> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 大族激光（002008.SZ）2026年半年度总结 ## 核心内容 大族激光在2026年上半年实现了显著业绩增长，主要得益于AI PCB和消费电子两大业务板块的强劲发展。公司整体营收和利润均大幅上升，订单增长迅速，展现出良好的市场拓展能力和盈利能力。 ## 主要观点 ### 1. 营收与利润增长 - 2026年半年度实现营收134.13亿元，同比增长76.19%； - 归母净利润12.88亿元，同比增长163.84%； - 扣非归母净利润14.09亿元，同比增长439.62%； - 毛利率达34.94%，同比提升3.99个百分点。 ### 2. 业务板块表现 - **消费电子设备业务**：2026年H1收入达24.19亿元，同比增长196.93%； - **AI PCB设备业务**：2026年H1收入49.85亿元，同比增长109.29%； - **新能源设备业务**：2026年H1收入13.70亿元，同比增长48.43%； - **半导体设备业务**：2026年H1收入8.57亿元，同比增长43.81%。 ### 3. 订单增长 - 截至2025年末，公司在手未交付订单约89亿元； - 2026年半年度新签订单约160亿元，同比增长100%以上。 ### 4. 技术突破与产品创新 - 公司在3D打印领域推出红光、绿光金属3D打印设备，具备全自主研发的一体化架构； - 在AI PCB领域，推出高精度背钻方案、3D背钻及钻测一体技术，解决高厚径比通孔、阻抗控制等技术难点； - 在高速光模块领域，自研新型激光钻孔方案，可稳定加工50μm密集微孔； - 公司开发高精度CCD六轴独立机械成型机，将量产精度提升至±25μm。 ### 5. 新兴领域布局 - **液冷业务**：公司以5亿元收购安腾创新100%股权，切入液冷赛道； - **空芯光纤**：拟投资25.2亿元建设光纤及预制棒项目，并收购空芯光纤领先企业51%股权，强化光通信材料布局。 ## 关键信息 ### 财务预测 - 2026/2027/2028年营业收入预计分别为303/409/521亿元，同比增长分别为61.7%/35.0%/27.2%； - 归母净利润预计分别为30/50/72亿元，同比增长分别为154.9%/65.1%/43.1%； - 当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为29/18/12倍，维持“买入”评级。 ### 股票信息 - 行业：自动化设备； - 前次评级：买入； - 08月24日收盘价：86.10元； - 总市值：88,648.85百万元； - 总股本：1,029.60百万股； - 自由流通股占比：92.92%； - 30日日均成交量：48.15百万股。 ### 财务比率 - 毛利率逐年提升，2026E为34.9%； - 净利率从2024A的11.5%提升至2026E的10.0%，预计持续增长； - ROE从2024A的10.5%提升至2026E的15.4%，显示盈利能力增强； - 资产负债率从2024A的48.9%上升至2026E的55.9%，表明公司资本结构有所变化； - P/E从2024A的52.3倍降至2026E的29.2倍，估值逐步下降。 ## 风险提示 - 下游需求不及预期； - 研发进展不及预期； - 市场竞争激烈。 ## 投资建议 公司AI PCB、消费电子、锂电设备等五大业务齐头并进，订单大幅增长，盈利结构持续优化，长期成长空间广阔，维持“买入”评级。