> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信用债异常成交跟踪总结（3月30日） ## 核心内容 本报告基于Wind数据，对3月30日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，重点聚焦于折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交及成交收益率高于5%的个券。报告指出，信用债估值价格偏离主要集中在[-5, 0)区间，其中部分个券折价或溢价幅度较大，反映出市场对信用风险的关注。 ## 主要观点 ### 折价成交个券 - **23宁都01** 是折价成交中估值价格偏离幅度最大的债券，折价幅度为-17.48%，剩余期限为3.99年，隐含评级为AA-，主体评级为AA-，行业为建筑装饰，成交规模为7548万元。 - 折价成交的非银金融债中，**23产融10** 的估值价格偏离为-0.33%，成交规模为136万元，是折价成交中规模较小的个券之一。 - 非金信用债成交期限主要集中在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高。 - 建筑装饰行业在折价成交中平均估值价格偏离最大。 ### 净价上涨成交个券 - **24中化16** 是净价上涨成交中估值价格偏离程度靠前的债券，偏离为0.32%，剩余期限为8.61年，隐含评级为AAA-，主体评级为AAA，行业为综合，成交规模为15498万元。 - 净价上涨的二永债中，**24交行二级资本债02B** 的估值价格偏离为0.23%，剩余期限为8.33年，隐含评级为AAA-，主体评级为AAA，行业为银行，成交规模为5028万元。 - 净价上涨的商金债中，**25平安银行科创债01BC** 的估值价格偏离为0.04%，剩余期限为2.72年，隐含评级为AAA-，主体评级为AAA，行业为股份行，成交规模为1003万元。 - 成交收益率高于5%的个券中，非银金融债排名靠前，其中**23产融06** 和 **23产融05** 是收益率最高的个券，分别为16.60%和15.61%。 ## 关键信息 ### 估值价格偏离 - 折价成交个券中，**23宁都01** 估值价格偏离幅度最大，为-17.48%。 - 净价上涨个券中，**24中化16** 估值价格偏离程度最高，为0.32%。 - 二永债中，**24交行二级资本债02B** 的估值价格偏离幅度为0.23%。 - 商金债中，**25平安银行科创债01BC** 的估值价格偏离幅度为0.04%。 - 成交收益率高于5%的个券中，**23产融06** 和 **23产融05** 分别为16.60%和15.61%。 ### 成交规模 - 折价成交个券中，**24商建04** 成交规模最大，为16343万元。 - 净价上涨个券中，**25延安01** 成交规模最大，为23232万元。 - 二永债中，**25农行二级资本债01B(BC)** 成交规模最大，为84159万元。 - 商金债中，**25浦发银行绿色债01** 成交规模最大，为18042万元。 - 成交收益率高于5%的个券中，**23产融06** 成交规模为600万元，**23产融05** 为508万元。 ### 行业分布 - 折价成交中，建筑装饰行业债券平均估值价格偏离最大。 - 净价上涨中，综合行业债券估值价格偏离靠前。 - 二永债中，银行行业债券成交规模较大。 - 商金债中，股份行和城商行的债券成交规模较大。 - 成交收益率高于5%的个券主要集中在非银金融行业。 ## 风险提示 1. **统计数据偏差或遗漏**：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏。 2. **高估值个券信用风险**：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。 ## 特别声明 本报告为国金证券研究所所有，未经授权不得复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发。报告内容基于公开资料和研究人员的分析，不保证其准确性或完整性。报告所载观点可能与其他研究报告或市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含材料产生的任何损失承担责任。报告内容可能随时调整，且可能与国金证券其他业务部门、单位或附属机构的观点不一致。本报告仅供符合适当性管理规定的投资者使用。 ## 联系方式 - **上海**：电话：021-80234211，邮箱：researchsh@gjzq.com.cn，地址：上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦5楼 - **北京**：电话：010-85950438，邮箱：researchbj@gjzq.com.cn，地址：北京市东城区建内大街26号新闻大厦8层南侧 - **深圳**：电话：0755-86695353，邮箱：researchsz@gjzq.com.cn，地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806 ## 附加信息 - **【小程序】国金证券研究服务** - **【公众号】国金证券研究**