2010-02-11-投中研究院-投中报告_ChinaVenture_2009年中国医疗健康行_40页_1mb

2009年中国医疗健康产业投资活动相较2008年整体活跃度有所提升。在创投市场方面，全年投资案例共47起，投资规模达4.16亿美元，案例数量增长20.5%，但平均投资金额有所下降。医药行业与生物技术领域最受资本青睐，发展期投资成为主流，北京地区活动最为频繁，外资在资金量上占据主导。

私募股权投资市场案例则出现同比下降，共12起，投资金额4.81亿美元，但是高端投资规模显著扩大。医药和健康产业集中度高，获利期项目成为投资热点，外资从资金量和项目数两个维度保持领先。

IPO市场表现活跃，全年共完成14起医疗健康企业IPO，融资总额高达22.56亿美元。其中第三季度尤为突出，10家企业成功退出，平均回报倍数达13.6倍。医药制造成为IPO主力行业，在创业板上市企业表现尤为亮眼。

并购市场整体趋于疲软，全年交易21起，同比下降幅度较大。值得注意的是，并购规模主要集中于跨境交易，披露案件中不乏高溢价并购案例，如淄矿集团以6675万美元收购新华医疗股权。

政策层面，新医改8500亿元投入计划和生物产业发展政策的出台，直接推动了行业发展。特别是新医改明确提出的基层医疗服务体系完善、国家基本药物制度建立等方向，为企业创造了重要的战略发展机遇。

展望2010年，随着新医改政策的深入推进及医疗保障政策的配套出台，预计行业将迎来新一轮投资高峰。特别是在以下领域，将释放显著的投资机会：生物医药创新技术及产品、医疗信息化解决方案、基层医疗机构升级服务、医疗器械国产替代升级，以及医疗健康服务连锁网络。医疗健康产业的并购整合也将更加趋于活跃，跨境资本并购将成为重要趋势。