> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运早报总结（2026/9/2） ## 核心内容概述 本报告聚焦于2026年欧线集运市场的价格走势与市场动态，主要分析EC期货合约及现货运价指数的表现。涵盖2026年9月合约（EC2609、EC2610、EC2611、EC2612）的价格变化、成交量、持仓量及持仓变动，同时提供欧线现货运价指数（SCFIS、SCFI）的近期数据及市场预期。 --- ## 主要观点 - **EC2609（9月合约）**：当前估值中性，受前期台风影响，装船效率下降为指数提供支撑，建议关注逢低做多或做交割机会。 - **EC2610（10月合约）**：估值偏高，因终点难以明确，且区间较宽。短期核心关注台风延误何时消散，极端情况可能出现在国庆假期期间。基本面较弱，建议后续以逢高空为主。 - **EC2611（11月合约）**：价格相对稳定，持仓量有所增加，但涨幅有限，需关注市场整体走势。 - **EC2612（12月合约）**：价格微跌，持仓变动较小，市场情绪偏谨慎。 --- ## EC期货合约表现 | 合约 | 前一日收盘价 | 前两日收盘价 | 前三日收盘价 | 涨跌 | 基差 | 昨日成交量 | 昨日持仓量 | 持仓变动 | |------------|--------------|--------------|--------------|----------|--------|------------|------------|----------| | EC2609 | 2451.0 | 2445.0 | 2460.5 | 0.25% | 596.6 | 1201 | 3018 | -370 | | EC2610 | 1896.0 | 1875.5 | 1825.0 | 1.09% | 1151.6 | 24051 | 24789 | -2928 | | EC2611 | 2120.0 | 2105.0 | 2013.0 | 0.71% | 927.6 | 2069 | 4985 | 684 | | EC2612 | 2378.0 | 2382.0 | 2330.0 | -0.17% | 669.6 | 820 | 3102 | 7 | --- ## 月差分析 | 月差 | 前一日 | 前两日 | 前三日 | 日环比 | 周环比 | 2025年同期SCFIS水平 | |--------------|--------|--------|--------|--------|--------|----------------------| | EC2609-2610 | 555.0 | 569.5 | 635.5 | -14.5 | 14.0 | 110.0 | | EC2610-2611 | -224.0 | -277.0 | -317.0 | 53.0 | -9.0 | -339.0 | | EC2610-2612 | -482.0 | -506.5 | -505.0 | 24.5 | -9.5 | -452.0 | | EC2611-2612 | -258.0 | -277.0 | -317.0 | 19.0 | -0.5 | -114.0 | 从月差数据可以看出，EC2610合约与其他月份合约的价差较窄，而EC2609合约与EC2610合约的价差有所收窄，可能反映市场对未来价格走势的预期趋于一致。 --- ## 欧线现货运价指数 - **SCFIS（欧线现货运价指数）**：本周（2026/8/31）为3047.62点，较前一周（3238.52）下跌5.89%，较前两周（3246.38）下跌0.24%。 - **SCFI（欧线现货运价指数）**：本周（2026/8/28）为2716美元/TEU，较前一周（2842）下跌4.43%，较前两周（2945）下跌3.50%。 --- ## 市场预期与开舱价格 - **Week37（9/7-9/13）**：预计均值为3864美金，折盘约为2700点。MSK开舱价格为3700美金，OOCL开舱价格为3900-4100美金，整体价格预期有所下降。 - **Week38（9/14-9/20）**：MSK昨日对Week38开舱价格为3600美金，环比下降100美金，远低于市场预期。 --- ## 消息面影响 - **地缘政治事件**：凌晨，美国对伊朗发动新一轮打击，袭击伊朗南部沿海多个地点，包括重要能源枢纽港。伊朗革命卫队反击，击落一架美军MQ-9无人机。 - **地区安全局势**：伊拉克埃尔比勒传出爆炸声，约旦、巴林的美国基地也遭袭击。此类事件可能对运价产生短期扰动，增加市场不确定性。 --- ## 总结 当前欧线集运市场整体表现偏弱，EC2609合约估值中性，EC2610合约估值偏高，市场情绪谨慎。台风延误和地缘政治风险是影响运价的重要因素，需密切关注其对市场供需及价格走势的后续影响。建议投资者根据市场动态调整策略，关注逢低做多或逢高空机会。