法興牛熊日誌：恒指受制50天線，留意牛證61313及熊證69631
核心内容
恒生指數（HSI）昨日收市價為25,774.14點，下跌27.63點或0.11%。恒指受制於50天線約26,000點附近，顯示此水平存在較大的沽壓，短線預計會在25,200點至26,200點之間反覆。法興證券建議投資者根據市場走勢選擇合適的牛熊證產品。
主要观点
- 恒指走勢：恒指短期內預計在25,200點至26,200點之間反覆，50天線附近存在壓力。
- 市場情緒：買賣差價產品數目、平均買賣差價及流通量數據顯示市場交易活躍，但走勢仍受制於技術阻力。
- 牛熊證選擇：
- 看漲：建議關注牛證61313（收回價25,328點）及牛證60922（收回價25,108點）。
- 看跌：建議關注熊證69631（收回價26,288點）及熊證55045（收回價26,500點）。
关键信息
牛熊證發行人指標
| 指標 |
市場數據 |
| 一格買賣差價產品數目（隻數） |
顯示圖像 |
| 平均買賣差價（格數） |
1.90 |
| 維持一格差價時間（佔全日交易時間百分比） |
48.75% |
| 平均最佳買入/賣出流通量（相對期指張數） |
31.66 |
牛證推薦
| 編號 |
相關資產 |
收回價（距現貨價） |
行使價 |
到期日 |
换股比率 |
價格($) |
槓桿(倍) |
| 61643 |
恒生指數(牛) |
25,498 (+1.16%) |
25,398 |
28/07/2028 |
10,000 |
0.049 |
52.6 |
| 61313 |
恒生指數(牛) |
25,328 (-469.27) |
25,398 |
28/07/2028 |
10,000 |
0.066 |
39.1 |
| 60922 |
恆指(牛) |
25,108 (-689.27) |
25,398 |
28/07/2028 |
10,000 |
0.088 |
29.3 |
熊證推薦
| 編號 |
相關資產 |
收回價（距現貨價） |
行使價 |
到期日 |
换股比率 |
價格($) |
槓桿(倍) |
| 69631 |
恒生指數(熊) |
26,288 (+490.73) |
26,228 |
30/03/2028 |
10,000 |
0.056 |
46.1 |
| 55045 |
恒生指數(熊) |
26,500 (+702.73) |
26,228 |
30/03/2028 |
10,000 |
0.050 |
51.6 |
其他個股牛熊證
| 編號 |
相關資產 |
收回價（距現貨價） |
行使價 |
到期日 |
换股比率 |
價格($) |
槓桿(倍) |
| 61315 |
中芯國際(牛) |
62.800 (+11.36%) |
62.200 |
30/07/2026 |
100 |
0.096 |
7.4 |
| 68251 |
中芯國際(熊) |
73.500 (+3.74%) |
74.100 |
29/12/2028 |
100 |
0.035 |
20.2 |
| 68501 |
騰訊(牛) |
580.500 (+3.41%) |
577.500 |
30/03/2026 |
500 |
0.058 |
20.7 |
| 57304 |
騰訊(熊) |
625.000 (+3.99%) |
628.000 |
29/12/2028 |
500 |
0.047 |
25.6 |
| 69775 |
中國移動(牛) |
79.000 (+4.24%) |
78.400 |
31/10/2028 |
100 |
0.038 |
21.7 |
| 57043 |
中國移動(熊) |
92.000 (+11.52%) |
92.600 |
30/04/2026 |
100 |
0.099 |
8.3 |
| 60097 |
平安保險(牛) |
61.000 (+7.37%) |
60.400 |
13/10/2028 |
100 |
0.055 |
12.0 |
| 53071 |
平安保險(熊) |
70.000 (+6.30%) |
70.600 |
29/04/2026 |
100 |
0.052 |
12.7 |
| 69240 |
小米集團-W(牛) |
38.000 (+3.21%) |
37.600 |
29/09/2026 |
100 |
0.020 |
19.6 |
| 61638 |
小米集團-W(熊) |
42.000 (+6.98%) |
42.400 |
29/12/2028 |
100 |
0.029 |
13.5 |
| 64260 |
友邦保險(牛) |
75.000 (+10.13%) |
74.400 |
29/07/2026 |
100 |
0.098 |
8.5 |
| 53245 |
友邦保險(熊) |
90.000 (+7.85%) |
90.600 |
28/12/2027 |
100 |
0.073 |
11.4 |
| 60104 |
中國人壽(牛) |
26.800 (+5.57%) |
26.400 |
10/12/2026 |
100 |
0.024 |
11.8 |
| 53450 |
中國人壽(熊) |
30.000 (+5.71%) |
30.400 |
31/05/2028 |
100 |
0.023 |
12.3 |
| 60076 |
美團(牛) |
98.000 (+5.22%) |
95.500 |
28/08/2026 |
100 |
0.091 |
11.4 |
| 61717 |
美團(熊) |
108.000 (+4.45%) |
110.500 |
29/12/2028 |
100 |
0.064 |
16.2 |
| 53490 |
華虹半導體(牛) |
62.800 (+11.42%) |
60.600 |
29/07/2026 |
100 |
0.117 |
6.1 |
| 68253 |
華虹半導體(熊) |
83.000 (+17.07%) |
84.800 |
27/12/2028 |
100 |
0.133 |
5.3 |
| 63478 |
京東(牛) |
106.000 (+6.11%) |
103.500 |
28/08/2026 |
500 |
0.020 |
11.3 |
| 54903 |
京東(熊) |
130.000 (+15.15%) |
132.500 |
27/12/2028 |
100 |
0.200 |
5.6 |
| 64301 |
中海油(牛) |
19.300 (+6.31%) |
19.050 |
28/12/2028 |
50 |
0.029 |
14.2 |
| 64245 |
中海油(熊) |
24.500 (+18.93%) |
24.750 |
11/05/2026 |
50 |
0.083 |
5.0 |
| 67739 |
汇丰(熊) |
128.800 (+3.87%) |
129.400 |
28/01/2027 |
100 |
0.064 |
19.4 |
注意事項
- 無抵押品：結構性產品並無抵押品，若發行人或擔保人無法履行責任，投資者可能無法收回部分或全部資金。
- 風險提示：結構性產品價格可能波動，投資者可能面臨全額虧損風險。
- 強制收回：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類產品可能導致全額虧損，R類產品可能剩餘價值為零。
- 資料來源：法興證券及彭博資訊（24/12/25 上午10:35）。
- 產品發行人：法興證券為部分牛熊證的發行人或流通量提供者，可能為唯一買賣報價方。
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成投資建議或要約。
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- 市場數據及意見可能隨時更改，恕不另行通知。
- 投資者應自行評估產品適合性，並詳細閱讀上市文件。
結構性產品條款
- 基本上市文件及補充上市文件可於法興證券辦事處或官網下載。
- 擔保人資料可於擔保人網站查詢。
- 投資者應諮詢專業顧問以確保投資決定適合其財務狀況。
