> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华宝期货钢铁产业链周报总结（2026.4.7） ## 核心内容概述 本报告为华宝期货发布的钢铁产业链周度分析，涵盖成材、铁矿石、煤焦、铁合金等主要品种的行情回顾、预判及数据详情。整体来看，钢铁产业链各环节均呈现震荡运行态势，受供需变化、成本支撑及宏观政策影响较大。 --- ## 一、周度行情回顾 ### 1. 期货主力合约收盘价格（元/吨） | 品种 | 2026.4.3 | 2026.3.27 | 价格变动 | 涨跌幅 | |------|----------|-----------|-----------|--------| | 螺纹钢（RB2605） | 3097 | 3124 | -27 | -0.86% | | 热轧卷板（HC2605） | 3265 | 3299 | -34 | -1.03% | | 铁矿石（12605） | 799.5 | 812 | -12.5 | -1.54% | | 焦炭（J2605） | 1670 | 1752 | -82 | -4.68% | | 焦煤（JM2605） | 1112.5 | 1219 | -106.5 | -8.74% | | 锰硅（SM2605） | 6426 | 6580 | -154 | -2.34% | | 硅铁（SF2605） | 5824 | 6012 | -188 | -3.13% | | 废钢 | - | - | - | - | ### 2. 现货价格（元/吨） | 品种 | 2026.4.3 | 2026.3.27 | 价格变动 | 涨跌幅 | |------|----------|-----------|-----------|--------| | 螺纹钢（HRB400E: Φ20: 上海） | 3210 | 3220 | -10 | -0.31% | | 热轧卷板（Q235B: 5.75*1500*C: 上海） | 3280 | 3290 | -10 | -0.30% | | 铁矿石（日照港PB粉） | 774 | 783 | -9 | -1.15% | | 焦炭（日照港准一级焦出库价） | 1480 | 1500 | -20 | -1.33% | | 焦煤（介休中硫主焦煤出厂价） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | | 锰硅（FeMn65Si17: 内蒙古） | 6250 | 6230 | 20 | 0.32% | | 硅铁（72%FeSi: 内蒙古） | 5580 | 5630 | -50 | -0.89% | | 废钢（Mysteel价格指数） | 2477.14 | 2482.75 | -5.61 | -0.23% | --- ## 二、本周黑色行情预判 ### 1. 成材 - **逻辑**：成材基本面弱平衡，钢厂开工率上升，但库存偏高，限制钢价反弹空间。需求变化不大，但日均铁水产量增长较快，供强需弱对价格形成压力。 - **观点**：震荡运行。 - **关注点**：宏观政策、下游需求变化。 ### 2. 铁矿石 - **逻辑**：铁矿石价格高位震荡，主因包括贸易商挺价、外矿供给减量、中东冲突导致海运费上涨。 - **观点**：短期震荡，中期需关注贸易谈判进展。 - **策略**：区间操作，卖出虚值看涨期权。 - **预期区间**：790~825元/吨（对应连铁05合约）。 - **关注点**：中东冲突、供给端稳定性、长协谈判结果。 ### 3. 煤焦 - **逻辑**：焦炭期货震荡下跌，受交割压力及进口蒙煤库存高企影响。钢厂落实焦炭提涨，但需求偏弱。 - **观点**：价格整体偏弱。 - **关注点**：能化板块联动、焦钢企业生产节奏、进口煤通关变化。 ### 4. 铁合金 - **逻辑**：硅锰成本支撑较强，库存小幅去化，需求边际改善；硅铁需求小幅回升，但库存累积，成本端支撑减弱。 - **观点**：硅锰稳中偏强，硅铁震荡运行。 - **关注点**：国内宏观政策、下游需求恢复、钢厂利润及生产情况。 --- ## 三、品种数据详情 ### 1. 成材 - **螺纹钢**： - 产量：207.10万吨（环比+9.23%，同比-21.55%） - 表观需求量：228.26万吨（环比+2.89%，同比-21.43%） - 社会库存：632.10万吨（环比-10.65%，同比+41.15%） - 钢厂库存：208.65万吨（环比-10.51%，同比+1.53%） - 总库存：840.75万吨（环比-21.16%，同比+42.68%） - **热轧卷板**： - 产量：306.21万吨（环比+0.60%，同比-16.49%） - 表观需求量：320.26万吨（环比+6.63%，同比-12.06%） - 社会库存：358.88万吨（环比-10.54%，同比+57.79%） - 钢厂库存：80.34万吨（环比-3.51%，同比-4.91%） - 总库存：439.22万吨（环比-14.05%，同比+52.88%） ### 2. 