20250830-国盛证券-煤炭开采行业研究简报_印尼取消矿产销售限价_12页_1mb

该报告回顾了2025年8月29日一周的全球能源价格，原油价格小幅上涨，布伦特原油上涨0.58%至68.12美元/桶，WTI原油上涨0.55%至64.01美元/桶。天然气价格普遍下降，欧洲TTF天然气期货下跌4.87%。煤炭价格多下降，欧洲ARA港口煤炭价下跌4.94%，纽卡斯尔港口煤炭FOB价微降0.71%。

印尼取消矿产销售限价，允许矿商以低于政府基准价的价格销售煤炭，但税收计算仍基于基准价。印尼是全球最大动力煤出口国，此举旨在提升竞争性，可能刺激煤出口增长。政策不影响现有合同，但为未来谈判提供更多灵活性。

投资建议：重点推荐煤炭央企，如中煤能源和中国神华（买入评级）；关注困境反转股中国秦发，以及绩优股陕西煤业和弹性价股兖矿能源；其他推荐华阳股份等潜在增量股。

风险提示：国内产量超预期释放、下游需求不足、原煤进口超预期可能导致市场波动。