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螺纹钢市场周报总结（2026.4.3）

核心内容概览

本周螺纹钢市场整体呈现震荡偏弱态势，价格和价差均有所下滑，供需双增但成本端支撑减弱，叠加国际宏观市场不确定性增加，市场情绪偏谨慎。

周度要点小结

行情回顾

1. 价格及价差：

   • 螺纹钢主力合约期价为3124元/吨，周环比下降27元/吨。
   • 杭州螺纹中天现货价格为3250元/吨，周环比下降10元/吨。
   • RB2610合约与RB2605合约价差为-27元/吨，周环比持平。

2. 产量：

   • 螺纹钢周度产量为207.1万吨，环比增加9.23万吨，同比下降21.55万吨。

3. 需求：

   • 表观需求为228.26万吨，环比增加2.89万吨，同比下降21.43万吨。

4. 库存：

   • 螺纹钢总库存为840.75万吨，环比减少21.16万吨，同比下降42.68万吨。

5. 盈利率：

   • 钢厂盈利率为48.05%，环比增加4.76个百分点，同比下降7.36个百分点。

行情展望

1. 宏观方面：

   • 美伊冲突升级，特朗普表示将对伊朗采取猛烈打击。
   • 伊朗副外长称正在与阿曼起草协议以确保霍尔木兹海峡通航安全。
   • 国内钢铁产能调控方案正在细化，重点在于压缩过剩产能。

2. 成本方面：

   • 澳洲铁矿石到港量增加，港口库存由降转增。
   • 高炉开工率和铁水产量继续上调，终端需求支撑限制铁矿回调空间。
   • 蒙煤通关保持高位，焦炭首轮涨价全面落地，下游补库以刚需为主。

3. 技术方面：

   • RB2610合约震荡下行，期价运行于多日均线下方，均线组合空头排列。
   • MACD指标显示DIFF与DEA向下调整，红柱转绿柱。

4. 行情观点：

   • 螺纹钢供需双增，但成本端支撑减弱，市场信心不足，行情或震荡偏弱。
   • 建议RB2610合约在3080-3160区间交易，注意节奏和风险控制。

期现市场情况

• 仓单与持仓：

  • 4月3日，螺纹钢仓单量为99613吨，周环比持平。
  • 螺纹钢前20名净持仓为净空4345张，较上周减少64279张。

• 期现基差：

  • 本周现货价格强于期货价格，3日期现基差为126元/吨，周环比增加17元/吨。

上游市场情况

1. 铁矿石：

   • 45港到港量环比增加，港口库存增加。
   • 澳矿库存增加164.27万吨，巴西矿库存减少108.86万吨，贸易矿库存增加8.85万吨。

2. 焦炭：

   • 焦化厂产能利用率上调，焦炭库存减少。
   • 焦炭日均产量增加，库存减少4.08万吨，炼焦煤库存增加2.36万吨。

供应端分析

1. 粗钢产量：

   • 2026年1-2月粗钢产量同比下降3.6%，日均产量环比上升23.6%。

2. 钢材出口与进口：

   • 1-2月钢材出口量同比下降8.1%，进口量同比下降21.7%。

3. 螺纹钢产量：

   • 周度产量上调，产能利用率维持在45.4%左右，环比上升2.03个百分点。

4. 电炉钢开工率：

   • 全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率73.07%，环比上升4.25个百分点。

5. 螺纹钢库存：

   • 总库存环比减少21.16万吨，同比增加42.68万吨。

需求端分析

• 房地产数据：

  • 1-2月全国房地产开发投资同比下降11.1%，新开工面积同比下降23.1%。

• 基建投资：

  • 1-2月全国固定资产投资（不含农户）同比增长1.8%，民间投资同比下降2.6%。

期权市场策略

• 平值合约表现：

  • 平值合约表现弱于预期，市场情绪偏谨慎。

• 合成标的升贴水：

  • 升贴水波动较大，反映市场对成本端支撑的担忧。

• 期权策略建议：

  • 市场信心不足，建议短线买入看跌期权。

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