20260715-国信证券-统计局2026年1-6月房地产数据点评_6月销售规模和投融资边际走弱_但房价和库存指标尚可_11页_817kb

统计局 2026 年 1-6 月房地产数据点评总结

核心内容

2026年1-6月，中国房地产市场整体呈现销售和投融资规模下降、房价和库存指标相对稳定的态势。数据显示，房地产开发投资和房企到位资金同比跌幅扩大，但销售回款改善对资金的拖累有所减轻。同时，70城新房和二手房价同比降幅收窄，部分城市价格环比企稳，显示市场底部迹象。商品房待售库存规模同比下降，新增库存压力较小。

主要观点

1. 销售规模边际走弱，但跌幅收窄

• 累计数据：2026年1-6月，新建商品房销售面积40140万平方米，同比下降11.6%；销售额37945亿元，同比下降13.6%。
• 单月数据：6月单月销售面积同比-14.3%，销售额同比-13.9%，跌幅较5月进一步扩大。
• 与2019年同期对比：6月单月商品房销售额和销售面积分别相当于2019年同期的45%和44%，均较5月下滑。

2. 70城房价同比降幅收窄，部分城市环比企稳

• 新房价格：6月70城新建商品住宅销售价格同比-3.5%，降幅较5月收窄0.1个百分点；环比-0.2%，与5月持平。一线城市新房价格环比连续5个月为正。
• 二手房价格：6月70城二手住宅销售价格同比-5.6%，降幅较5月收窄0.3个百分点；环比-0.3%，与5月持平。一线城市二手房价格环比连续4个月为正，但二线环比降幅扩大。

3. 开发投资与到位资金跌幅扩大，销售回款改善

• 开发投资：2026年1-6月房地产开发投资38074亿元，同比下降18.0%；6月单月同比-24.4%，降幅与5月持平。
• 到位资金：房企到位资金40233亿元，同比下降20.2%；6月单月同比-25.1%，降幅较5月扩大3.5个百分点。
• 资金来源：定金及预收款同比-15.8%，降幅收窄；个人按揭贷款同比-24.9%，降幅收窄，显示销售回款对资金的拖累持续减轻。

4. 开竣工面积同比降幅扩大，待售库存规模下降

• 新开工面积：2026年1-6月房屋新开工面积23239万平方米，同比下降23.4%；6月单月同比-26.0%，降幅扩大。
• 竣工面积：房屋竣工面积17221万平方米，同比下降23.7%；6月单月同比-25.0%，降幅扩大。
• 待售库存：截至2026年6月末，全国商品房待售面积为7.6亿平方米，同比下降0.9%；其中待售3年以下面积为5.6亿平方米，同比下降3.5%，占比74%。

关键信息

• 市场表现：销售规模和投融资边际走弱，但房价和库存指标相对稳定。
• 数据趋势：销售面积和销售额同比跌幅扩大，但销售回款改善对资金压力有所缓解。
• 区域分化：一线城市房价环比企稳，二线城市价格承压，三线城市价格变化不大。
• 投资建议：地产股折价幅度已反映对未来房价下跌的悲观预期，板块出现底部迹象，建议关注拿地积极、布局合理、折价充分的个股。
• 推荐个股：中国金茂、绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、招商蛇口。

风险提示

• 政策落地效果及后续推出强度不及预期。
• 外部环境变化导致房地产基本面超预期下行。
• 房企信用风险事件超预期冲击。
• 房价、租金数据超预期下行。

投资建议总结

• 投资评级：优于大市（维持）。
• 估值修复预期：若数据上行，地产股有望迎来价值修复；若数据下行，股价下跌空间有限。
• 策略建议：优选拿地积极、布局合理、折价充分的标的。

重要声明

• 本报告基于公开资料撰写，不保证数据完整性与准确性。
• 报告内容仅为参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
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