> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-04-21 甲醇早报总结 ## 核心内容概述 2026年4月21日的甲醇早报主要分析了国内甲醇市场的供需情况、价格走势、库存变化、期货表现及装置检修状况。整体市场呈现震荡整理态势，需关注下游需求变化及国际形势对市场的潜在影响。 --- ## 主要观点 - **甲醇市场震荡**：国内甲醇市场在2026年4月16日震荡整理，内地企业库存偏紧，个别区域出现超卖现象。烯烃需求稳健，叠加节前备货需求，供需格局向好。 - **基差偏多**：江苏甲醇现货价为3385元/吨，09合约基差为529元/吨，现货升水期货。 - **库存下降**：截至2026年4月16日，华东、华南港口社会库存总量为68.40万吨，较上周期下降5.40万吨；沿海地区可流通货源减少5.55万吨至41.46万吨。 - **期货走势中性**：20日线向上，价格在均线下方；主力合约净多头持仓，多减。 - **价格预期震荡**：预计甲醇价格将震荡运行，MA2609合约价格区间为2800-3000元/吨。 --- ## 关键信息 ### 一、利多因素 1. 部分装置停车或降负荷（如内蒙古黑猫、山西中信等）。 2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 4. 部分下游用户继续节前备货。 ### 二、利空因素 1. 国内甲醇开工维持高位，货源供应无明显缺口。 2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显弱化。 4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 --- ## 价格及价差结构 ### 1. 现货市场 | 地区 | 现值 | 前值 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 江苏 | 3365 | 3370 | -5 | | 鲁南 | 3000 | 3000 | 0 | | 河北 | 2860 | 2860 | 0 | | 内蒙古 | 2680 | 2675 | +5 | | 福建 | 3365 | 3395 | -30 | ### 2. 期货市场 | 项目 | 现值 | 前值 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 期货收盘价 | 2856 | 2916 | -60 | | 注册仓单 | 8628 | 8633 | -5 | | 有效预报 | 297 | 297 | 0 | ### 3. 价差结构 | 项目 | 现值 | 前值 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 基差 | 509 | 454 | +55 | | 进口价差 | 750 | 729 | +21 | | 江苏-鲁南 | 365 | 370 | -5 | | 江苏-河北 | 505 | 510 | -5 | | 江苏-内蒙古 | 685 | 695 | -10 | | 中国-东南亚 | -236 | -236 | 0 | --- ## 开工率与库存 ### 1. 开工率 | 地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 华东 | 80.65% | 80.65% | 0.00% | | 山东 | 68.71% | 71.10% | -2.39% | | 西南 | 44.06% | 45.28% | -1.22% | | 西北 | 81.54% | 85.09% | -3.55% | | 全国加权平均 | 74.90% | 78.71% | -3.81% | ### 2. 库存情况 | 地区 | 本周 | 上周 | 涨跌 | |------|------|------|------| | 华东港口 | 42.50 | 48.70 | -6.20 | | 华南港口 | 25.90 | 25.10 | +0.80 | --- ## 下游产品价格与利润 ### 1. 甲醛 - **现货价格**：1070元/吨 - **生产成本**：1533元/吨 - **利润**：-463元/吨 - **负荷**：30.98% ### 2. 二甲醚 - **现货价格**：3850元/吨 - **生产成本**：4361元/吨 - **利润**：-511元/吨 - **负荷**：9.79% ### 3. 醋酸 - **现货价格**：5000元/吨 - **生产成本**：3018元/吨 - **利润**：1982元/吨（4月14日）至1199元/吨（4月20日） - **负荷**：72.32% ### 4. MTO生产 - **现货价格**：7000元/吨 - **生产成本**：11576元/吨 - **利润**：-4576元/吨（4月14日）至-4768元/吨（4月20日） - **负荷**：84.18% --- ## 国内装置检修情况 ### 西北地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 陕西黑猫 | 10 | 焦炉气 | 2024/11月上 | 待定 | 1950 | 停车检修 | | 青海中浩 | 60 | 天然气 | 2024/10/23 | 2025/3月底 | 9100 | 停车检修 | | 陕西黄陵 | 30 | 焦炉气 | 2024/10/1 | 待定 | 5250 | 停车检修 | | 宁夏能化 | 60 | 煤炭 | 2025/3/17 | 2025/4月低 | 6600 | 计划内停车检修 | | 内蒙古新奥二期 | 60 | 煤炭 | 2025/3/12 | 2025/3/17 | 8800 | 二期装置故障临停检修 | | 久泰大路 | 100 | 煤炭 | 2025/3/16 | 2025/3月底 | 13750 | 临停检修 | | 蒲城清洁能源 | 180 | 煤炭 | 2025/3/15 | 2025/4月底 | 34517 | 停车检修 | ### 华北地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 山西梗阳 | 30 | 焦炉气 | 2025/2/11 | 待定 | 1050 | 装置降负 | | 山西华垦 | 120 | 煤炭 | 2025/2/26 | 2025/3/23 | 22500 | 停车检修 | | 山西荷鑫 | 20 | 焦炉气 | 2024/12/10 | 待定 | 2450 | 部分焦炉气转产LNG，甲醇装置降负 | ### 华中地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 河南中新 | 35 | 煤炭 | 2025/3/12 | 2025/3/18 | 2200 | 故障临停检修 | | 河南鹤煤 | 60 | 煤炭 | 2025/3/5 | 2025/3月底 | 11200 | 装置故障，停车检修 | | 中鸿焦化 | 10 | 焦炉气 | 2025/2/15 | 2025/3底 | 2100 | 故障临停检修 | ### 华东地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 安徽碳鑫 | 50 | 煤炭 | 2025/3/1 | 2025/3/20 | 9800 | 停车检修 | | 晋煤中能 | 30 | 煤炭 | 2025/3/19 | 2025/3/27 | 500 | 停车检修 | | 安徽临涣焦化 | 40 | 焦炉气 | 2025/2月中 | 2025/3月底 | 3500 | 停车检修，一期装置已恢复，二期预计20号恢复 | ### 西南地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 四川泸天化 | 40 | 天然气 | 2024/8/25 | 2025/3月底 | 5800 | 停车检修 | | 泸西大为 | 10 | 焦炉气 | 2025/3/10 | 待定 | 1750 | 停车检修 | | 卡贝乐 | 85 | 天然气 | 2025/3/11 | 2025/3/14 | 2000 | 临停检修 | | 云天化 | 26 | 煤炭 | 2025/2/19 | 2025/3/14 | 650 | 装置已恢复 | | 广西华谊 | 180 | 煤炭 | 2025/2/14 | 2025/3/12 | 35000 | 停车检修 | | 云南先锋 | 50 | 煤炭 | 2024/12/28 | 2025/3/17 | 6000 | 装置已恢复 | | 云南曲煤 | 30 | 焦炉气 | 2025/2/26 | 2025/3/17 | 4200 | 停车检修 | | 四川江油万利 | 15 | 天然气 | 2024/12/31 | 2025/3/16 | 1200 | 装置已恢复 | ### 东北地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 大庆油田 | 10 | 天然气 | 2024/11/5 | 2025/3月 | 1750 | 限气停车 | | 黑龙江宝泰隆 | 10 | 焦炉气 | 2024/8/20 | 2025/9月 | 1400 | 因原料问题停车检修 | ### 华北地区 | 企业名称 | 年产能(万吨) | 原料 | 检修起始日 | 检修结束日 | 周检修损失量(吨) | 装置运行情况 | |----------|--------------|------|------------|------------|------------------|--------------| | 天津渤化 | 60 | 煤炭 | 2024/11/12 | 待定 | 1750 | 限气停车 | --- ## 国际装置检修情况 | 企业名称 | 国家 | 年产能(万吨) | 装置运行情况 | |----------|------|--------------|--------------| | ZPC | 伊朗 | 330 | 听闻恢复一套，待核实 | | KPC | 伊朗 | 66 | 装置运行平稳 | | FPC | 伊朗 | 100 | 装置开工一般 | | Marjan | 伊朗 | 165 | 3月中旬重启恢复中 | | Kaveh | 伊朗 | 230 | 3月中旬重启恢复，开工不高 | | Busher | 伊朗 | 165 | 装置运行正常 | | Kimiaya | 伊朗 | 165 | 听闻恢复中，待核实 | | Sabalan | 伊朗 | 165 | 3月中旬重启恢复，开工不高 | | Di Polymer Arian | 伊朗 | 165 | 3月中旬重启恢复中 | | Ar-Razi | 沙特 | 500 | 装置运行正常 | | IMC | 沙特 | 150 | 装置运行正常 | | OMC | 阿曼 | 105 | 装置运行正常 | | Salaha | 阿曼 | 130 | 装置运行正常 | | Petronas | 马来西亚 | 236 | 装置运行正常 | | QAFAC | 卡塔尔 | 99 | 2月底检修至3月16日 | | BMC | 文莱 | 85 | 装置运行正常 | | Kaltim | 印尼 | 71 | 装置运行正常 | | Methanex | 新西兰 | 230 | 装置开工不高 | | YCI | 美国 | 170 | 装置运行正常 | | OCI | 美国 | 100 | 装置恢复正常 | | LONYDELL | 美国 | 78 | 装置运行正常 | | Natgasoline | 美国 | 175 | 装置运行正常 | | Methanex | 美国 | 200 | 装置开工不高 | | Fairway | 美国 | 163 | 装置运行一般 | | US 甲醇 | 美国 | 20 | 装置运行平稳 | | G3 | 美国 | 180 | 计划外停车至5月初 | | MHTL | 特立尼达 | 400 | 装置开工不高 | | Metor & Supermethanol | 委内瑞拉 | 243 | 装置开工一般 | --- ## 总结 当前甲醇市场在供需格局向好的背景下呈现震荡整理态势，需关注国际形势对石化板块的传导影响。基差偏多，库存下降，但开工率维持高位，部分下游需求减弱。预计甲醇价格将在2800-3000元/吨区间震荡运行。同时，装置检修情况较多，对市场供应可能产生一定影响，需密切关注检修进展及下游需求变化。