> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤市场分析总结 ## 核心内容概述 近期焦炭与焦煤市场表现强势，期价延续上涨趋势。焦煤2701合约上周收于1581.5，周涨幅4.35%；焦炭2609合约收于2119.5，周涨幅6.72%。现货市场方面，焦煤报价持续上涨，而焦炭价格则暂稳运行。整体来看，焦煤供应偏紧，需求有所回落；焦炭供应减少，需求小幅回升，市场情绪积极。 ## 主要观点 ### 焦煤市场分析 - **供应端**： - 全国523家炼焦煤矿山产能利用率上升至68.2%，环比提升0.7%。 - 独立洗煤厂产能利用率下降至28.6%，环比降低0.6%。 - 煤矿主产区安全监管趋严，复产进度不及预期，导致焦煤供应偏紧。 - 煤矿出货顺畅，精煤库存延续下降。 - **需求端**： - 焦企库存下降，对优质主焦煤采购意愿增强。 - 焦炭价格提涨预期增强，带动焦煤需求。 - 但焦企利润下降，开工率回落，抑制采购积极性。 - **市场情绪**： - 焦煤线上竞拍情绪回升，优质焦煤溢价成交较多。 - 期价沿5日均线上涨，短期关注上涨持续性。 ### 焦炭市场分析 - **供应端**： - 全国全样本独立焦化企业产能利用率降至69.57%，环比下降1.71%。 - 焦化企业日均产量为59.75万吨，环比减少1.47万吨。 - 30家样本焦化企业吨焦利润为-149元/吨，环比减少39元/吨。 - 山西地区部分焦化厂限产接近50%，焦炭供应量继续下降。 - **需求端**： - 钢厂高炉开工率小幅回升至82.8%，环比上升0.16%。 - 钢厂盈利率下降至32.47%，环比降低1.3%。 - 钢厂对焦炭刚需增加，采购积极性有所提升。 - 钢材需求仍处淡季，终端成交表现一般，焦钢企业对涨价仍持谨慎态度。 - **市场情绪**： - 焦炭期价沿5日均线上涨，短期关注上涨持续性。 - 港口库存增加，贸易商集港意愿上升。 ## 关键信息 ### 库存数据 | 项目 | 库存（万吨） | 周变化 | |------|--------------|--------| | 焦煤港口库存 | 334.00 | -7 | | 全样本独立焦化厂焦煤库存 | 921.13 | -1.32 | | 247家样本钢厂焦煤库存 | 745.46 | 16.1 | | 焦煤总库存 | 2000.59 | 7.78 | | 焦炭港口库存 | 217.09 | 2.98 | | 全样本独立焦化厂焦炭库存 | 104.11 | -20.28 | | 247家样本钢厂焦炭库存 | 640.50 | -11.42 | | 焦炭总库存 | 961.7 | -28.72 | ### 其他关键指标 - **焦煤比**：上周焦煤比均值为1.34，处于历史同期相对低位，关注1.3-1.5区间变化。 - **生铁累计产量（7月）**：49,576.60万吨，同比减少3.00%。 - **粗钢累计产量（7月）**：57,703.90万吨，同比减少3.10%。 - **钢厂盈利率**：32.47%，环比下降1.3%。 ## 套利与展望 - 焦煤比处于低位，后续需关注其变化。 - 需密切关注铁水产量、焦炭提涨情况、山西煤矿复产进度及宏观政策对黑色系市场的影响。 - 若焦炭提涨未能如期落地，焦煤价格继续上涨可能导致焦企亏损扩大，进一步影响焦炭供给。 ## 免责声明 - 本报告由财达期货有限公司发布，未经授权不得翻版、复制或发布。 - 报告基于公开资料整理，不保证其准确性和完整性。 - 本报告仅供信息参考，不构成投资建议或决策依据。 - 财达期货有限公司保留对本报告的修改和最终解释权。