> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 五矿期货农产品早报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年9月1日五矿期货农产品早报，涵盖白糖、棉花、蛋白粕、油脂、鸡蛋、生猪、玉米等主要农产品的行情资讯与策略观点，旨在为市场参与者提供最新的行业动态及投资建议。 --- ## 一、白糖 ### 行情资讯 1. **巴西中南部榨季数据**： - 8月上半月甘蔗入榨量同比增长1.9%至4873万吨。 - 预计产糖量同比下降6.6%至339万吨。 - 甘蔗ATR为144.03千克/吨。 - 乙醇产量同比增长15.2%至26.2亿升。 2. **全球糖市缺口**： - 2026/27榨季全球糖市缺口预计为324万吨，较此前预估下调10万吨。 3. **中国进口数据**： - 7月进口食糖47万吨，同比减少27万吨。 - 2026年1-7月累计进口食糖161万吨，同比减少16万吨。 - 7月进口糖浆、预混粉合计7万吨，同比减少9万吨。 - 2026年1-7月累计进口糖浆、预混粉69万吨，同比增加4万吨。 4. **巴西港口数据**： - 截至8月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为51艘，较前一周减少3艘。 - 等待装运的食糖数量为226.07万吨，较前一周减少10.26万吨。 ### 策略观点 - 当前年度巴西食糖产量同比下滑，叠加厄尔尼诺事件可能导致明年泰国和印度出现较大幅度减产，推动原糖价格上涨。 - 但国内预期新年度高产量，糖价走势呈现外强内弱。 - 短期以观望为主，建议关注供需变化及价格波动。 --- ## 二、棉花 ### 行情资讯 1. **中国进口数据**： - 7月进口棉花9万吨，同比增加4万吨。 - 2026年1-7月累计进口棉花104万吨，同比增加52万吨。 - 7月进口棉纱16万吨，同比增加5万吨。 - 2026年1-7月累计进口棉纱120万吨，同比增加42万吨。 2. **储备棉销售**： - 截至8月31日，累计挂牌出库销售储备棉24.86万吨，成交率100%。 - 成交均价17273元/吨，折3128B价格17920元/吨。 3. **全球及美国棉花数据**： - 全球棉花产量上调8万吨至2561万吨，同比减少109万吨。 - 库存消费比下调1.71个百分点至56.69%。 - 美国产量上调2万吨至296万吨，库存消费比下调0.72个百分点至28.78%。 4. **纺纱厂开机率**： - 截至8月28日，主流地区纺企开机负荷为68.7%，较上周下调0.2个百分点，较去年同期增加2.8个百分点。 5. **中国商业库存**： - 截至8月28日，中国周度棉花商业库存数据待补充。 ### 策略观点 - 近期棉价随商品整体反弹，但持续抛储施压。 - 建议以观望为主，短期不宜追涨。 --- ## 三、蛋白粕 ### 行情资讯 1. **全球大豆产量**： - 全球大豆产量上调55万吨至4.42亿吨，同比增加1465万吨。 - 库存消费比下调0.01个百分点至28.1%，同比减少1.23个百分点。 2. **美国大豆数据**： - 美国产量上调120万吨至1.23亿吨。 - 库存消费比上调0.24个百分点至11.08%。 3. **国内库存数据**： - 截至8月28日，全国三大油脂商业库存总量为250.9万吨，较上周增加2.6万吨，同比增加0.2万吨。 - 棕榈油产量同比增加52万吨至263万吨。 - 棕榈油出口量环比减少12.9万吨。 - 大豆港口库存较上周减少20.9万吨，同比增加72.4万吨。 - 油厂豆粕库存较上周增加6万吨，同比增加10.4万吨。 4. **美豆出口数据**： - 8月13日至8月20日当周，美国出口大豆7万吨。 - 当前年度累计出口大豆4195万吨，同比减少906万吨。 - 当周对中国出口大豆0万吨，当前年度累计出口1250万吨，同比减少998万吨。 - 下年度对中国出口销售110万吨，累计出口679万吨，同比增加679万吨。 ### 策略观点 - 中国持续采购美豆，从成本端推动国内豆粕价格上涨。 - 建议逢低尝试做多豆粕远月合约，以及做多1-5月差。 --- ## 四、油脂 ### 行情资讯 1. **马来西亚棕榈油**： - 7月产量179万吨，同比减少2万吨。 - 出口139万吨，同比增加8万吨。 - 期末库存263万吨，同比增加52万吨。 2. **国内油脂库存**： - 截至8月28日，全国三大油脂商业库存总量为250.9万吨，较上周增加2.6万吨，同比增加0.2万吨。 