> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结 ## 核心内容概述 本周铁矿石市场整体呈现“高库存压制、刚需支撑”的格局，价格在700-720元/吨区间震荡。供需两端均出现变化，供应端压力回升，需求端则维持高位，但现货成交走弱，市场整体缺乏单边驱动。 --- ## 主要观点 ### 1. **全球供给维持稳定** - 全球周度发运量相对稳定，表明供应端整体未出现显著变化。 - 澳大利亚和巴西周度发运量均有所上升，但非主流地区发运量维持低位，对整体供应影响有限。 - 四大矿山发运量处于中性水平，未出现明显增减。 ### 2. **国内供给变化** - 中国铁矿石到港量大幅增加，环比增长964.6万吨，显示供应端压力有所回升。 - 内矿供给持续下降，363座矿山精粉日均产量和产能利用率均处于低位，进一步加剧供应紧张。 ### 3. **需求端表现** - 国内钢厂日均铁水产量为237.68万吨，环比下降0.52万吨，但绝对水平仍处于高位，对矿价形成支撑。 - 港口日均疏港量回升至334.59万吨，显示钢厂补库和提货节奏尚可。 - 钢材利润水平转弱，对铁矿石需求形成一定压制。 ### 4. **库存情况** - 港口库存小幅去库，8月21日进口铁矿石港口库存为17360.6万吨，环比下降60.9万吨，但库存绝对水平仍偏高。 - 钢厂进口矿库存环比增加99.5万吨，显示钢厂补库动作存在，但强度有限。 - 分品种库存中，粗粉和铁精粉库存压力较大，块矿和球团库存相对稳定。 ### 5. **价格表现** - 现货价格整体偏弱运行，61%指数价格、56.5%超特粉、60.8%PB粉及66%唐山铁精粉价格均未出现明显上涨。 - 粉矿议价能力较弱，PB粉与超特粉、卡粉价差收窄，反映市场对粉矿需求不足。 ### 6. **远期溢价与贸易成交** - 远期溢价相对平稳，澳矿弱势有所缓解，但巴西矿仍偏弱。 - 贸易成交维持低位，主港贸易商日均成交和远期现货成交量均未明显改善，市场观望情绪浓厚。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 数据 | 备注 | |------|------|------| | 全球周度发运量 | 稳定 | 供应端无明显变化 | | 澳大利亚发运量 | 环比上升 | 对市场影响有限 | | 巴西发运量 | 环比上升 | 供应端压力略有增加 | | 中国到港量 | 环比大幅上升 | 964.6万吨，市场担忧供应压力 | | 日均铁水产量 | 237.68万吨 | 绝对值仍高，支撑矿价 | | 港口疏港量 | 334.59万吨 | 环比增加26.57万吨，显示补库节奏 | | 港口库存 | 17360.6万吨 | 环比下降60.9万吨，但绝对水平偏高 | | 钢厂进口矿库存 | 8910.77万吨 | 环比增加99.5万吨，补库强度有限 | | 粗粉库存 | 压力较大 | 45港粗粉库存显示供应过剩 | | 现货成交 | 50.5万吨 | 环比减少47.2万吨，采购积极性不足 | | 远期溢价 | 澳矿有所缓解 | 市场对澳矿的担忧略有减轻 | | 贸易成交 | 维持低位 | 市场观望情绪明显 | --- ## 市场展望 - **短期**：关注I2701合约在700元/吨附近的支撑，以及715-720元/吨区域的压力。 - **中期**：铁矿石仍处于偏过剩状态，若铁水继续回落或到港维持高位，矿价仍有承压风险。 - **需求改善**：若成材需求改善、港口库存延续去化，盘面有望维持震荡偏强走势。 --- ## 风险提示 - 铁水产量回落可能对矿价形成压制。 - 到港量持续高位可能加剧市场供应压力。 - 现货成交疲软可能影响市场信心。 - 市场情绪波动可能引发价格短期震荡。 --- ## 报告信息 - **报告单位**：中辉期货有限公司 - **报告编号**：F03156401/Z0024220 - **联系方式**： - 客服热线：400-006-6688 - 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1766号11、12层 - 官方网站：[https://www.zhqh.com.cn](https://www.zhqh.com.cn) --- ## 附注 本报告仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。