> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究：铁矿石基差及价差监测日报（2026年6月24日） ## 核心内容概述 本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，旨在分析铁矿石期货合约的价差变化、基差数据及品种价差情况，为投资者提供市场参考信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 合约价差分析 - **105-109合约价差**：今日价差为-16.5元/吨，较上日微升0.5元/吨。 - **109-101合约价差**：今日价差为10.5元/吨，较上日上升1元/吨。 - **101-105合约价差**：今日价差为6元/吨，较上日下降1.5元/吨。 **图表1** 展示了01-05合约价差，**图表2** 展示了09-01合约价差，反映了不同合约之间的价格关系变化。 ### 2. 基差分析 基差数据反映了现货价格与期货价格之间的差异，主要品种包括巴西粉矿、澳洲低品粉矿、澳洲中品粉矿、内矿、卡拉拉精粉、乌克兰精粉、南非KUMBA粉等。 | 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 | |------|----------|----------|------|----------|----------|----------|------| | 卡粉 | 855 | 860 | -5.0 | 810 | 72 | 76 | -4 | | BRBF | 767 | 772 | -5.0 | 790 | 51 | 56 | -4 | | 纽曼粉 | 695 | 702 | -7.0 | 725 | -13 | -7 | -7 | | PB粉 | 701 | 704 | -3.0 | 741 | 3 | 5 | -2 | | 麦克粉 | 695 | 698 | -3.0 | 749 | 11 | 13 | -2 | | 罗伊山粉 | 688 | 691 | -3.0 | 753 | 14 | 17 | -2 | | 金布巴粉61% | 665 | 670 | -5.0 | 738 | 0 | 4 | -4 | | FMG混合粉 | 635 | 635 | 0.0 | 758 | 19 | 18 | 1 | | 超特粉 | 571 | 571 | 0.0 | 779 | 41 | 40 | 1 | | 河钢精粉 | 965 | 965 | 0.0 | 931 | 193 | 192 | 1 | | 鞍钢精粉 | 816 | 816 | 0.0 | 787 | 48 | 47 | 1 | | 卡拉拉精粉 | 805 | 806 | -1.0 | 819 | 81 | 81 | -0 | | 本钢精粉 | 908 | 908 | 0.0 | 917 | 178 | 177 | 1 | | IOC6 | 689 | 692 | -3.0 | 752 | 13 | 15 | -2 | | KUMBA | 760 | 763 | -3.0 | 763 | 24 | 26 | -2 | | 乌克兰精粉 | 795 | 796 | -1.0 | 763 | 24 | 24 | -0 | | 太钢精粉 | 820 | 820 | 0.0 | 698 | -41 | -42 | 1 | | 马钢精粉 | 935 | 935 | 0.0 | 757 | 19 | 18 | 1 | | 五矿标准粉 | 706 | 708 | -2.0 | 758 | 19 | 20 | -1 | | SP10粉 | 600 | 603 | -3.0 | 726 | -13 | -10 | -2 | **图表3、4、5、6、7、8** 分别展示了不同基差标的的价格走势。 ### 3. 品种价差分析 品种价差反映了不同铁矿石品种之间的价格差异，主要包括块粉价差、中低品位粉矿价差、高中品位粉矿价差等。 | 品种价差 | 今日值 | 上日值 | 变化 | |----------|--------|--------|------| | PB块-PB粉 | 177.0 | 182.0 | -5.0 | | 纽曼块-纽曼粉 | 183.0 | 176.0 | 7.0 | | 卡粉-纽曼粉 | 160.0 | 158.0 | 2.0 | | 卡粉-PB粉 | 154.0 | 156.0 | -2.0 | | 卡粉-金布巴粉 | 190.0 | 190.0 | 0.0 | | BRBF-PB粉 | 66.0 | 68.0 | -2.0 | | PB粉-麦克粉 | 6.0 | 6.0 | 0.0 | | PB粉-金布巴粉 | 36.0 | 34.0 | 2.0 | | PB粉-印粉61% | 47.0 | 45.0 | 2.0 | | 卡粉+超特-2*PB粉 | 12.0 | 11.5 | 0.5 | | 迁安精粉-卡粉 | 118.0 | 113.0 | 5.0 | | 迁安球团-迁精粉 | 142.0 | 142.0 | 0.0 | | 迁安精粉-PB粉 | 272.0 | 269.0 | 3.0 | | PB块-迁安球团 | -237.0 | -229.0 | -8.0 | **图表9、10、11、12、13、14、15、16** 展示了不同品种价差的走势。 ### 4. 可交割品牌调整 根据《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》第五条，铁矿石期货可交割品牌进行了如下调整： - **新增可交割品牌**：包括太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。 - **品牌升贴水调整**：新增品牌升贴水均为0元/吨，PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨。 - **质量升贴水调整**：铁品位指标允许范围为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围分别≤8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。X动态调整铁元素指标的升贴水值，X数值根据半年内最近交割月份合约的结算价计算，若该值小于600元/吨，则X为1.0元/吨；若该值在600-1200元/吨之间，则X为1.5元/吨；若该值大于1200元/吨，则X为2.0元/吨。目前X=1.5元/吨。 ### 5. 团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具有丰富的现货贸易和研究咨询经验。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，曾担任郑商所动力煤培训师，多次获得动力煤高级分析师称号。 - **柳浠**：理学硕士，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，曾任职于投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，具备将金融理论与产业操作相结合的经验。 ### 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 ### 7. 免责声明 本报告信息来源于公开资料，光大期货研究所不对信息的准确性和完整性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成操作依据。 --- ## 总结 本报告详细分析了铁矿石期货合约价差、基差及品种价差的变化情况，为市场参与者提供了价格走势和市场动态的参考。同时，报告更新了可交割品牌的调整规则，明确了品牌升贴水和质量升贴水的计算方法。团队成员具有丰富的行业经验和专业背景，能够为投资者提供全面的市场分析和投资建议。