> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钴锂周报总结 ## 核心内容 本周钴锂市场整体呈现“期强现弱”的格局，锂价高位偏强运行，钴系价格暂稳。市场供需关系持续紧张，尤其在锂板块，供给扰动叠加需求预期升温，推动价格上行。钴板块则因原料偏紧与下游需求疲弱，价格走势分化。 ### 主要观点 - **锂板块**： - 供给端：津巴布韦锂辉石出口暂停、江西矿山扰动等导致可流通货源偏紧，锂矿点价维持高位。 - 需求端：5月中国锂电市场排产总量约249GWh，环比增长6%，其中储能电芯排产占比升至42.3%，显示行业景气度延续。 - 期货端：无锡盘2609合约周度上涨5.09%至19.21万元/吨；广期所2609合约周度上涨3.96%至19.66万元/吨。 - 现货端：碳酸锂与氢氧化锂价格高位震荡，但高价成交有限，市场呈现“期强现弱”。 - 数据支持：中国碳酸锂周度产量环比下降0.51%，库存量环比下降0.89%；锂精矿进口量环比上升38%，显示全球原料短期偏紧。 - **钴板块**： - 中间品价格维持平稳偏强，持货商报价维持在26美元/磅以上，非洲航运紧张及刚果（金）发运节奏偏慢，导致原料供应紧张。 - 电解钴价格震荡整理，冶炼厂小幅上调报价，但下游以刚需采购为主，反溶价差收窄后价格进一步上行仍需等待钴盐带动。 - 钴盐方面：硫酸钴止跌企稳，低价资源减少；氯化钴价格下行空间有限；四氧化三钴维持稳定，市场对5月需求回暖预期增强。 - 数据支持：电解钴价格为42.55万元/吨，环比上升1.92%。 - **新能源材料价格**： - 磷酸铁锂与三元材料周均价均上升，显示市场整体景气度提升。 - 磷酸铁锂周均价上升6.08%，三元材料622周均价上升3.49%。 ## 关键信息 - **锂价走势**： - 电池级碳酸锂价格为18.75-19.40万元/吨，均价上升8.64%。 - 电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为17.45-18.05万元/吨，均价上升9.65%。 - 锂精矿价格为2792美元/吨，环比上升252美元/吨。 - **钴价走势**： - 钴中间品周均价下降0.29%，电解钴周均价上升1.92%。 - 硫酸钴周均价下降0.95%，氯化钴周均价上升0.07%，四氧化三钴周均价持平。 - **行业动态**： - **阿根廷**：预计锂和铜出口额将在10年内达到327亿美元，锂产量可能达58万吨。 - **华友钴业**：拟2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权，强化海外资源布局。 ## 投资建议 - **锂板块**：当前权益端已定价锂价20万预期，短期或部分兑现、震荡消化；随着二季度供需紧张持续，商品价格有望在5月中旬后继续走强，权益端或继续共振上行。 - **钴板块**：中间品到港延后强化原料偏紧逻辑，随着5月印尼钴部分减产及下游排产修复，钴盐价格或存阶段性修复空间。 ## 风险提示 - 新能源汽车增速不及预期 - 储能装机增速不及预期 ## 行业评级 - **看好**（维持） ## 投资标的 - 短期关注锂价高位运行带来的投资机会 - 关注钴盐价格修复及电解钴的供需变化 ## 附录：图表与数据 | 图表编号 | 内容 | |----------|------| | 图1 | 碳酸锂4月产量环比上升5%，同比上升29% | | 图2 | 氢氧化锂4月产量环比上升2%，同比上升22% | | 图3 | 硫酸钴4月产量环比下降4%，同比下降36% | | 图4 | 氯化钴4月产量环比下降15%，同比下降24% | | 图5 | 四氧化三钴4月产量环比下降6%，同比下降32% | | 图6 | 磷酸铁锂4月产量环比上升9%，同比上升76% | | 图7 | 钴酸锂4月产量环比下降13%，同比下降19% | | 图8 | 三元材料4月产量环比下降4%，同比上升30% | | 图9 | 锰酸锂4月产量环比上升14%，同比持平 | | 图10 | 动力/储能电池3月库存量环比9.99%/-2.80% | | 图11 | 碳酸锂3月出口量环比下降21%，同比上升114% | | 图12 | 碳酸锂3月进口量环比上升2%，同比上升48% | | 图13 | 碳酸锂3月净进口量环比上升2%，同比上升47% | | 图14 | 碳酸锂3月进口单价环比下降20%，同比下降6% | | 图15 | 氢氧化锂3月出口量环比下降29%，同比下降56% | | 图16 | 氢氧化锂3月净出口量环比上升366%，同比下降318% | | 图17 | 氢氧化锂3月出口单价环比下降8%，同比下降14% | | 图18 | 锂精矿3月进口量环比上升38%，同比上升30% | | 图19 | 碳酸锂周产量环比下降0.51% | | 图20 | 碳酸锂周库存环比下降0.89% | | 图21 | 碳酸锂环节合计库存天数环比下降4天 | | 图22 | 外购锂辉石生产毛利环比下降15.38% | | 图23 | 磷酸铁锂周库存环比上升2.90% | | 图24 | 三元材料周库存环比上升1.89% | | 图25 | 钴中间品4月库存环比下降12.83% | | 图26 | 氯化钴4月库存环比下降13.30% | | 图27 | 电解钴4月库存环比下降11.32% | | 图28 | 电解钴4月社会库存天数环比下降20.6天 | | 图29 | 电池级碳酸锂周均价上升8.64% | | 图30 | 工业级碳酸锂周均价上升8.55% | | 图31 | 电池级氢氧化锂周均价上升9.65% | | 图32 | 锂精矿周均价上升9.79% | | 图33 | 钴中间品周均价下降0.29% | | 图34 | 电解钴周均价上升1.92% | | 图35 | 碳酸钴周均价下降0.95% | | 图36 | 氯化钴周均价上升0.07% | | 图37 | 硫酸钴周均价下降0.03% | | 图38 | 四氧化三钴周均价持平 | | 图39 | 红土镍矿周均价持平 | | 图40 | 三元前驱体523周均价上升0.98% | | 图41 | 三元前驱体622周均价上升0.93% | | 图42 | 三元材料523周均价上升3.88% | | 图43 | 三元材料622周均价上升3.49% | | 图44 | 磷酸铁锂周均价上升6.08% | | 图45 | 六氟磷酸锂周均价上升2.26% | | 图46 | 磷酸铁周均价上升2.39% | | 图47 | 镨钕氧化物周均价下降0.49% | | 图48 | 钕铁硼毛坯N35周均价下降1.36% | | 图49 | 黑钨精矿、仲钨酸铵周均价下降10.08%、下降11.34% | | 图50 | 钼精矿周均价上升0.46% | | 图51 | 海绵锆周均价持平 | | 图52 | 镁锭周均价下降0.07% | | 图53 | 锑锭周均价下降1.08% | | 图54 | 精铟周均价上升3.07% |