铁矿石 - **进口矿港口库存**（45港）：17060.95万吨（环比+60.64%，同比+2592.54%） - **港口库存细分**： - 澳洲矿：8469.65万吨（环比+154.27%，同比+2320.49%） - 巴西矿：4911.03万吨（环比-118.86%，同比-656.18%） - 贸易矿：11278.61万吨（环比-6.151%，同比+1536.73%） - 日均疏港量：312.00万吨（环比-1.18%，同比-1.22%） - **247家钢企数据**： - 库存：8933.92万吨（环比-44.64%，同比-176.53%） - 库销比：30.48（环比-1.07%，同比-0.56%） - 日耗：293.07万吨（环比+8.48%，同比-0.43%） - 铁水日产：237.39万吨（环比+6.30%，同比+0.12%） ### 3. 煤焦 - **焦炭**： - 总库存：1003.39万吨（环比+5.58%，同比-4.14%） - 独立焦企库存：84.4万吨（环比-5.6%，同比-33.1%） - 钢厂库存：682.9万吨（环比-8.8%，同比+10.0%） - 库存可用天数：12.6天（环比-0.1%，同比+0.3%） - **焦煤**： - 总库存：2660.77万吨（环比-10.57%，同比-68.78%） - 独立焦企库存：1050.3万吨（环比+2.8%，同比+98.7%） - 钢厂库存：788.3吨（环比+5.9%，同比+18.7%） - 库存可用天数：12.5天（环比+0.1%，同比+0.3%） - **基差与价差**： - 焦炭1月/焦煤1月：1.28（环比+0.03%，同比-0.25%） - 焦炭5月/焦煤5月：1.5（环比+0.06%，同比-0.13%） - 焦炭9月/焦煤9月：1.42（环比+0.06%，同比-0.13%） - 焦炭1月基差：-266元/吨（环比+47%，同比-19%） - 焦炭5月基差：-79元/吨（环比+60%，同比+77%） - 焦炭9月基差：-173元/吨（环比+54%，同比+17%） - 焦煤1月基差：-113元/吨（环比+110%，同比+71%） - 焦煤5月基差：95元/吨（环比+122%，同比+130%） - 焦煤9月基差：-38元/吨（环比+127%，同比+67%） - **价差**： - 焦炭5月-9月：-94.0（环比-6.5%，同比-68.0%） - 焦炭9月-1月：-93.0（环比-6.5%，同比-50.5%） - 焦煤5月-9月：-133.0（环比+5.0%，同比-62.5%） - 焦煤9月-1月：-209.5（环比-16.5%，同比-158.5%） ### 4. 铁合金 - **硅锰**： - 产量：178920吨（环比-12740，同比-14280） - 日均产量：25560吨（环比-1820，同比-2040） - 开工率：31.1%（环比-0.91pct，同比-15.39pct） - 库存：371800吨（环比-1000，同比+223200） - 库存可用天数：17.08天（环比-1.49，同比+0.47） - **硅铁**： - 产量：10.09万吨（环比-0.12，同比-1.01） - 日均产量：1.442万吨（环比-0.017，同比-0.145） - 开工率：27.78%（环比+0.51pct，同比-8.61pct） - 库存：61600吨（环比+6650，同比-18040） - 库存可用天数：16.82天（环比-1.9，同比+0.56） - **现货价格**： - 锰矿（半碳酸锰块：Mn36%：南非产：天津港）：43元/干吨（周环比-0.3，同比+7.7） - 硅锰（FeMn65Si17：内蒙古）：6250元/吨（周环比+20，同比+370） - 硅铁（自然块：72%FeSi：内蒙古）：5580元/吨（周环比-50，同比-140） --- ## 四、关键信息汇总 - **成材**：供需弱平衡，价格震荡，需关注库存去化速度。 - **铁矿石**：需求季节性回升，价格高位震荡，关注中东局势与贸易谈判。 - **煤焦**：交割压力大，价格偏弱，关注进口蒙煤库存及能化板块联动。 - **铁合金**：硅锰稳中偏强，硅铁震荡运行，库存与成本支撑为关键因素。 --- ## 五、市场风险与关注点 - **成材**：宏观政策、下游需求变化。 - **铁矿石**：中东冲突、外矿发运稳定性、长协谈判结果。 - **煤焦**：能化板块联动、焦钢企业生产节奏、进口煤通关变化。 - **铁合金**：国内宏观政策、下游需求恢复、钢厂利润及生产情况。