20260202-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_全球流动性巨震_盈利修复值得期待_19页_1mb

公募基金周报总结（2026.01.26-2026.01.30）

一、核心内容概述

2026年1月26日至30日期间，中国公募基金市场在流动性波动与盈利修复预期的双重影响下，呈现出震荡分化、快速轮动的特征。市场资金在通胀交易与科技成长主线之间激烈博弈，推动了行业板块的快速切换。同时，监管层发布新规，强调长期投资与价值投资理念，对公募基金信息披露提出更高要求。

二、主要观点与关键信息

1. 权益市场回顾及观察

• 市场表现：A股整体震荡分化，沪深300微涨0.1%，中证500下跌2.6%，创业板微跌0.1%。
• 市场特征：高成交额背景下，个股涨跌分化严重，市场情绪波动频繁，资金在“高景气”与“高弹性”之间快速切换。
• 驱动因素：
  • 大宗商品价格波动（如黄金、白银、铜）对行业板块走势产生直接影响。
  • 政策导向（如农业农村部种业振兴会议）和业绩预告成为风格切换的重要依据。
  • 随着反内卷政策持续推进，行业投资增速转负，供需矛盾的改善为行业龙头公司带来盈利修复机会，建议关注中游产业的ROE回升。

2. 泛固收市场回顾及观察

• 债市表现：1年期国债收益率上行1.80BP至1.30%，10年期国债收益率下行1.86BP至1.81%，30年期国债收益率上行0.19BP至2.29%。
• 市场情绪：债市情绪逐步改善，10年期收益率持续下行，债券票息配置的相对价值上升。
• 美债动态：美债收益率曲线走陡，1年期收益率下行5BP至3.48%，10年期收益率上行2BP至4.26%，市场对美联储降息节奏产生质疑。
• REITs表现：中证REITs全收益指数上涨0.47%，市政环保、高速公路等板块涨幅居前。一级市场进展顺利，10单首发REITs项目取得新进展。

3. 公募基金市场动态

• 监管新规发布：中国证监会发布《公开募集证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号—定期报告的内容与格式（征求意见稿）》，要求基金在年报、半年报、季报中新增7、10年中长期业绩披露，不再披露1个月业绩，引导长期价值投资。
• 信息披露调整：新增公平交易情况、从业人员持基情况、交易单元租用情况等披露内容。

4. 基金指数表现跟踪

权益策略主题类指数

投资风格类指数

行业主题类指数

泛固收类指数

三、风险提示

• 本报告模拟组合结果基于模型计算，非实盘业绩，存在模型失效风险。
• 模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行决策，自担投资风险。
• 报告内容来源于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点反映当日独立判断，未来可能发生变化。
• 本报告不构成对证券买卖的出价或询价，也不对金融产品或管理人作出任何形式的保证。

四、分析师承诺

分析师承诺以独立、客观、勤勉的态度出具报告，结论不受第三方影响，不因报告内容获得任何形式的补偿。

五、适当性申明

本报告仅适合专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者，非专业投资者及未签订协议者请勿阅读或转载。