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报告摘要

碳酸锂期货周报总结

一、回顾与展望

碳酸锂期货走势：本周09合约呈现上涨态势，周一开盘价为178700元/吨，周五收盘价为196560元/吨，周涨幅达9.99%。
供给端情况：
- 锂辉石：本周产量为14950吨，环比减少2.47%，但仍高于历史同期平均水平。
- 锂云母：产量为3301吨，环比增加1.04%，但低于历史同期平均水平。
- 盐湖：产量为4655吨，环比增加2.99%，高于历史同期平均水平。
- 回收：产量为2988吨，环比增加2.61%，高于历史同期水平。
需求端情况：
- 碳酸锂：2026年4月需求量为140354吨，环比增加6.16%；预计下月需求量为150950吨，环比增加7.55%。
- 动力电池：
  - 2026年4月产量为223.2MWH，环比增加5.72%，高于历史同期平均水平。
  - 三元电池产量为31.47MWH，环比增加5.53%，低于历史同期平均水平。
  - 磷酸铁锂电池产量为182.79MWH，环比增加6.38%，高于历史同期平均水平。
  - 2026年3月装车量为56500MWH，环比增加14.83%，高于历史同期平均水平。
  - 三元电池装车量为10700MWH，环比增加87.72%，高于历史同期平均水平。
  - 磷酸铁锂电池装车量为45800MWH，环比增加22.33%，高于历史同期平均水平。
- 储能电池：2026年4月产量为74.3GWH，环比增加8.23%；预计下月产量增加8.27%。
- 新能源车：
  - 2026年4月产量为123.1万辆，环比增加77.38%，高于历史同期平均水平。
  - 销量为125.2万辆，环比增加63.87%，高于历史同期平均水平。
  - 出口量为37.1万辆，环比增加31.56%，高于历史同期平均水平。
  - 2026年2月经销商库存系数为1.95，环比增加0.47，高于历史同期平均水平；2026年4月库存预警系数为62.1，环比增加4.6，预计下月需求减弱，库存或有积累。
成本端：
- 锂辉石：日度生产成本为190626元/吨，环比增长1.06%；生产利润为766元/吨。
- 锂云母：日度生产成本为179615元/吨，环比增长0.13%；生产利润为7329元/吨。
- 回收：生产成本高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。
- 盐湖：季度现金生产成本为33291元/吨，成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。
库存端：
- 冶炼厂库存：18795吨，环比减少0.19%，低于历史同期平均水平。
- 下游库存：40568吨，环比减少3.87%，低于历史同期平均水平。
- 其他库存：43310吨，环比增加1.76%，高于历史同期平均水平。
- 总体库存：102673吨，环比减少0.88%，低于历史同期平均水平。
下周展望：预计供给端排产减少，需求端持续增加，成本有下降空间，盘面或将偏多震荡调整。

二、基本面分析

1. 供需数据概览

类别	指标	现值	前值	涨跌	涨跌幅
碳酸锂	周度开工率(%)	70.28	71.09	-0.81	-1.14%
磷酸铁锂	月度开工率(%)	78	79	-1	-1.27%
三元前驱体	月度开工率(%)	72	68	4	5.88%
三元材料	月度开工率(%)	68.84	69.92	-1.08	-1.54%

2. 供给与需求分析

碳酸锂：
- 本周总产量为25894吨，高于历史同期平均水平。
- 4月总产量为110030吨，环比增加3.20%。
- 4月净进口量为29525.45吨，环比增加14.30%。
动力电池：
- 4月产量为223.2MWH，环比增加5.72%。
- 3月装车量为56500MWH，环比增加14.83%。
- 三元电池装车量为10700MWH，环比增加87.72%。
- 磷酸铁锂电池装车量为45800MWH，环比增加22.33%。
储能电池：
- 4月产量为74.3GWH，环比增加8.23%。
- 3月中标容量为35.74GWH，环比增加35.37%。
新能源车：
- 4月产量为123.1万辆，环比增加77.38%。
- 4月销量为125.2万辆，环比增加63.87%。
- 4月出口量为37.1万辆，环比增加31.56%。
- 4月经销商库存预警系数为62.1，环比增加4.6，预计下月需求减弱，库存或有积累。