20201127-东吴证券-通信行业点评报告_发改委重点强调三项行动推动5G建设与发展_持续看好主设备_光模块以及IDC等板块投资机会_2页_403kb

通信行业点评报告总结

核心内容

2020年11月26日，国家发改委在世界5G大会开幕式上提出三项行动，旨在推动5G建设与发展，分别为：5G网络完善行动、5G应用跃升行动、5G共享共赢行动。发改委强调，5G技术及网络建设仍是国家发展的重点战略，政策支持将持续释放，带动相关投资加码。

主要观点

• 政策支持明确：发改委对5G建设给予高度关注，提出多项具体行动，确保5G建设不受外部因素干扰，保持稳定推进。
• 网络建设提速：5G网络完善行动将提升网络质量与用户体验，推动5G建设节奏加快，带动新基建板块业绩增长。
• 应用创新加速：通过加快下游应用的创新与落地，发改委希望培育5G的“杀手级应用”，进一步带动流量增长。
• 国际合作与资源共享：5G共享共赢行动强调国内电信运营商合作，以及加强国际交流，以提升国内5G产业的质量与速度。
• 行业受益显著：5G建设将对多个细分行业产生持续拉动效应，包括主设备、流量新基建、应用场景等。

关键信息

5G建设投资数据

• 2019年中国5G基础设施建设投资为400亿元；
• 预计2020年5G建设合计资本开支将达到1803亿元，同比增长4倍以上。

行业拉动效应

• 主设备：5G网络建设将推动主设备厂商受益，建议关注中兴通讯；
• 流量新基建：IDC（互联网数据中心）等相关板块将长期受益，建议关注数据港、宝信软件、奥飞数据、光环新网、佳力图、杭钢股份、沙钢股份、城地股份；
• 光模块：光模块需求增长，建议关注天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技；
• 物联网/车联网：建议关注移为通信、广和通、移远通信、中科创达、拓邦股份；
• 云计算/边缘计算：建议关注优刻得、网宿科技；
• 高清视频：建议关注淳中科技、兴图新科。

风险提示

• 国内5G建设进度不及预期；
• 下游应用落地进度不及预期。

投资建议

发改委的三项行动表明，5G建设仍将是未来一段时间的重点方向。随着政策红利持续释放，5G主设备、流量新基建及下游应用场景将长期受益。因此，建议投资者持续关注相关领域的投资机会。

行业投资评级

• 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
• 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

相关研究

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