> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 核电设备行业总结 ## 核电新项目审批开闸，总投资预计超1700亿元 2026年核电新项目审批重启，国务院常务会议核准了辽宁庄河一期工程等四个核电项目，共涉及8台新机组。此次核准标志着我国核电建设进入大规模、批量化、常态化的阶段，是落实“十五五”规划纲要中“非化石能源十年倍增行动”的重要举措。据中国核能行业协会数据，截至2025年底，我国商运核电机组达59台，总装机容量6252万千瓦，在建机组35台，总装机容量4190万千瓦，连续19年保持全球第一。2025年核电工程建设投资完成额达1610亿元，较上年增长141亿元。此次核准新项目的总投资预计超过1700亿元，具有显著的乘数效应，可带动相关产业链总产出约5000亿元。 ## 全球重启核电，AI算力和能源安全改写电力格局 全球核电迎来近30年最活跃的发展期，2026年预计将有15座核电站投入商业运行，总装机容量超12GW，创1990年以来新高。各国重启核电的原因包括能源安全、数字革命和深度脱碳等多重因素。科技巨头如微软、谷歌、亚马逊等已积极参与核电投资，特别是对小型模块化反应堆（SMR）的兴趣显著上升。AI数据中心对稳定基荷电力的需求激增，推动核电成为理想能源来源。核能作为近乎零碳排放、可全天候运行的稳定电源，成为实现全球气候目标的重要支柱。 ## 适配AI发展高能耗需求，重点关注小堆(SMR)领域 小型模块化核反应堆（SMR）因其投资灵活、建设高效、安全可靠、场景多元等优势，成为核能领域创新发展的重点方向。国际能源署预测，2050年全球SMR市场规模最高将达5000亿英镑。国内企业如中核集团的“玲龙一号”已实现商业化部署，成为全球首个陆上SMR。尽管目前国内SMR仍以大型堆改造为主，模块化程度和经济性有待提升，但民企在该领域有较大发展空间，可打造模块化正向设计整机，形成设计、制造、运维一体化的完整体系。 ## 建议关注的公司 - **景业智能**：专注于核能等高端工业领域的智能解决方案，具备从智能装备、特种机器人到数字化系统的全栈技术，拥有核能物理、反应堆工程等核心团队，技术实力雄厚。 - **佳电股份**：作为哈电集团的控股子公司，专注于特种电机和核电设备制造，产品涵盖防爆电机、起重冶金电机、核电屏蔽泵等，技术实力和市场影响力显著。 - **中国一重**：具备核岛一回路设备制造能力，是全球领先的核岛设备供应商，同时布局新能源、高端材料等新兴领域。 - **国机重装**：我国高端重型装备研制旗舰企业，覆盖核电、水电、火电、石化等多个领域，科研实力雄厚，拥有多个国家级研发平台。 - **兰石重装**：中国石化装备制造业的先行者，业务涵盖传统能源化工、新能源装备、工业智能装备、高效节能装备及金属新材料研发，具有完整的产业链布局。 - **江苏神通**：专业生产特种阀门，产品广泛应用于核电、火电、石化等领域，拥有国家级技术中心和多个战略合作科研机构，市场占有率高。 ## 风险提示 - **安全生产风险**：核电建设、调试和大修过程中存在高风险作业，需进一步提升安全管理能力。 - **电力市场化交易风险**：随着电力市场化改革的深化，电价波动风险增加，核电需探索市场化价值实现路径。 - **新能源产业政策与市场波动风险**：新能源行业竞争加剧，存在产能过剩和非理性价格战风险，影响盈利能力。 ## 总结 本报告指出，核电新项目审批重启，标志着我国核电建设进入新阶段，投资规模预计超1700亿元，将带动相关产业链发展。全球核电复兴由能源安全、AI算力需求和深度脱碳推动，SMR作为适应高能耗场景的重要方向，受到各国政策支持。建议重点关注景业智能、佳电股份、中国一重、国机重装、兰石重装、江苏神通等企业在核电产业链中的表现。同时，需警惕核电建设过程中的安全生产、电力市场化交易及新能源产业政策变化带来的风险。