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螺纹钢市场周报总结（2026.7.3）

核心内容

本周螺纹钢市场整体呈现震荡偏弱走势，期货价格下行，现货价格小幅下调，基差走强。供应端产量上调，但库存持续增加，成本支撑有限。需求端表现疲软，房地产新开工面积同比大幅下滑，而部分基础设施投资保持增长。期权市场建议以买入看跌期权为主。

周度要点小结

行情回顾

1. 价格及价差：

   • 螺纹主力合约期价3093元/吨（-38）。
   • 杭州螺纹中天现货价格3200元/吨（-20）。
   • RB2610与RB2701价差为-39元/吨，周环比持平。

2. 产量：

   • 螺纹钢周度产量216.52万吨（+3.27）。
   • 同比下降4.56万吨。

3. 需求：

   • 表观需求210.02万吨（+21.27）。
   • 同比下降14.85万吨。

4. 库存：

   • 螺纹钢总库存689.89万吨（+6.5）。
   • 同比增加144.68万吨。

5. 盈利率：

   • 钢厂盈利率为42.86%，环比下降8.22个百分点，同比下降16.45个百分点。

行情展望

1. 宏观方面：

   • 美国6月非农就业新增5.7万人，低于预期，加息预期放缓。
   • 中国全年2000亿元设备更新资金已下达，支持22个领域约1.1万个项目。

2. 成本方面：

   • 铁矿石到港量增加，港口库存小幅回落，但可售资源宽松，矿价承压。
   • 焦炭第9轮提涨落地，第10轮提涨启动，但钢厂尚未回应，成本支撑有限。

3. 技术方面：

   • RB2610合约重心下移，日K线运行于多日均线下方，均线空头排列。
   • MACD指标显示DIFF与DEA运行于O轴下方，绿柱平稳。

4. 行情观点：

   • 市场整体偏弱，需注意操作节奏和风险控制。
   • 期现基差走强，现货价格强于期货价格。

供应端分析

粗钢产量

• 2026年5月粗钢产量8436万吨，同比下降2.7%。
• 1-5月粗钢产量41553万吨，同比下降3.9%。

螺纹钢产量

• 本周螺纹钢周度产量216.52万吨，环比增加3.27万吨，同比下降4.56万吨。
• 高炉开工率83.99%，环比下降0.42个百分点，同比上升0.53个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率91.3%，环比上升0.22个百分点，同比上升1.01个百分点。
• 日均铁水产量243.25万吨，环比增加0.30万吨，同比增加2.40万吨。

电炉钢开工率

• 全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率74.15%，环比下降0.19个百分点，同比上升7.28个百分点。

螺纹钢库存

• 螺纹钢厂内库存193.06万吨，环比下降3.19万吨，同比上升12.59万吨。
• 社会库存496.83万吨，环比上升9.69万吨，同比上升132.09万吨。
• 总库存689.89万吨，环比上升6.5万吨，同比上升144.68万吨。

需求端分析

房地产数据

• 2026年1-5月房地产开发投资30356亿元，同比下降16.2%。
• 房屋施工面积548775万平方米，同比下降12.3%。
• 房屋新开工面积17929万平方米，同比下降22.6%。
• 房屋竣工面积14087万平方米，同比下降23.4%。

基础设施投资

• 2026年1-5月基础设施投资同比增长0.6%。
• 其中，水上运输业投资增长23.3%，航空运输业投资增长21.7%，生态保护和环境治理业投资增长3.5%，燃气生产和供应业投资增长2.8%。

期权策略分析

• 平值合约表现：平值合约表现相对稳定。
• 合成标的升贴水：合成标的升贴水小幅波动。
• 策略建议：由于炉料供应宽松、成本支撑有限、钢材消费淡季、库存继续增加，建议持有买入看跌期权。

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