> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国投期货宏观金融团队报告总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了2026年7月我国进出口贸易数据，结合PMI指数及全球主要经济体制造业PMI数据，评估了我国对外贸易的总体表现及未来趋势。整体来看，7月我国进出口保持较快增长，但增速较上月有所放缓，贸易顺差有所收窄。 ## 主要观点 - **进出口增长态势**： 2026年7月，我国进口金额同比增长27.50%，出口金额同比增长23.90%，增速较6月有所放缓，但仍维持较高水平。贸易顺差为1124.99亿美元，较6月的1256.23亿美元有所下降。 - **出口市场表现**： - **主要出口市场**：7月我国对东盟、欧盟和美国的出口分别增长38.36%、15.95%和17.05%。 - **出口结构优化**：出口产品持续向“新”和“绿”方向转型，机电产品及高新技术产品同比增长显著，表明我国出口竞争力在提升。 - **进口市场表现**： - **进口结构改善**：在稳增长政策的推动下，上半年进口动能增强，能源、金属矿砂等大宗商品进口增速明显提升。 - **政策影响**：中共中央政治局会议释放了经济政策回归的信号，但政策节奏需与外部环境相协调，未来需关注政策落地情况。 - **外部环境挑战**： - 地缘局势仍不明朗，全球供应链持续承压，可能对进出口产生扰动。 - 出口方面，需警惕可能增加的贸易壁垒。 - 进口方面，需关注“成本冲击”和“科技冲击”对大宗商品进口的影响。 ## 关键信息 ### 进出口数据（单位：亿美元） | 指标 | 2026/07 | 2026/06 | 2026/05 | |--------------|----------|----------|----------| | 进口金额 | 2853.53 | 2867.64 | 2712.21 | | 出口金额 | 3978.52 | 4123.87 | 3764.49 | | 贸易差额 | 1124.99 | 1256.23 | 1052.29 | ### 进出口同比增速（单位：%） | 指标 | 2026/07 | 2026/06 | 2026/05 | |--------------|--------|--------|--------| | 进口金额同比 | 27.50 | 36.00 | 27.40 | | 出口金额同比 | 23.90 | 27.00 | 19.30 | ### 主要经济体制造业PMI（单位：%） | 指标 | 2026/07 | 2026/06 | 2026/05 | |------------------|--------|--------|--------| | 美国ISM制造业PMI | 55.60 | 53.30 | 54.00 | | 日本制造业PMI | 54.50 | 54.80 | 54.50 | | 欧元区制造业PMI | 51.90 | 51.40 | 51.60 | ### CRB价格指数（单位：点） | 指标 | 2026/07 | 2026/06 | 2026/05 | |--------------|--------|--------|--------| | CRB价格指数 | 560.40 | 544.85 | 543.85 | ## 展望与建议 - **未来趋势**：地缘局势和全球供应链压力仍可能对进出口造成影响，需关注“成本冲击”和“科技冲击”对进口和出口的影响。 - **政策协调**：国内政策需与外部环境相协调，关注政策落地效果，以进一步推动进出口稳定增长。 - **出口风险**：需警惕可能增加的贸易壁垒，提升出口产品的竞争力和附加值。 - **进口优化**：继续优化进口结构，加强能源和金属矿砂等关键资源的进口保障，以支持国内经济发展。 ## 数据来源 - 数据来源：Wind，国投期货 - 报告作者：国投期货宏观金融团队 韩泽文 Z0021517 ## 免责声明 本报告所提供的信息仅供参考，不构成投资决策依据，对于因使用本文信息所导致的投资盈亏，国投期货不承担任何责任。