> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所定期报告 20260805 总结 ## 核心内容概览 本报告总结了2026年8月5日北交所及相关资本市场的关键动态，涵盖中美贸易摩擦升级、乘用车市场表现、北交所市场走势及今日新股信息等内容。 --- ## 主要观点 ### 1. 中美贸易摩擦升级 - **美方措施**：美国联邦通信委员会（FCC）及国土安全部（DHS）持续以“国家安全”为由，对涉及电信运营、检测实验室、无人机、消费级路由器、海底光缆、先进机器人设备和电力逆变器等领域实施限制措施。 - **中方反制**：中方对美方措施进行反制，包括加强无人机相关两用物项对美出口管制、暂停CCC认证工厂跟踪检查、对进口打印复印办公设备发起国家安全调查，并将美国合规性测试公司列入反制清单，禁止境内交易合作。 - **中方立场**：中方反制总体克制，敦促美方撤销相关措施并停止错误做法。 ### 2. 乘用车市场承压 - **零售数据**：7月全国乘用车市场零售150.6万辆，同比下降18%，环比下降6%；新能源零售97万辆，渗透率64.4%。 - **行业趋势**：新能源汽车市场持续增长，但整体乘用车市场仍面临较大压力。 ### 3. 美国限制钨废料与电池材料出口 - **政策内容**：自8月下旬起，美国将禁止出口钨废料和回收电池材料“黑粉”，相关材料原则上须在美国本土销售，企业可申请豁免。 - **影响分析**：该政策可能加剧日本等地区钨供应紧张，减少亚洲回收企业获取电池材料的渠道，但美国本土产能能否消化这些材料尚不确定。 ### 4. 北交所市场表现 - **整体走势**：8月5日，北证50上涨2.38%，表现优于其他主要指数。 - **成交情况**：北交所成分股共333个，平均市值24.46亿元，成交额204.54亿元，较前一交易日增加53.85亿元。 - **个股表现**： - **涨幅前五**：龙鑫智能（+29.97%）、汉鑫科技（+23.04%）、九菱科技（+16.69%）、捷众科技（+15.56%）、鸿仕达（+12.58%）。 - **跌幅前五**：天罡股份（-6.60%）、恒太照明（-6.25%）、立方控股（-4.91%）、瑞尔科技（-4.58%）、天元股份（-4.37%）。 ### 5. 今日新股信息 - **森合高科（代码：920038）**：发行价格29.06元/股，发行后总股本1.05亿股，募集资金5.55亿元。 - **主营业务**：专业从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售，核心产品为“金蝉”系列选矿剂，应用于黄金等贵金属的浸出选矿环节。 --- ## 关键信息 - **中美贸易摩擦**：持续升级，涉及关键产业链，影响范围广泛。 - **新能源渗透率**：7月新能源市场零售渗透率达64.4%，显示新能源汽车市场快速发展。 - **北交所市场活跃度**：8月5日成交额显著增加，北证50表现强势。 - **个股波动**：部分个股涨幅显著，但也存在下跌压力，需关注行业及政策变化。 - **新股发行**：森合高科作为今日新股，具备环保与贵金属选矿领域的技术优势。 --- ## 风险提示 - 个股盈利不及预期 - 行业竞争加剧 - 贸易摩擦持续升级 - 政策变化带来的不确定性 --- ## 相关研究推荐 - 《政治局会议释放稳增长积极信号，建议关注北交所左侧配置机会》（2026-08-02） - 《长十乙首飞回收成功，我国星座建设逐步加速》（2026-07-27） --- ## 东吴证券投资评级标准 - **公司投资评级**： - 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上； - 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间； - 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间； - 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间； - 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。 - **行业投资评级**： - 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上； - 中性：预期未来6个月内，行业指数相对基准-5%与5%； - 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于基准5%以上。 --- ## 免责声明 本报告由东吴证券研究所发布，仅供客户参考。报告中的信息和观点基于公开资料，不构成投资建议，也不保证其准确性与完整性。投资者应结合自身情况谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。