> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档总结了近期镍市场及相关产业链的市场数据、基本面分析、行业消息以及技术面观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及行业消息等多个维度，为投资者提供参考信息。 --- ## 一、期货市场 ### 数据指标 - **沪镍主力合约收盘价**：最新为127,000元/吨，环比下跌1,200元/吨。 - **LME3个月镍价格**：最新为16,920美元/吨，环比下跌130美元/吨。 - **沪镍09-10月合约价差**：最新为-230元/吨，环比上升50元/吨。 - **沪镍主力合约持仓量**：最新为127,106手，环比增加2,134手。 - **沪镍前20名持仓净买单量**：最新为-29,862手，环比增加890手。 - **LME镍库存**：最新为268,554吨，环比减少54吨。 - **沪镍仓单数量**：最新为101,144吨，环比减少404吨。 - **NI主力合约基差**：最新为600元/吨，环比下跌300元/吨。 ### 主要观点 - 技术面上，持仓增量伴随价格下跌，空头氛围偏强。 - 预计短线沪镍将低位调整，关注上方M60压力位和下方12.5万元/吨的重要支撑。 --- ## 二、现货市场 ### 数据指标 - **SMM1#镍现货价**：最新为129,450元/吨，环比下跌800元/吨。 - **长江有色1#镍板现货均价**：最新为129,550元/吨，环比下跌800元/吨。 - **上海电解镍CIF价格**：最新为210美元/吨，环比持平。 - **上海电解镍保税库价格**：最新为210美元/吨，环比持平。 - **电池级硫酸镍平均价**：最新为30,900元/吨，环比持平。 - **LME镍现货/三个月升贴水**：最新为-169.92美元/吨，环比上升3.96美元/吨。 ### 主要观点 - 现货价格整体承压，但与期货价差维持稳定，显示市场供需关系未发生剧烈变化。 - LME镍现货与三个月合约的升贴水小幅上升，表明市场对近期镍价的预期略有改善。 --- ## 三、上游情况 ### 数据指标 - **镍矿进口数量**：最新为593.28万吨，环比增加7.18万吨。 - **镍矿港口库存**：最新为1,211.61万吨，环比增加63.51万吨。 - **镍矿进口平均单价**：最新为70.21美元/吨，环比下跌7.19美元/吨。 ### 主要观点 - 长期来看，菲律宾雨季结束，镍矿供应有所恢复，港口库存回升明显。 - 印尼APNI建议增加镍矿缓冲额度，或将缓解原料供应紧张局面。 - 印尼RKAB修订审批结果值得关注，可能对镍矿出口政策产生影响。 - 镍矿进口成本下降，但冶炼利润仍处于亏损状态，主要受矿端成本高企及硫酸供应紧缺影响。 --- ## 四、下游情况 ### 数据指标 - **300系不锈钢产量**：最新为183.92万吨，环比下降13.7万吨。 - **300系不锈钢库存**：最新为58万吨，环比增加0.48万吨。 ### 主要观点 - 钢厂利润空间尚存，排产预计增加，对镍需求支撑仍存。 - 新能源三元材料产量增速放缓，磷酸铁锂对三元材料的替代效应持续。 - 国内不锈钢库存维持高位，需求端压力有所显现。 --- ## 五、行业消息 ### 重点信息 1. **美联储加息预期升温**：美联储主席在杰克逊霍尔会议上的讲话被解读为“最鹰派”，暗示若通胀不快速回落，可能在9月加息，并在2027年3月前再加息两次。 2. **伊朗霍尔木兹海峡政策**：伊朗总统表示若海峡重开，美国需履行义务；军方强调船只需协调通过；副外长称已与阿曼达成谅解，不急于重开海峡。 3. **中国住房金融制度改革**：个人住房贷款最长期限由30年延长至40年；推行商品房现房销售及“交房即交证”政策；证监会支持上市房产开发商再融资和并购重组。 --- ## 六、观点总结 - **宏观面**：美联储加息预期升温，市场对9月加息概率提升至近六成，可能对镍市场形成压力。 - **基本面**：上游镍矿供应逐步恢复，但冶炼利润仍处亏损，需求端不锈钢产量下降，新能源材料需求放缓。 - **技术面**：期货市场空头氛围偏强，预计沪镍短期将低位震荡，关注关键支撑与压力位。 --- ## 七、重点关注 - **今日消息**：暂无重要消息发布。 --- ## 免责声明 - 本报告数据来源于第三方，仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 报告版权属于瑞达期货股份有限公司，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院。