3. **印度植物油进口**： - 7月总进口量153万吨，较上月增加33%。 4. **市场消息**： - 美国政府考虑增加2027年生物燃料配额约5亿加仑，以应对小型炼油厂豁免政策的影响。 ### 策略观点 - 厄尔尼诺事件及印尼政府管控出口预期下，棕榈油价格可能大幅上涨。 - 建议关注棕榈油价格走势，适时布局。 --- ## 五、鸡蛋 ### 行情资讯 - 全国鸡蛋价格有稳有降，局部略涨。 - 主产区均价微落至4.96元/斤，黑山大码蛋持平于4.8元/斤，德州持平于4.8元/斤，馆陶持平于4.58元/斤，东莞涨0.04元至4.57元/斤。 - 供应维持稳定，下游消化速度一般，局部走货转好。 - 预计短期蛋价多数稳定，少数地区存小幅上涨可能。 ### 策略观点 - 新开产逐步增加，老鸡淘汰增多但鸡龄继续积累，整体供应缓慢增加。 - 需求后期仍有高峰，现货短暂回调后仍有新高空间。 - 盘面从季节性、基差以及现货角度看后期偏多。 - 不确定因素在于空头借节后定价及供应增加逻辑短期施压。 - 建议近月回落买入为主，注意节奏和风控。 --- ## 六、生猪 ### 行情资讯 - 国内猪价普遍收涨，河南均价涨0.17元至11.32元/公斤，四川涨0.37元至11.24元/公斤，广西涨0.26元至10.64元/公斤。 - 月初局部养殖端缩量挺价，价格偏强。 - 多数区域考虑开学后下游屠宰厂计划下滑，猪价再涨动力不足，或稳。 ### 策略观点 - 肥标差回落，散户认卖度提升，企业计划完成进度一般。 - 整体供应仍显充裕，消费端需求提振有限。 - 月底存在涨价不及预期的情况，影响市场心态。 - 屠宰放量背景下均重续增，消费端对涨价接受度差。 - 后市现货基调或重回偏弱，但节奏上仍有消费备货及散户累库期待。 - 盘面升水格局下以反弹抛空思路为主，不宜过分追低。 --- ## 七、玉米 ### 行情资讯 1. **玉米期货价格**： - 8月31日，玉米C2611合约收于2299元/吨，较前一交易日上涨20元/吨，涨幅约0.88%。 - 当日成交量68.6万手，持仓量121.3万手。 2. **国内库存数据**： - 全国饲料企业玉米平均库存为25.17天。 - 主要玉米淀粉企业开机率为61.04%。 - 北方四港玉米库存176.2万吨，较上周下降1.84%。 - 广东港玉米、谷物库存296.7万吨，较上周下降3.67%。 3. **美国玉米生长数据**： - 截至8月22日，美国玉米优良率为57%，市场预期59%，前一周60%，去年同期71%。 - 蜡熟率86%，前一周76%，去年同期81%。 - 凹损率45%，前一周29%，去年同期42%。 - 成熟率6%，前一周4%，去年同期6%。 ### 策略观点 - 厄尔尼诺预期及黑海供应扰动影响全球谷物价格，对国内玉米形成一定提振。 - 港口库存仍偏高，中储粮拍卖成交偏弱。 - 下游企业库存虽低但补库意愿不足，基本面支撑有限。 - 短期多空交织，建议观望。 --- ## 八、重点图表 - **白糖**：全国单月销糖量、累计产糖量、累计产销率、工业库存、食糖进口量、糖浆和预混粉进口量。 - **棉花**：全球棉花产量及库存消费比、美国棉花产量及库存消费比、中国棉花产量、棉花进口量、纺纱厂开机率、棉花商业库存。 - **蛋白粕**：样本企业大豆到港量、大豆港口库存、样本油厂大豆压榨量、豆粕库存、美豆出口量、对华出口量。 - **油脂**：三大油脂库存、豆油库存、棕榈油库存、菜油库存、马来西亚棕榈油产量、印尼棕榈油数据。 - **鸡蛋**：在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、存栏及预测、淘鸡鸡龄、蛋鸡养殖利润、蛋鸡饲料成本。 - **生猪**：能繁母猪存栏、各年理论出栏量、生猪交易均重、肥猪-标猪价差、自繁自养养殖利润。 - **玉米**：玉米现货价格、深加工消耗量、饲料企业玉米库存可用天数、北方四港库存、广东港库存。 --- ## 九、免责声明 - 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点。 - 五矿期货有限公司不对任何信息可能导致的损失负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易策略。 - 文中观点仅供参考，不构成买卖建议。 - 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经许可不得复制、传播或存储。 ```