2017-汽车行业：关注负极材料涨价和硫酸镍涨价预期_19页-1mb

文档内容总结

核心内容

该文档是一份关于新能源汽车行业及相关产业链的投资分析报告，涵盖行业走势、核心观点、主要上市公司表现、股票组合推荐、公司公告及行业新闻、产业链数据跟踪等内容。

主要观点

1. 新能源汽车板块表现强劲：上周新能源汽车板块全周继续大涨1.6%，整体市场情绪向好，板块处于底部区域，具备投资机会。
2. 负极材料涨价预期强烈：人造石墨负极材料价格出现上涨，主要由石油焦类原材料价格暴涨及石墨化产能紧张推动，预计涨价趋势将持续。
3. 硫酸镍涨价预期明显：随着三元材料高镍化的发展，电池级硫酸镍需求增长迅猛，加工产能紧张，存在明显涨价预期。
4. 行业基本面持续好转：新能源汽车销量逐步回升，市场稳步增长，政策支持明确，建议积极布局。
5. 股票组合推荐：重点推荐国轩高科、宁波高发、中鼎股份、精锻科技等个股，其中国轩高科作为北汽新能源核心供应商，业绩预期向好；宁波高发受益于吉利崛起，拓展汽车电子领域。
6. 行业政策支持：工信部即将发布“双积分”政策，新能源汽车积分比例要求逐步提升，进一步推动行业增长。
7. 市场风险提示：包括政策风险、限行限购风险及新能源汽车产销低于预期等。

关键信息

行业走势

• 上周沪深300指数上涨0.41%，整车板块下跌1.86%，汽车零部件板块上涨0.69%，新能源汽车板块大涨1.6%。
• 新能源汽车销量持续回升，全年预计销售量接近或超过80万辆。
• 英国计划2040年起禁售燃油车，新能源汽车市场迎来政策利好。

上市公司表现

• 上周汽车板块上涨86家，下跌39家，超跌股反弹明显。
• 新能源汽车板块上涨35家，下跌10家，部分个股如中国宝安、格林美表现较好。
• 重点推荐个股包括国轩高科、宁波高发、中鼎股份、精锻科技等，部分个股如渤海活塞、拓普集团涨幅居前。

股票组合推荐

• 国轩高科：作为北汽新能源核心供应商，三元电池放量成为17年最大动力。
• 宁波高发：受益于吉利崛起，切入汽车电子领域，长期空间广阔。
• 中鼎股份：国内车用非轮胎橡胶件龙头，内生外延皆有期待。
• 精锻科技：精锻齿轮龙头，主业快速增长，新业务值得期待。

行业新闻与动态

• 丰田计划2019年在华量产电动汽车，目标销量占比提升至2025年的五分之一。
• 众泰汽车计划年底前推出4款新车，丰富产品序列。
• 东风悦达起亚库存高，高层集体减薪以应对销售压力。
• 森源集团拟投资200亿元布局新能源汽车产业，包括充电桩业务。
• 宝马支持中华V3三代，价格亲民，配置丰富。
• 广汽新能源公司7月底正式成立，布局高端市场。

产业链数据跟踪

• 锂电池及原材料：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、钴、氧化镨钕等价格走势显示原材料市场有所波动，但整体保持稳定。
• 新能源汽车销量：国内新能源汽车销量逐步回升，预计全年销量接近80万辆；美国新能源汽车销量增长显著，特斯拉、福特等品牌表现突出。

投资建议

• 投资评级：中性。
• 推荐逻辑：关注负极材料涨价和硫酸镍涨价预期，推荐具备技术优势、市场潜力及业绩确定性的个股。
• 风险提示：政策变化、市场供需波动、技术瓶颈等。

分析师信息

• 分析师：马松（S0590515090002）
• 联系方式：电话0510-85613713，邮箱mas@glsc.com.cn
• 联系人：郦莉、徐慧雄，联系方式同上。

公司公告摘要

• 杉杉股份：2017年半年度业绩预告，净利润预计在2.93亿至3.35亿元之间，同比增速40%-60%。
• 多氟多：2017年半年度业绩快报，营业收入增长20.49%，但净利润同比下滑39.76%。
• 中鼎股份：控股股东增持公司股份，提升市场信心。
• 均胜电子：完成Preh Automation 100%股权转让，投资收益约3.7亿元。
• 光洋股份：与斯凯孚签订战略合作协议，股票复牌。
• 奥特佳：主要股东增持公司股票，提升市场关注度。

图表目录

• 图表1：三元电芯材料成本构成
• 图表2：人造石墨成本构成
• 图表3：汽车行业各细分板块一周涨跌幅
• 图表4：汽车行业各细分板块自年初行情回顾
• 图表5：年初以来申万一级行业涨幅排行
• 图表6：申万汽车一级板块相对沪深300PE估值溢价
• 图表7：国联新能源汽车指数相对沪深300PE估值溢价
• 图表8：汽车行业一周涨幅前10排行
• 图表9：汽车行业一周跌幅前10排行
• 图表10：新能源汽车行业一周涨幅前10排行
• 图表11：新能源汽车行业一周跌幅前10排行
• 图表12：重点覆盖股票池涨跌幅
• 图表13：本周股票组合
• 图表14：电池级碳酸锂价格走势
• 图表15：工业级碳酸锂价格走势
• 图表16：钴价走势
• 图表17：氧化镨钕价格走势
• 图表18：国内新能源汽车产量数据
• 图表19：国内新能源汽车产量按技术路线分布
• 图表20：国内新能源汽车月度销量跟踪
• 图表21：美国2017年新能源汽车销量统计
• 图表22：TESLA电动汽车全球季度销量统计
• 图表23：ModelS美国市场月度销量统计
• 图表24：乘用车月度销量跟踪
• 图表25：商用车月度销量跟踪
• 图表26：轿车月度产量跟踪
• 图表27：SUV月度产量跟踪
• 图表28：MPV月度产量跟踪
• 图表29：重卡月度产量跟踪

公司公告及行业新闻

• 多家公司在2017年7月发布半年度业绩快报，部分公司如福达股份、金杯电工等表现较好。
• 丰田、特斯拉、宝马等国际品牌在新能源汽车领域布局加强。
• 英国成立2.46亿英镑基金，推动电动车电池研发。
• 中国新能源汽车政策逐步明朗，市场预期积极。

总结

该文档详细分析了新能源汽车行业的市场表现、产业链动态、公司公告及投资建议，强调了负极材料和硫酸镍涨价预期对市场的影响，同时推荐了多只具备成长潜力的个股。文档还涵盖了国内外新能源汽车销量、政策动向及行业发展趋势，为投资者提供了全面的参考信息。