--------------|------|--------| | 电池级碳酸锂 | - | 158500 | 153000 | +5500 | +3.59% | | 工业级碳酸锂 | - | 153500 | 148000 | +5500 | +3.72% | | 微粉氢氧化锂 | - | 152000 | 147500 | +4500 | +3.05% | | 粗颗粒氢氧化锂 | - | 140900 | 139700 | +1200 | +0.86% | | 523多晶消费型三元前驱体 | - | 91550 | 91950 | -400 | -0.14% | | 523单晶动力型三元前驱体 | - | 86550 | 86950 | -400 | -0.16% | | 622多晶消费型三元前驱体 | - | 106550 | 107100 | -550 | -0.51% | | 811多晶动力型三元前驱体 | - | 100350 | 100750 | -400 | -0.40% | | 523多晶消费型三元材料 | - | 174600 | 173400 | +1200 | +0.69% | | 622多晶消费型三元材料 | - | 172550 | 171550 | +1000 | +0.58% | | 811型多晶动力型三元材料 | - | 205000 | 203600 | +1400 | +0.69% | | 动力型磷酸铁锂 | - | 58535 | 57200 | +1335 | +2.33% | | 高端动力型磷酸铁锂 | - | 59980 | 58640 | +1340 | +2.29% | | 低端储能型磷酸铁锂 | - | 57330 | 55990 | +1340 | +2.39% | | 中高端储能型磷酸铁锂 | - | 55940 | 55940 | 0 | 0.00% | | 高端储能型磷酸铁锂 | - | 57500 | 57500 | 0 | 0.00% | ## 总结 ### 供需格局 - **碳酸锂**：供给端稳定，需求端预期增强，库存有所去化。 - **氢氧化锂**：价格小幅上涨，但部分品种利润下降。 - **三元前驱体**：产量上升，供需平衡改善。 - **三元材料**：产量增长，但供需平衡为负，需关注需求变化。 - **磷酸铁锂**：产量增加，需求旺盛，库存减少。 ### 成本与利润 - 成本端：锂辉石与锂云母成本上涨，生产利润为负；盐湖成本显著低于矿石端，盈利空间充足。 - 利润端：部分产品利润改善，但整体仍受成本压力影响。 ### 市场走势 - **基差**：现货贴水期货，但基差有所收窄。 - **期货价格**：01合约期价收于MA20上方，显示偏多趋势。 ### 风险提示 - **政策风险**：政策调控可能影响市场供需。 - **需求风险**：新能源汽车需求不及预期可能影响整体市场。 - **供应风险**：海外供应恢复可能增加市场供给。 ### 市场情绪 - **主力持仓**：净空，空减，显示市场情绪偏空。 - **库存**：总体库存环比减少，但部分库存仍高于历史平均水平。 综上，碳酸锂市场在供需偏紧格局下维持震荡走势，成本支撑较强，但需警惕政策调控和需求不及预期等风险因素。