20260628-创元期货-甲醇_7月进口总量预计增加_库存或转向累库_22页_1mb

甲醇市场周度总结：7月进口预计回升，库存或转向累库

核心内容概述

2026年6月28日发布的甲醇周度报告指出，近期地缘情绪回落导致甲醇价格整体偏弱波动。本周国内甲醇产量略有增加，产能利用率维持高位，而国际供应相对不稳，部分伊朗装置再度停车。尽管如此，7月非伊抵港量有所回升，预计甲醇进口总量将回升至88-90万吨附近，进口量环比回升。库存方面，港口库存56.03万吨，环比下降7.21万吨，但生产企业库存环比增长，预计7月库存将由去库转向累库。

主要观点

供应端

• 国内供应：周内甲醇产量为204.19万吨，环比增加0.6万吨；产能利用率为90.7%，环比上升0.3%。后续国内检修企业较少，供应预计维持高位。
• 国际供应：国际装置产能利用率为51.21%，部分伊朗装置停车，国际开工不稳。但7月非伊抵港量回升，支撑进口量上升。
• 进口预期：7月进口总量预计回升至88-90万吨，环比明显增加。

库存端

• 港口库存：56.03万吨，环比减少7.21万吨。其中华东和华南地区库存下降。
• 生产企业库存：36.77万吨，环比增加3.10万吨，增幅9.20%。
• 订单待发：样本企业订单待发量为18.40万吨，环比减少2.62万吨，降幅12.47%。
• 库存趋势：6月去库幅度收窄，7月随进口增加，预计库存转向累库。

成本端

• 煤炭价格：坑口煤鄂尔多斯Q6000动力煤价格为710元/吨，环比持平；Q5500电煤价格为625元/吨，环比下降10元/吨。
• 煤制成本：内蒙煤制完全成本为2260元/吨，环比下降52.5元/吨；内蒙煤制利润为60.5元/吨。
• 天然气制成本：图表显示不同地区的天然气制成本和毛利数据，但具体数值未明确。

需求端

烯烃需求

• 甲醇制烯烃产能利用率：83.78%，环比上升2.7%。华东装置重启后满负荷运行，山东恒通装置负荷提升。
• MTO利润：华东地区MTO毛利为-926元/吨，环比上升530元/吨；PP-3MA利润为-147元/吨。
• 装置动态：部分装置如鲁西化工、江苏斯尔邦等存在停车或负荷不高的情况，需关注其余沿海烯烃企业开工动态。

传统及新兴需求

• 甲醛：开工率36.9%，环比下降5.3%。下周有装置重启，预计供应增加。
• 醋酸：开工率83.4%，环比上升4.7%。
• MTBE：开工率51.3%，环比下降0.63%。
• 二甲醚：下周有装置降负可能，供应或减量。
• 冰醋酸：下周无检修计划，产能利用率或走高。
• 氯化物：部分装置计划停车，预计下周期国内甲烷氯化物产量及产能利用率下降。
• 新兴需求：BDO、有机硅DMC、碳酸二甲酯等需求有所波动，整体变动不大。

关键信息

• 价格波动：地缘情绪回落导致甲醇价格大幅回落，但库存绝对值较低且美伊仍有摩擦，价格下跌后表现出一定抵抗。
• 进口预期：7月进口量预计回升，支撑下月供应。
• 库存趋势：6月去库幅度收窄，7月预计转向累库。
• 市场建议：关注9-1高位反套机会，以及伊朗装置动态。
• 关注点：宏观波动、伊朗装置动态、油价波动、MTO动态。

图表与数据参考

• 价格走势：甲醇现货价格、国际价格、各合约收盘价、主力合约收盘价、区域价差、基差等。
• 供应数据：国内和国际甲醇产量、检修企业、到港量、产能利用率。
• 库存数据：港口库存、厂内库存、下游厂家库存、仓单数量。
• 成本数据：煤炭价格、天然气制成本、毛利情况。
• 需求数据：烯烃、甲醛、醋酸、MTBE、BDO、有机硅DMC等下游开工率和采购量。
• 平衡表：甲醇月度分项数据，包括供应、需求、库存及环比变化。

总结

本周期甲醇价格受地缘情绪影响整体偏弱，但库存仍处于低位。国内供应维持高位，而国际供应因伊朗装置停车有所回落，但7月进口预计回升。需求端整体变动不大，但部分装置的重启和降负将影响供应。库存方面，6月去库幅度收窄，预计7月转向累库。后市需关注地缘情绪、油价波动、MTO开工动态及伊朗装置变化，以把握市场机会。