> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货发布的塑料日报，分析了2026年4月2日塑料市场的行情走势、基本面变化及投资风险提示。整体来看，塑料市场呈现震荡上行趋势，受供应端变动、成本端波动及中东局势影响，市场情绪较为复杂，需关注后续风险因素。 --- ## 二、行情分析 ### 1. 塑料开工率 - **当前开工率**：4月2日，塑料开工率维持在 **79%** 左右，处于偏低水平。 - **下游复工情况**：截至3月27日当周，PE下游开工率环比上升 **2.16个百分点** 至 **39.75%**，春节假期结束第五周，下游工厂逐步复工，但尚未恢复至节前正常水平。 - **季节性波动**：PE下游开工率存在季节性波动特征。 ### 2. 石化库存 - **库存水平**：截至4月2日，石化库存升至 **近年同期中性偏高水平**。 - **库存变化**：周四石化早库环比减少 **1万吨** 至 **88万吨**，但整体库存仍高于去年农历同期 **9.5万吨**。 ### 3. 原料价格波动 - **原油价格**：布伦特原油05合约上涨至 **106美元/桶**。 - **乙烯价格**：东北亚乙烯价格环比下跌 **60美元/吨** 至 **1440美元/吨**，东南亚乙烯价格环比下跌 **50美元/吨** 至 **1450美元/吨**。 --- ## 三、主要观点 ### 1. 供应端分析 - **新增产能**：2026年1月，巴斯夫（广东）FDPE（50万吨/年）和裕龙石化LDPE/EVA（30万吨/年）已投产。 - **产能计划**：近期无新增产能计划投产，塑料供应端趋于稳定。 - **原料短缺**：中东局势导致原料供应紧张，国内外烯烃装置降负增加，影响市场供需平衡。 ### 2. 需求端分析 - **下游需求**：春耕旺季带动农膜价格上涨，华北、华东、华南地区农膜价格持续上涨。 - **采购情绪**：由于原料短缺，下游采购趋于谨慎，现货成交积极性不高。 - **需求恢复**：春节后下游复工增加，刚需集中释放，但恢复速度仍较慢。 ### 3. 中东局势影响 - **地缘政治风险**：伊朗与美国的言论一度缓解市场紧张情绪，但伊朗继续打击以色列及中东美军基地，导致原油价格大幅波动。 - **进口影响**：伊朗PE进口占中国总进口量约 **8%**，占国内产量约 **3%**，中东地区PE产能占全球 **15%** 以上，占全球聚烯烃出口约 **25%**，对国际价格和供给具有重要影响。 - **未来展望**：霍尔木兹海峡未能恢复通航，塑料供应减少预期仍在，中东局势仍存不确定性。 --- ## 四、期现行情 ### 1. 期货市场 - **塑料2605合约**：减仓震荡下行，最低价 **8372元/吨**，最高价 **8698元/吨**，最终收盘于 **8380元/吨**。 - **跌幅**：合约跌幅为 **3.60%**。 - **持仓量**：持仓量减少 **20386手** 至 **278839手**。 ### 2. 现货市场 - **PE现货价格**：多数上涨，涨跌幅在 **-100至+200元/吨** 之间。 - **具体报价**： - **LLDPE**：报 **8610-9870元/吨** - **LDPE**：报 **10730-12010元/吨** - **HDPE**：报 **8970-10440元/吨** --- ## 五、投资建议与风险提示 - **价格走势**：预计塑料价格将维持 **高位震荡**，中东局势风云变幻，行情波动较大。 - **风险提示**：投资者需注意控制风险，关注节后下游复产进度及中东局势的进一步发展。 - **免责声明**：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议，本公司不承担由此引发的任何损失责任。 --- ## 六、数据来源 - 期货数据：Wind、博易大师 - 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站 --- ## 七、报告发布机构 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 八、作者信息 - 作者：苏妙达 - 执业资格证号：F03104403/Z0018167 ```