> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了碳酸锂市场在2026年3月的供需状况、价格走势及未来预期，重点围绕宏观环境、供应端、需求端、库存变化及行情展望等方面展开。 ## 主要观点 ### 宏观环境 - 中东局势混乱导致市场风险偏好下降，资金转向能源及化工板块。 - 若风险偏好回升，资金可能回流至碳酸锂市场。 ### 供应分析 - **锂矿供应**：3月澳洲锂矿集中发运，但4月后可能减少。津巴布韦锂矿出口暂停，恢复时间取决于政府与中资企业的谈判。 - **碳酸锂产量**：1-2月因部分冶炼厂检修，产量环比下降，但累计同比仍增长43%。3月复产及新产能爬产，预计单月产量将超10.5万吨，创历史新高。 - **进口情况**：1-2月碳酸锂进口累计同比增长65%至5.2万吨，主要来自智利。3月后进口量可能回归正常，5月前锂矿进口影响不大。 ### 需求分析 - **新能源汽车**：2月新能源汽车销量同比负增长，渗透率维持在42.4%。但动力电池因单车带电量提升及出口火爆，仍有一定韧性。 - **储能市场**：政策支持下，储能订单饱满，排期至下半年。中东局势对储能需求的影响只是延迟而非取消，欧洲户储需求因能源价格上涨而明显增加。 - **电芯及正极材料排产**：3月动力电芯和储能电芯排产同比大幅增长，正极材料产量同步提升，预计4月各环节环比小幅增长。 ### 库存情况 - 节后碳酸锂库存去化放缓，本周仅去库86吨，下周可能转为累库。 - 下游3月备货已基本完成，不急于采购，中上游库存仍有补库空间。 - 国内库销比降至22年初水平，支撑价格高位运行。 ## 关键信息 ### 价格回顾 | 品种 | 3月20日 | 3月19日 | 3月18日 | 3月17日 | 3月16日 | 较上周末 | 较上月末 | |------|---------|---------|---------|---------|---------|----------|----------| | 锂辉石CIF精矿(6%) | 2057 | 2100 | 2157 | 2185 | 2160 | -6.9% | -13.3% | | 锂云母精矿(2-2.5%) | 4450 | 4625 | 4800 | 4960 | 4960 | -11.9% | -20.5% | | 碳酸锂期货主力合约10:15收盘价 | 148060 | 148360 | 151480 | 158080 | 153100 | -7.7% | -14.7% | | SMM电池级碳酸锂现货平均价 | 149000 | 152500 | 155500 | 158000 | 156500 | -6.3% | -13.4% | | SMM工业级碳酸锂现货平均价 | 146000 | 149500 | 152500 | 154500 | 153000 | -6.1% | -13.4% | | SMM电池级氢氧化锂现货平均价 | 142000 | 145500 | 148000 | 150000 | 149500 | -6.0% | -12.7% | | SMM工业级氢氧化锂现货平均价 | 130050 | 133550 | 136050 | 138050 | 137550 | -6.5% | -13.9% | | 三元前驱体及材料 | 各品种价格小幅下降，其中三元材料523和811价格下降幅度较大。 | | 六氟磷酸锂 | 价格小幅下降，但整体波动较小。 | | SMM现货基差 | 周度基差下降，显示现货与期货价格关系趋于平稳。 | | 期货月差 | 2607-2608合约月差波动，显示市场对未来价格的预期存在分歧。 | ### 市场预期 - 3月国内供需边际转松，预计转为累库。 - 上方存在套保盘及宏观情绪带来的卖压，但需求旺季仍有一定韧性。 - 进口4-5月回归正常，下方存在支撑。 ## 行情展望及策略推荐 - **单边策略**：宏观环境企稳，可逢低买入。 - **套利策略**：暂时观望。 - **期权策略**：建议采取保护性策略。 ## 数据来源 - SMM（上海有色金属行业协会） - 乘联会、中汽协 - CNESA（中国新能源汽车产业发展联盟） - 海关总署 - 银河期货有限公司 ## 作者信息 - 研究员：陈婧 FRM - 期货从业证号：F03107034 - 投资咨询资格证号：Z0018401 ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成入市依据。 - 报告内容可能因市场变化而不再适用，银河期货不承担因使用本报告而产生的损失责任。 - 报告涉及的市场观点可能发生变化，建议客户独立判断。 ## 联系方式 - 银河期货有限公司 - 全国统一客服热线：400-886-7799 - 公司网址：www.yhqh.com.cn