> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美国债务与信用问题再度发酵，金价大幅上扬 —— 有色金属行业周报总结 ## 核心内容概述 2026年8月23日发布的《有色金属行业周报》指出，当前市场环境下，美国债务与信用问题持续发酵，推动金价大幅上扬。与此同时，有色金属行业整体表现优于A股市场，黄金板块成为主要受益方。报告从市场行情、价格走势、行业动态及投资建议等多个维度对本周市场进行了全面分析。 ## 主要观点 ### 1. 市场行情回顾 - **整体表现**：截至8月21日周五收市，SW有色金属行业指数上涨2.50%，涨幅排名A股二级行业前列。 - **A股表现**：上证指数下跌0.56%，沪深300指数下跌1.01%，有色金属行业表现显著优于大盘。 - **个股表现**： - 涨幅前五名：山东黄金（+26.64%）、赤峰黄金（+24.26%）、金田铜业（+20.82%）、湖南白银（+17.08%）、电工合金（+14.63%）。 - 跌幅前五名：西部材料（-14.42%）、光智科技（-14.07%）、联瑞新材（-11.75%）、吉翔股份（-9.98%）、中科三环（-8.76%）。 ### 2. 重点金属价格走势 - **基本金属**： - SHFE铜：107,750元/吨，本周+0.07%。 - SHFE铝：23,710元/吨，本周-1.06%。 - SHFE锌：25,710元/吨，本周+0.08%。 - SHFE铅：16,130元/吨，本周+1.64%。 - SHFE镍：128,940元/吨，本周+1.07%。 - SHFE锡：428,570元/吨，本周+0.12%。 - LME铜：14,185美元/吨，本周+0.18%。 - LME铝：3,243美元/吨，本周-0.29%。 - LME锌：3,823美元/吨，本周+1.76%。 - LME铅：1,901美元/吨，本周+0.32%。 - LME镍：17,045美元/吨，本周+1.37%。 - LME锡：56,070美元/吨，本周-0.22%。 - **贵金属**： - SHFE黄金：987.44元/克，本周+4.40%。 - SHFE白银：16,771元/千克，本周+6.47%。 - COMEX黄金：4,662美元/盎司，本周+5.05%。 - COMEX白银：69.01美元/盎司，本周+5.99%。 - **稀有金属与小金属**： - 氧化镨钕：72.65万元/吨，本周+0.55%。 - 氧化铽：672.5万元/吨，本周+1.51%。 - 氧化镝：143万元/吨，本周+3.25%。 - 烧结钕铁硼N35毛坯：183.5元/公斤，本周0.00%。 - 电池级碳酸锂：153,500元/吨，本周+1.66%。 - 工业级碳酸锂：150,500元/吨，本周+1.69%。 - 电池级氢氧化锂：142,500元/吨，本周+0.71%。 - 澳洲锂精矿：1,880美元/吨，本周+1.90%。 - 国内电解钴：30.2万元/吨，本周-6.36%。 - 四氧化三钴：27.75万元/吨，本周-3.48%。 - 硫酸钴：7万元/吨，本周-9.09%。 - 钨精矿：424,000元/吨，本周+2.17%。 - 镁锭：16,700元/吨，本周-0.60%。 - 海绵钛：4.6万元/吨，本周0.00%。 - 钼精矿：5,465元/吨度，本周+1.49%。 ## 关键信息 ### 美国债务与信用风险加剧 - 美国联邦债务总额已突破40万亿美元。 - 30年期美债收益率一度冲高至5.336%，创二十余年新高。 - 美国财政部通过回购长债、调整发债结构，以中短债替代长债，试图压低长端利率与期限溢价。 - 美元走弱，黄金持有成本降低，金价上涨。 ### 投资建议 - **短期**：长端收益率下行与美元走弱将直接推动金价上涨。 - **中长期**：地缘冲突、美国债务问题及“去美元”趋势可能推动全球信用货币体系换锚，黄金配置逻辑持续。 - **建议关注**：A股黄金板块龙头公司包括赤峰黄金、中金黄金、山金国际、湖南黄金、盛达资源等。 ### 风险提示 1. 国内宏观经济复苏不及预期。 2. 美联储货币政策收紧或加息幅度超预期。 3. 有色金属大宗商品价格大幅下行。 4. 中东地缘冲突持续发酵，演化超出市场预期。 ## 行业动态 - **铜**： - ACG Metals旗下Gediktepe矿山扩建接近完工，预计8月产出首批铜精矿。 - 秘鲁南部发生7.2级地震，但未影响主要矿区。 - 淡水河谷推进Salobo铜矿粗粒浮选项目，预计2028年增产3万吨。 - Lundin Mining因极端天气下调Caserones铜产量指引。 - **铝**： - Metro Mining 7月发运70万湿吨铝土矿，维持全年目标。 - **稀土**： - 美国能源部拨款1.62亿美元支持关键矿产回收，涵盖钪、铜、锑和稀土元素。 ## 总结 本周，美国债务与信用问题加剧，推动金价大幅上扬，同时带动A股黄金板块走强。有色金属行业整体表现优于大盘，其中贵金属涨幅显著，而部分小金属价格有所波动。行业动态显示，铜、铝、稀土等细分领域出现新项目投产、产量调整及政策支持等变化。未来黄金板块仍具配置价值，但需警惕宏观经济、货币政策及地缘风险带来的不确定性。