> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 基金投資：波動市中的攻守兼備策略 ## 核心內容 在全球金融市場因地緣政治緊張、貿易摩擦等因素而波動加劇的背景下，投資者對兼具上行收益與下行風險控制能力的投資工具需求日益增長。在此環境下，**平衡型基金**（股債混合型基金）因其風險分散與靈活配置的特性，成為值得關注的投資選擇。 ## 主要觀點 - **市場環境**：當前市場受地緣政治風險（如美伊戰事）影響，情緒易受波動，導致股市波動性提高。同時，離岸人民幣相對強勢，維持在7以下，反映投資者對人民幣計價資產的偏好。 - **平衡型基金的定義與優勢**： - 同時投資股票、債券及貨幣市場工具。 - 通過股債配置的靈活性，在市場不同階段實現風險與收益的平衡。 - 在股市下跌時，債券與現金可緩衝回撤；在牛市中，提高股票配置以追求更高收益。 - 適合追求穩健回報、避免市場大幅波動的投資者。 - **平衡型基金的挑戰**： - 表現高度依賴基金管理團隊的判斷與能力。 - 在牛市中過於防守的配置可能限制收益。 - 費用結構（如管理費與業績報酬）可能影響淨回報。 - **平衡型基金的適用性**： - 在市場情緒不穩定、避險需求上升的情況下，債券配置可提供穩定收益與防禦功能。 - 隨著人民幣走勢強勁，人民幣計價資產更具吸引力。 - 投資者在波動市場中希望兼顧攻守，平衡型基金正好契合此需求。 ## 关键信息 - **大成中國靈活配置基金**是市場上較具代表性的平衡型基金之一。 - 成立於2014年，專注內地與香港市場，具有高度的資產配置靈活性。 - 投資比例可靈活調整，股票與債券配置範圍廣泛，甚至可實現單一資產的高比例配置。 - 管理團隊經驗豐富，具備對中國宏觀政策、行業趨勢及公司基本面的敏銳判斷。 - 基金可透過RQFII及互聯互通機制投資A股與港股，實現全方位配置。 - 截至2026年1月底，基金組合持有約71.39%的股票與22.9%的債券。 ## 結論 在當前波動市場環境下，平衡型基金因其攻守兼備的特性，成為投資者的重要選擇。大成中國靈活配置基金作為具備靈活配置與跨市場投資能力的代表產品，能夠有效應對市場變動，幫助投資者在風險與回報之間取得平衡。投資者在選擇平衡型基金時，應重視基金管理團隊的能力、策略靈活性、費用結構及歷史表現等綜合因素。