> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 外贸结构持续优化，产业安全优先考量总结 ## 核心内容 2026年3月，我国外贸数据呈现结构性变化，出口增速放缓，进口增速加快，贸易顺差收窄。整体进出口总额同比增长 $12.7\%$ ，较前值加快14个百分点，显示我国外贸仍保持高位运行。出口方面，尽管增速放缓至 $2.5\%$ ，但受益于产业升级和出口市场多元化，出口仍具备一定韧性。进口方面，受内需修复和资源储备带动，同比增长 $27.8\%$ ，反映国内经济需求回暖及对关键资源品的依赖加深。 ## 主要观点 - **出口韧性**：尽管3月出口同比增速放缓至 $2.5\%$ ，但出口结构持续优化，高技术产品和机电产品出口保持较高增长，分别同比增长 $31.4\%$ 和 $11.2\%$ 。这表明我国在全球产业链中具有较强的需求支撑能力。 - **出口市场多元化**：我国对东盟和欧盟的出口占比上升，东盟与欧盟合计出口占比已超过2024年东盟与美国的合计占比，显示出出口市场多元化趋势明显。对欧盟的出口有望成为稳外贸的重要支撑，而对美出口下滑风险可控。 - **劳动密集型产品出口下滑**：劳动密集型产品出口同比增速大幅放缓至 $-29.9\%$ ，反映出全球需求疲软及我国产业结构升级的持续推进。 - **进口结构优化**：在地缘冲突推动国际能源和原材料价格上涨的背景下，我国进口总额同比增长 $27.8\%$ 。关键资源品如成品油、大豆、铁矿砂、铜矿砂、集成电路等进口量显著增长，显示出对资源品的持续需求及产业安全的考量。 - **关注上游涨价传导**：未来需密切关注上游资源品价格上涨对国内消费的传导效应，这对国内经济和通胀压力可能产生重要影响。 ## 关键信息 ### 进出口数据概览 | 核心数据 | 2026-03 | 2026-02 | 2025-12 | 2025-03 | 2025-02 | 2024-12 | |-------------------------|---------|---------|---------|---------|---------|---------| | 进出口总值同比增速(%) | 12.7 | 27.7 | 6.1 | 4.9 | -1.0 | 6.5 | | 出口金额同比增速(%) | 2.5 | 39.6 | 6.5 | 12.2 | -3.1 | 10.7 | | 进口金额同比增速(%) | 27.8 | 13.8 | 5.6 | -4.3 | 1.6 | 0.8 | | 贸易差额(亿美元) | 511.3 | 909.8 | 1141.1 | 1019.3 | 311.9 | 1051.8 | ### 出口商品结构 - **高技术产品**：同比增长 $31.4\%$ ，显示我国在高科技领域的竞争力增强。 - **机电产品**：同比增长 $11.2\%$ ，在全球产业链中保持重要地位。 - **劳动密集型产品**：同比下降 $29.9\%$ ，反映全球需求减弱及产业结构调整。 - **对主要贸易伙伴出口**： - 美国：同比下降 $26.5\%$ - 欧盟：同比增长 $8.6\%$ - 东盟：同比增长 $6.9\%$ ### 进口商品结构 - **铁矿砂**：同比增长 $12.7\%$ - **原油**：同比下降 $4.4\%$ - **成品油**：同比增长 $26.7\%$ - **大豆**：同比增长 $19.9\%$ - **未锻轧铜及铜材**：同比增长 $20.9\%$ - **钢材**：同比增长 $2.9\%$ - **初级形状的塑料**：同比下降 $4.4\%$ ## 数据趋势与展望 - **出口强度边际减弱**：3月全球制造业景气度小幅放缓，我国出口强度有所减弱，但出口结构优化有助于维持整体韧性。 - **贸易差额季节性波动**：贸易差额呈现季节性波动，3月顺差为511.3亿美元，较前值有所收窄。 - **一般贸易与加工贸易**：一般贸易出口同比增速为 $-3.6\%$ ，加工贸易出口同比增速为 $3.0\%$ ，显示加工贸易在稳定出口方面发挥重要作用。 综上所述，我国外贸结构持续优化，出口市场多元化和高技术产品出口增长增强了出口韧性，而进口结构优化则反映了国内需求回暖及产业安全的考量。未来需重点关注上游资源品涨价对消费的传导效应，以确保经济稳定增长。