> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光启技术2023年中报核心分析 ### 核心财务表现 营收843亿元，同比增长80.84%，净利润300亿元，增长66.78% ### 财务结构分析 - 毛利率45.04%，同比下降3.34pct - 净利率35.62%，同比下降3.04pct - 销售费用率25.3%，同比上升18.2pct（财务费用率贡献较大） - 其他费用率下降明显（销售/管理费用分别降12.2pct/5pct） ### 业务转型关键点 1. 超材料产品收入占比由73.32%升至80.38% 2. 完成汽车部件子公司股权剥离 3. 709基地产能升级：一期达产至60吨/年，二期100吨/年开工 ### 未来业绩展望 预测2023-2025年营收分别为1345/1936/2672亿元，净利润527/731/985亿，对应PE分别为60/44/32倍，维持“增持”评级 ### 风险提示 1. 市场竞争加剧 2. 国防预算变化不及预期