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花生市场分析总结（2025年1月3日）

核心内容概述

本报告由国泰君安期货分析师尹恺宜撰写，主要关注花生市场的基本面及趋势分析。报告内容涵盖现货价格、期货价格、价差情况以及市场趋势强度，旨在为专业投资者提供参考。

现货市场聚焦

当前花生现货市场整体上货量不大，价格基本平稳，以质量为交易主要依据。以下是主要产区的现货价格情况：

• 河南皇路店地区：白沙通米价格在4.2-4.25元/斤左右。
• 开封地区：大花生通米价格在4.1元/斤左右。
• 吉林地区：308通米和9616通米价格在4.0元/斤左右，四粒红通米价格在4.2-4.3元/斤左右。
• 辽宁地区：锦州市姜屯和铁岭市308通米好货价格在4.0-4.05元/斤左右，兴城小日本通米价格在3.94-3.98元/斤左右，以水分质量论价。
• 山东地区：临沂市海花通米价格在3.9-3.95元/斤左右，白沙通米价格在4.0元/斤左右，平度市潍花8通米好货价格在4.4元/斤左右。

多数地区交易清淡，下游客户采购需求一般，价格未出现明显波动。

期货市场分析

期货价格

• PK503：昨日收盘价为7,914元/吨，日涨跌为-0.15%。
• PK505：昨日收盘价为7,962元/吨，日涨跌为0.00%。

成交与持仓

• PK503：昨日成交42,857手，成交变动+1,172手；持仓115,362手，持仓变动+3,385手。
• PK505：昨日成交6,767手，成交变动-10,228手；持仓42,657手，持仓变动+360手。
• 花生全市场：昨日成交63,077手，成交变动-296手；持仓178,642手，持仓变动+15,393手。

仓单情况

• 花生全市场：昨日仓单为793手，仓单变化为0。

整体来看，期货市场交易活跃度有所下降，尤其是PK505合约的成交和持仓均出现减少。

价差分析

• 辽宁308通货基差：146元/吨
• 河南白沙通货基差：146元/吨
• 兴城小日本基差：6元/吨
• 苏丹精米基差：-239元/吨
• 3-5跨期价差：-48元/吨

从基差来看，辽宁和河南地区现货价格略高于期货价格，而苏丹精米则存在贴水现象，说明不同品种和区域的市场预期存在差异。

趋势强度

花生趋势强度为0，表示当前市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空趋势。

主要观点

• 现货市场：整体上货量不多，价格平稳，以质量为导向，交易清淡。
• 期货市场：交易活跃度有所下降，部分合约持仓和成交出现减少。
• 价差情况：不同地区和品种间存在显著价差，反映市场供需和预期的不一致。
• 趋势判断：市场趋势中性，需关注后续供需变化和价格波动。

关键信息

• 价格单位为元/吨，成交、持仓、仓单单位为手。
• 基差计算基于锦州平仓价格。
• 报告仅作为专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行评估风险并谨慎决策。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应关注最新动态。

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