> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结（2026年5月21日） ## 核心内容概览 本报告为2026年5月21日的碳酸锂期货早报，涵盖供给、需求、成本、库存、盘面及主力持仓等关键数据，以及市场观点与风险提示。报告旨在为市场参与者提供参考信息，而非直接投资建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **供给端** - **碳酸锂产量**：2026年4月产量为110030实物吨，预计5月产量为113780实物吨，环比增长3.41%。 - **进口量**：4月进口量为30000实物吨，预计5月进口量保持不变。 - **锂矿供给**：锂辉石产量持续增长，锂云母产量保持稳定，盐湖产量维持高位，回收端生产成本高于矿石端，盈利空间有限。 ### 2. **需求端** - **下游需求**：预计5月需求将有所强化，库存有望去化。 - **磷酸铁锂样本企业库存**：环比增加1.23%，三元材料样本企业库存环比增加2.07%。 - **电池装车量**：5月动力电池总装车量为56500 GWh，环比增长114.83%；磷酸铁锂装车量为45800 GWh，环比增长122.33%。 ### 3. **成本端** - **锂辉石精矿成本**：日度生产成本为183129元/吨，环比下降1.95%，生产利润为912元/吨。 - **锂云母成本**：日度生产成本为169808元/吨，环比下降2.96%，生产利润为10140元/吨。 - **盐湖成本**：季度现金生产成本为33291元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足。 - **回收端成本**：普遍高于矿石端，生产所得为负，排产积极性较低。 ### 4. **库存情况** - **冶炼厂库存**：19091吨，环比增加1.57%，低于历史同期水平。 - **下游库存**：37147吨，环比减少8.43%，低于历史同期水平。 - **其他库存**：45180吨，环比增加4.32%，高于历史同期水平。 - **总库存**：101418吨，环比减少1.22%，低于历史同期水平。 ### 5. **盘面分析** - **期价走势**：MA20向上，09合约期价收于MA20下方。 - **主力持仓**：净空，空增。 - **现货与期货价差**：05月20日电池级碳酸锂现货价为179000元/吨，09合约基差为-4100元/吨，现货贴水期货。 ### 6. **价格预期** - **碳酸锂价格**：预计2609合约在181980-190060元/吨区间震荡。 - **市场情绪**：供需紧平衡，消息面引发情绪震荡，整体偏空。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. **价格波动** - **电池级碳酸锂**：5月20日现货价为179000元/吨，较前值下降4.02%。 - **工业级碳酸锂**：5月20日现货价为175000元/吨，较前值下降4.11%。 - **氢氧化锂**：微粉价格为173250元/吨，粗颗粒价格为180250元/吨，均有所下跌。 ### 2. **库存变化** - **总库存**：5月20日为101418吨，环比下降1.22%，低于历史同期。 - **下游库存**：环比下降8.43%，表明需求走强。 - **其他库存**：环比上升4.32%，高于历史同期。 ### 3. **成本与利润** - **锂辉石精矿**：成本下降，利润减少。 - **锂云母**：成本下降，利润小幅增长。 - **盐湖**：成本显著低于其他来源，盈利空间充足。 - **回收料**：成本高于矿石，利润为负，排产积极性低。 ### 4. **供需平衡** - **碳酸锂供需**：5月供需平衡为-974万吨，表明供大于求。 - **锂矿供需**：5月供需平衡为-95079万吨，需求大于供给。 --- ## 风险提示 - **主要风险点**： - 停减产/检修计划可能冲击市场。 - 产业出清启动时间点可能影响供需结构。 --- ## 未来展望 - **供需关系**：整体维持紧平衡，需求持续走强，供给端高位运行，但下降幅度有限。 - **价格走势**：预计碳酸锂价格将在181980-190060元/吨区间震荡。 - **市场情绪**：消息面波动较大，投资者需关注政策及产业动态。 --- ## 数据来源 - WIND - SMM - 上海钢联 - 大越期货 --- ## 重要提示 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。