20220109-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_换电模式发展利好设备商_专用设备板块回调可重点关注_19页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业的多个细分领域，包括换电模式、半导体设备、工程机械、通用自动化、机器视觉、锂电设备、光伏设备、硅片设备等，分析各领域的发展趋势、行业动态及投资机会。报告指出，换电模式、半导体设备国产替代、通用自动化、机器视觉等板块具备高增长潜力，建议投资者关注相关行业龙头及设备商。

主要观点

换电模式发展利好设备商

• 换电模式在政策推动下迎来高速发展，设备供应商将优先受益。
• 换电站核心设备包括充放电设备、检测设备和自动化设备，乘用车与商用车换电设备单位投资额分别为260万元和420万元。
• 2022年为换电站放量元年，预计2025年新增换电站超16000座，新增设备投资额超600亿元。
• 投资建议：关注瀚川智能、协鑫能科、山东威达、科大智能、英飞特等企业。

半导体设备：国产替代加速

• 下游需求高涨推动半导体设备出货额维持高位，2021年1-9月全球半导体设备销售额同比+45.46%，中国大陆占比达28.5%。
• 国内FAB厂商招标持续进行，国产设备商中标率提升，但整体国产化率仍不足20%，存在较大提升空间。
• 清洗设备国产化率先突破，推荐盛美上海、至纯科技，关注华峰测控、长川科技、华亚智能等。
• 投资建议：重点推荐中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技、华亚智能等。

工程机械：Q1关注稳增长机会

• 中央经济工作会议定调“稳增长”，各地重大项目投资计划推动工程机械行业复苏。
• 2022年专项债资金形成实物工作量，关注Q1基建增速超预期可能。
• 推荐主机厂龙头三一重工、中联重科、徐工机械，以及上游核心零部件企业恒立液压。

通用自动化：智能制造与机器人产业加速

• 工信部等印发“十四五”智能制造及机器人产业发展规划，推动行业国产化加速。
• 机器人核心零部件及整机综合性能将实现突破，行业营收年均增速超20%。
• 投资建议：减速机推荐绿的谐波、国茂股份；刀具推荐华锐精密；工业机器人推荐埃斯顿；机床推荐科德数控、国盛智科等。

机器视觉：智能制造下的长坡厚雪赛道

• 机器视觉行业增速高于全球水平，2015-2019年CAGR达35.01%。
• 行业盈利水平高，推荐奥普特，关注矩子科技、凌云光、中科微至等。
• 投资建议：重点推荐奥普特，建议关注矩子科技、凌云光等。

锂电设备：行业高景气，龙头受益

• 一二线电池厂商进入产能高速扩张期，锂电设备需求旺盛。
• 推荐杭可科技、先导智能、联赢激光、利元亨、先惠技术等，关注海目星、斯莱克等。

光伏设备：HJT技术降本加速

• HJT技术在2021-2022年成为降本关键节点，预计2022年HJT新增产能达20-30GW。
• 推荐晶盛机电、迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、奥特维等。

硅片设备：大硅片国产化加速

• 晶盛机电在大硅片设备领域布局，推动国产替代进程。
• 推荐晶盛机电、连城数控、沪硅产业、中环股份等。

关键信息

推荐组合

所处领域	建议关注组合
工程机械	三一重工、中联重科、恒立液压
泛半导体	晶盛机电、中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技、华亚智能
锂电设备	杭可科技、先导智能、联赢激光、利元亨、先惠技术
油气设备	杰瑞股份
激光设备	柏楚电子
检测服务	华测检测
轨交装备	中国中车、康尼机电
通用自动化	埃斯顿、绿的谐波、华锐精密、科德数控、国盛智科
蓝宝石材料	晶盛机电
碳化硅材料	晶盛机电

行业动态

• 换电模式：预计2025年新增换电站超16000座，设备投资额超600亿元。
• 半导体设备：台积电2022年资本支出预计达420亿美元，宁德时代等企业投资碳化硅项目。
• 光伏设备：爱康计划2025年异质结电池及组件产能超过40GW。
• 锂电设备：2021年1-11月专用车动力电池装机量同比增长84%。
• 硅片设备：晶盛机电布局碳化硅材料，推动国产替代。

风险提示

• 下游固定资产投资不及市场预期；
• 行业周期性波动；
• 疫情影响持续。

投资建议

• 换电设备：建议关注瀚川智能、协鑫能科、山东威达、科大智能、英飞特。
• 半导体设备：重点推荐中微公司、北方华创、盛美上海、至纯科技、华峰测控、长川科技、华亚智能。
• 工程机械：重点推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。
• 通用自动化：推荐埃斯顿、绿的谐波、华锐精密、科德数控、国盛智科。
• 机器视觉：推荐奥普特，关注矩子科技、凌云光、中科微至。
• 锂电设备：推荐杭可科技、先导智能、联赢激光、利元亨、先惠技术。
• 光伏设备：推荐晶盛机电、迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、奥特维。
• 硅片设备：推荐晶盛机电、连城数控、沪硅产业、中环股份。

结论

机械设备行业在换电模式、半导体设备国产替代、通用自动化、机器视觉、锂电设备、光伏设备等细分领域展现出强劲增长潜力。行业整体处于高景气周期，政策支持和市场需求推动技术升级与国产替代进程。建议投资者重点关注具备技术优势、市场地位稳固及增长潜力的龙头企业。