> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-08 ## 核心内容概览 本报告为宝城期货发布的橡胶期货早报，主要分析了沪胶（RU）和合成胶（BR）在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势及影响因素。报告结合了宏观经济、供需变化及市场情绪等多方面因素，对橡胶及相关品种的未来走势进行了预测与判断。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **沪胶（RU）** - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 - **核心逻辑**： - **宏观经济影响**：美国5月非农数据超预期，市场预期7月加息与缩表，美元走强抑制风险偏好。 - **供应端**：国内云南、海南全面开割，新胶供应增加，现货报价小幅松动；东南亚产区降雨缓解干旱，原料供应环比增加。 - **库存结构**：青岛保税库存持续去库，可交割货源收紧，形成底部支撑；一般贸易库存偏高，整体总库存缓慢回落。 - **需求端**：轮胎行业处于传统淡季，半钢胎开工小幅回升，全钢胎开工回落，下游成品库存偏高，工厂仅按需采购，无集中补库。 - **市场情绪**：上周五夜盘海外出现利空风险，商品期货普遍下跌，但随着利空情绪释放，预计本周一沪胶将维持震荡偏强走势。 ### 2. **合成胶（BR）** - **日内观点**：震荡偏强 - **中期观点**：震荡 - **参考观点**：偏强运行 - **核心逻辑**： - **成本支撑**：国际原油震荡回落，地缘局势缓和削弱能源溢价；石脑油、乙烯产业链走弱，导致丁二烯、苯乙烯价格下行，原料成本支撑减弱。 - **供应端**：亚洲丁二烯货源持续流入国内，进口增量压制现货报价，期现联动走弱。 - **产能变化**：前期检修的顺丁、丁苯装置陆续重启，国内合成胶开工率稳步提升，产能利用率环比上行，工厂出货意愿增强。 - **需求端**：轮胎行业仍处淡季，全钢胎受重卡销量低迷及替换市场冷清影响，开工维持低位。 - **市场情绪**：上周五夜盘海外利空导致商品期货下跌，但随着情绪释放，合成胶期货价格或震荡企稳。 --- ## 价格走势定义 - **弱势**：跌幅 > 1% - **偏弱**：跌幅 0% ~ 1% - **偏强**：涨幅 0% ~ 1% - **强势**：涨幅 > 1% > 注：偏强/偏弱仅针对日内走势，短期与中期不区分。 --- ## 其他信息 - **报告发布单位**：宝城期货有限责任公司 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **免责声明**：本报告仅供客户参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。 - **作者声明**：作者具备期货从业资格与投资咨询资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何报酬。 - **获取方式**：可通过扫码关注宝城期货官方微信获取每日期货观点推送及投资咨询部成员信息。 --- ## 总结 沪胶与合成胶在短期内均呈现震荡偏强走势，中期维持震荡格局。核心逻辑均受宏观经济、原料成本、供需变化及市场情绪影响。尽管海外利空导致上周五夜盘商品期货下跌，但随着利空情绪释放，预计本周一国内橡胶及相关品种将维持偏强运行态势。投资者应关注库存变化、需求端动态及国际市场波动，理性决策，避免盲目跟风。