20240105-冠通期货-涨价后成交放缓_震荡偏弱思路对待_5页_541kb

尿素期货市场分析总结

核心观点

当前尿素市场呈现价格上涨乏力、成交放缓的态势。短期供需格局支撑有限，预计价格偏弱震荡运行。工业需求有所好转，农业需求淡季为主，供应逐步增加，库存转向去库，但累库趋势可能重。

市场动态

• 需求分析：环保预警解除后，工业需求略有恢复；农业需求处于淡季，复合肥开工回落，下游买货有限，价格上涨后接受度下降。
• 供应分析：本周供应环比小幅增加，复产装置增多，预计供应继续上升；隆众尿素企业库存由累库转为去库，但市场供需边际趋宽松，累库大概率逆转。

期货表现

• 主力合约：5月合约低开震荡，收于2161元/吨，跌幅11%，成交量环比下降，持仓量微增。
• 基差变化：基差环比收窄，短期震荡概率大，预计春节后可能扩大。
• 持仓数据：前二十名主力席位多增空增；华泰期货净多增仓积极，东证期货净空增仓。

其他因素

• 现货市场：价格小幅上涨，但成交跟进不足，持稳为主；山东、河北等地区出厂价在2280-2300元/吨。
• 国际动态：印度NFL尿素进口招标预计船期2月29日，总货量27173万吨，可能影响市场。

策略建议

短期市场偏弱，供需驱动不足，建议谨慎对待，关注价格支撑和库存变化。投资风险仍存，需严格风险管理。