20260330-国金证券-3月30日信用债异常成交跟踪_8页_845kb

报告摘要

信用债异常成交跟踪总结（3月30日）

核心内容

本报告基于Wind数据，对3月30日信用债的异常成交情况进行跟踪分析，重点聚焦于折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交及成交收益率高于5%的个券。报告指出，信用债估值价格偏离主要集中在[-5, 0)区间，其中部分个券折价或溢价幅度较大，反映出市场对信用风险的关注。

主要观点

折价成交个券

23宁都01 是折价成交中估值价格偏离幅度最大的债券，折价幅度为-17.48%，剩余期限为3.99年，隐含评级为AA-，主体评级为AA-，行业为建筑装饰，成交规模为7548万元。
折价成交的非银金融债中，23产融10 的估值价格偏离为-0.33%，成交规模为136万元，是折价成交中规模较小的个券之一。
非金信用债成交期限主要集中在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最高。
建筑装饰行业在折价成交中平均估值价格偏离最大。

净价上涨成交个券

24中化16 是净价上涨成交中估值价格偏离程度靠前的债券，偏离为0.32%，剩余期限为8.61年，隐含评级为AAA-，主体评级为AAA，行业为综合，成交规模为15498万元。
净价上涨的二永债中，24交行二级资本债02B 的估值价格偏离为0.23%，剩余期限为8.33年，隐含评级为AAA-，主体评级为AAA，行业为银行，成交规模为5028万元。
净价上涨的商金债中，25平安银行科创债01BC 的估值价格偏离为0.04%，剩余期限为2.72年，隐含评级为AAA-，主体评级为AAA，行业为股份行，成交规模为1003万元。
成交收益率高于5%的个券中，非银金融债排名靠前，其中23产融06 和 23产融05 是收益率最高的个券，分别为16.60%和15.61%。

关键信息

估值价格偏离

折价成交个券中，23宁都01 估值价格偏离幅度最大，为-17.48%。
净价上涨个券中，24中化16 估值价格偏离程度最高，为0.32%。
二永债中，24交行二级资本债02B 的估值价格偏离幅度为0.23%。
商金债中，25平安银行科创债01BC 的估值价格偏离幅度为0.04%。
成交收益率高于5%的个券中，23产融06 和 23产融05 分别为16.60%和15.61%。

成交规模

折价成交个券中，24商建04 成交规模最大，为16343万元。
净价上涨个券中，25延安01 成交规模最大，为23232万元。
二永债中，25农行二级资本债01B(BC) 成交规模最大，为84159万元。
商金债中，25浦发银行绿色债01 成交规模最大，为18042万元。
成交收益率高于5%的个券中，23产融06 成交规模为600万元，23产融05 为508万元。

行业分布

折价成交中，建筑装饰行业债券平均估值价格偏离最大。
净价上涨中，综合行业债券估值价格偏离靠前。
二永债中，银行行业债券成交规模较大。
商金债中，股份行和城商行的债券成交规模较大。
成交收益率高于5%的个券主要集中在非银金融行业。

风险提示

统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏。
高估值个券信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化。

特别声明

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