> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 固定收益定期：基本面高频数据跟踪总结 ## 核心内容 2026年3月16日至3月21日，国盛基本面高频指数为130.4点，较前值130.3点微升0.1点，当周同比增加5.8点。利率债多空信号因子为2.9%（前值3.2%），显示市场情绪有所改善。 ## 主要观点 - **生产端**：工业生产高频指数为128.9点，环比微降0.1点，同比增幅有所回落。电炉开工率上升至60.9%，聚酯开工率、半胎开工率、全胎开工率及PX开工率均呈现上行趋势，显示生产活动有所恢复。 - **总需求端**： - **商品房销售**：商品房销售高频指数为39.4点，环比下降0.2点，同比降幅扩大至6.6点，显示房地产市场仍面临一定压力。 - **基建投资**：基建投资高频指数为122.1点，环比下降0.3点，同比增幅回落，石油沥青开工率下降至21.8%，显示部分基建领域活动有所放缓。 - **出口**：出口高频指数为144.0点，环比下降1.2点，同比降幅收窄，RJ/CRB指数上升，显示出口市场有所回暖。 - **消费**：消费高频指数为121.0点，环比下降0.2点，同比增幅回落，日均电影票房显著下滑，显示部分消费领域需求疲软。 - **物价方面**： - **CPI**：预计月环比为0.6%，与前值持平，农产品价格整体回落，猪肉、蔬菜、水果及白条鸡价格均下降。 - **PPI**：预计月环比为0.4%，较前值0.3%略有上升，原油价格延续上涨趋势，但LME铜和铝价格略有回落。 - **库存**：库存高频指数为165.6点，环比微升0.1点，同比增幅回落。纯碱库存高位回落，PTA库存天数略有下降。 - **交运**：交运高频指数为138.1点，环比上升0.4点，同比增幅扩大。一线城市地铁客流量增加，但公路物流运价指数略有下降。 - **融资**：融资高频指数为253.7点，环比上升0.7点，同比增幅扩大。地方债和信用债融资显著回升，显示市场融资活动活跃。 ## 关键信息 ### 生产 - 电炉开工率：60.9%（+5.1%） - 聚酯开工率：86.3%（+0.7%） - 半胎开工率：78.3%（+0.5%） - 全胎开工率：70.7%（+0.5%） - PX开工率：86.5%（-1.3%） - 煤炭重点电厂日耗量：496.0万吨（-3.2%） ### 总需求 - 商品房销售高频指数：39.4点（-0.2点，-6.6%） - 30大中城市商品房成交面积：26.3万平方米（+2.9%） - 100大中城市成交土地溢价率：15.4%（-13.0%） - 基建投资高频指数：122.1点（-0.3点，+7.0%） - 出口高频指数：144.0点（-1.2点，-1.4%） - 消费高频指数：121.0点（-0.2点，+2.0%） - 日均电影票房：4803.4万元（-7184.5万元，-2.0%） ### 物价 - CPI月环比预测：0.6% - PPI月环比预测：0.4% ### 库存 - 库存高频指数：165.6点（+7.2点） - 纯碱库存：187.9万吨（-4.9万吨） - PTA库存天数：5.9天（-0.1天） ### 交运 - 交运高频指数：138.1点（+12.7点） - 一线城市地铁客流量：4010.3万人次（+41.0万人次） - 公路物流运价指数：1053.0点（-0.8点） - 执飞航班架次：13076.3架次（-275.4架次） ### 融资 - 融资高频指数：253.7点（+31.8点） - 地方债净融资：2138.2亿元（+1491.9亿元） - 信用债净融资：908.8亿元（+134.3亿元） ## 风险提示 - 地产行业不确定性较高； - 估计结果可能存在偏差； - 经济规律可能在特定环境下失效。