> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结（2026-8-24） ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月24日发布的纯碱市场早报，内容涵盖纯碱期货行情、现货行情、基本面分析、影响因素总结及主要逻辑和风险点。 --- ## 一、期货行情 | 项目 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |------|------|------|--------| | 主力合约收盘价（元/吨） | 1033 | 1039 | 0.58% | | 重质纯碱沙河低端价（元/吨） | 983 | 987 | 0.41% | | 主力基差（元/吨） | -50 | -52 | 4.00% | - **主力合约收盘价**小幅上涨，表明市场短期情绪偏稳。 - **重质纯碱现货价格**微涨，但期货仍升水现货，基差维持负值。 - **基差变动**显示期货价格略高于现货，但幅度缩小。 --- ## 二、现货行情 - **河北沙河重质纯碱市场低端价**为987元/吨，较前一日上涨4元/吨。 - 现货价格走势略强于期货，但整体仍处于低位震荡区间。 --- ## 三、基本面分析 ### 1. 供给端 - **纯碱周度产量**为74.58万吨，重质纯碱产量达40.15万吨，为历史高位。 - **行业开工率**为78.31%，表明供应端维持高位。 - **生产利润**显示，华北氨碱法利润为-247元/吨，华东联产法利润为-226元/吨，企业盈利压力较大。 ### 2. 需求端 - **纯碱周度产销率**为101.58%，显示需求略强于供给，但整体疲弱。 - **浮法玻璃**日熔量为14.22万吨，开工率为66.31%，整体下滑趋势未止。 - **光伏玻璃**需求走弱，产量下降，对纯碱需求形成压制。 ### 3. 库存情况 - **全国纯碱厂内库存**为184.49万吨，较前一周下降0.64%，但仍高于5年均值。 - 高库存水平叠加需求疲软，进一步加剧市场压力。 --- ## 四、影响因素总结 ### 利多因素 1. **浮法玻璃冷修乏力**，生产维持稳定。 2. **夏季检修高峰期**，产量损失较多，对市场供应形成一定压制。 ### 利空因素 1. **远兴能源天然碱产线负荷提升**，预计产量延续高位，增加市场供应。 2. **光伏玻璃减产**，导致对纯碱的需求走弱。 --- ## 五、主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - **供给高位**：纯碱产量维持在历史高位，库存压力较大。 - **需求疲软**：浮法玻璃和光伏玻璃产量均下滑，终端需求不足。 - **行业供需错配**：当前市场呈现供大于求的格局，价格承压。 ### 风险点 1. **下游冷修不及预期**：若浮法玻璃或光伏玻璃冷修进度放缓，需求可能进一步下滑。 2. **宏观利好超预期**：若政策或经济环境出现积极变化，可能对市场产生提振作用。 --- ## 六、市场预期 - **短期走势**：基本面疲弱，预计纯碱价格将维持低位震荡运行。 - **中期关注**：供需格局是否改善，以及政策对下游行业的影响。 --- ## 七、免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料和研究分析，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 未经授权，不得复制、传播或修改本报告内容。