2025年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望-从后台职能到战略增长引擎_54页_7mb

2025年中国汽车行业并购活动回顾及未来展望总结

核心内容

2025年是中国汽车行业“十四五”规划的收官之年，也是新能源主导、智能化加速、生态重构的关键转折点。行业在产销规模、新能源渗透率、智能化技术等核心指标上实现历史性突破，同时面临利润承压、成本上涨、国际竞争加剧等多重挑战。政策层面推动新能源汽车发展、完善充换电网络、规范市场秩序，并鼓励智能网联技术、绿色低碳改革等。

主要观点

• 交易数量与金额：2025年汽车行业并购交易数量为402笔，较2024年下降24%；交易金额为1,687亿元人民币，与2024年基本持平。平均交易额为4.2亿元人民币，较2024年上涨32%。
• 交易结构：2025年大型并购交易共2笔，总金额近316.5亿元，分别来自汽车零部件和后市场。战略投资/收购成为主导交易类型，占比达76%。
• 投资方向：新能源汽车、智能化汽车部件备受资本青睐，交易金额占比分别为17%和21%。境内交易占主导地位，交易数量及金额占比分别为95%和92%。
• 热门投资区域：长三角、粤港澳地区是2025年主要投资区域，交易金额占比达51%。其中，江苏省交易金额增长92%，广东交易金额占比下降但产业集群效应依然显著。
• 主要投资人：财务投资者主导交易，交易金额占比55%。战略投资者主要来自整车企业及产业链龙头，聚焦于技术补强与市场扩张。
• 上市情况：2025年新增36家上市企业，主要集中在智能网联、自动驾驶、智能座舱及新能源汽车相关领域，港交所成为主要上市地。

关键信息

交易数量与金额

• 2025年交易数量为402笔，较2024年下降24%。
• 2025年交易金额为1,687亿元人民币，较2024年上涨0.4%。
• 平均交易额为4.2亿元人民币，较2024年上涨32%。

投资方向

• 国内交易：占比95%（数量）及92%（金额）。
• 跨境交易：交易数量占5%，但平均交易金额逐年上升。
• 细分赛道：
  • 汽车零部件：2025年完成313宗交易，总金额突破1,124亿元人民币，较上年同期增长6.1%。
  • 整车制造：2025年完成32宗交易，总金额达368亿元人民币，同比下降23%。
  • 汽车后市场：2025年完成57宗交易，总金额达195亿元人民币，同比增长36%。

交易轮次分布

• 战略投资/收购：占主导地位，2025年交易金额占比76%。
• 定向增发：占比3%。
• 早期轮次：天使轮及Pre-A交易数量大幅下降，降幅超60%。

跨境交易地区分布

• 境内交易：占比86%（金额）及93%（数量）。
• 入境并购：交易数量为12笔，主要来自欧美及东南亚。
• 出境并购：交易数量为19笔，主要涉及欧洲及北美市场。

国内交易地区分布

• 长三角：交易数量占2025年总交易量的52%。
• 粤港澳：交易金额占2025年总交易金额的11%。
• 江苏、广东、上海：分别为交易数量最多的前三大地区，占比分别为19%、17%、13%。

交易投资人分布

• 金融业：2025年交易金额占比55%，交易数量占比61%。
• 汽车行业：交易金额占比21%，交易数量占比16%。
• 能源化工业、工业制造业：分别占比14%和6%。
• 科技、媒体和通信行业：交易金额占比1%。

上市情况

• 2025年新增上市企业：36家，其中16家在港交所上市，10家在深交所上市。
• 主要上市赛道：智能网联、自动驾驶、智能座舱、新能源汽车、汽车后市场等。

行业趋势与展望

• 技术驱动：新能源汽车与智能网联技术成为投资核心方向，资本持续向具备技术壁垒与规模优势的头部企业聚集。
• 政策支持：政策红利释放推动二手车流通与循环经济，鼓励智能驾驶、车联网等技术发展。
• 产业链整合：战略投资者推动产业链垂直整合，强化技术补强与市场扩张。
• 全球化布局：随着中国自主品牌竞争力提升，跨境投资规模显著增长，国际化布局进入纵深发展阶段。

数据收集方法与免责声明

• 数据来源包括《Refinitiv》、《Mergermarket》、《投中数据》、公共新闻及普华永道分析。
• 交易金额以人民币百万元为单位，部分外币交易按披露日汇率折算。
• 部分交易未披露全部信息，影响分析的全面性。

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